创新医疗(002173)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    创新医疗管理股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省诸暨市山下湖镇郑家湖村
  • 公司简称：
    创新医疗
  • 法人代表：
    陈海军
  • 公司董秘：
    马韬
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    卫生
  • 公司电话：
    0571-87381223
  • 公司网址：
    www.shanxiahupearl.cn,www.shanxiahu.com
  • 上市时间：
    2007-09-25
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    11.3
  • 发行市盈率(倍)：
    29.74
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002173
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.5(元)
  • 每股净资产
    5.32(元)
  • 每股现金流
    0.73(元)
  • 净资产收益率
    -47.06(%)
  • 总资产收益率
    -39.67(%)
  • 毛利率
    -11.60(%)
  • 利润增长率
    12.82(%)
  • 资产负债比
    15.67(%)
  • 市盈率
    -3.49(倍)
  • 市净率
    1.64(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.27(倍)
  • EV / EBIT
    -3.8(倍)
  • 市销率
    5.87(倍)
  • 市值(亿)
    39.75(亿元)

注：以上数据是基于创新医疗(002173)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
创新医疗(002173)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

珍　珠

 174 31
2011-06-30

饰　品

 8 48
2011-06-30

保健品

 4 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 92
创新医疗(002173)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

珍珠行业

 186 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 92
创新医疗(002173)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外销

 148
2011-06-30

内销

 38
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 84.33 0.00
2019-12-31 83.22 46.64
2018-12-31 84.79 25.99
2017-12-31 78.62 20.03
2016-12-31 77.34 20.87
2015-12-31 38.52 8.07
2014-12-31 45.99 7.46
2013-12-31 47.71 5.15
2012-12-31 51.36 5.90
2011-12-31 51.46 5.30
2010-12-31 52.44 4.52
历史平均 58.69 11.48
行业平均 51.87 18.15
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.94 15.67
2019-12-31 3.89 16.78
2018-12-31 3.62 15.21
2017-12-31 2.67 21.38
2016-12-31 2.90 22.66
2015-12-31 1.41 61.48
2014-12-31 1.58 54.01
2013-12-31 1.62 52.29
2012-12-31 2.18 48.64
2011-12-31 1.73 48.54
2010-12-31 1.80 47.56
历史平均 2.17 41.31
行业平均 1.23 48.13
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.94高于历史平均水平2.17，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.94高于行业平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16低于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -11.60 -168.09 -47.06 -39.67
2019-12-31 7.92 -131.83 -46.58 -38.74
2018-12-31 36.97 2.83 0.82 0.70
2017-12-31 39.81 15.55 3.85 3.03
2016-12-31 38.70 15.05 3.25 2.51
2015-12-31 33.59 -47.68 -15.81 -6.09
2014-12-31 38.74 -5.91 -2.27 -1.04
2013-12-31 40.34 8.24 4.73 2.35
2012-12-31 36.21 10.46 7.98 3.81
2011-12-31 33.43 9.54 7.08 3.55
2010-12-31 31.19 10.63 7.28 3.75
历史平均 36.55 2.08 1.88 1.40
行业平均 39.84 13.75 18.20 10.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.12低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.12低于行业平均水平0.40，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.68低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.68低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.47低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.47低于行业平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 17.26 0.00 0.28 0.24
2019-12-31 15.00 0.63 0.35 0.29
2018-12-31 13.68 0.96 0.29 0.25
2017-12-31 0.75 0.97 0.25 0.19
2016-12-31 0.62 0.80 0.22 0.17
2015-12-31 0.12 1.58 0.33 0.13
2014-12-31 0.16 2.36 0.38 0.18
2013-12-31 0.27 5.52 0.60 0.28
2012-12-31 0.38 6.17 0.71 0.36
2011-12-31 0.39 7.02 0.72 0.37
2010-12-31 0.38 7.81 0.67 0.35
历史平均 1.86 3.69 0.46 0.25
行业平均 10.42 2.89 1.01 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前存货周转率17.26高于历史平均水平1.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率17.26高于行业平均水平10.42，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28低于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.28低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 创新医疗(002173)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1139 2420 331
2019-12-31 -1150 2469 879
2018-12-31 30 3616 573
2017-12-31 141 3656 561
2016-12-31 115 3532 1334
2015-12-31 -65 413 84
2014-12-31 -11 479 9
2013-12-31 24 502 26
2012-12-31 38 478 54
2011-12-31 30 424 33
2010-12-31 29 395 35
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.38 153.65
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.31 53.83
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.54 41.50
行业平均 0.42 24.12
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.64 -3.49
2019-12-31 1.17 -2.50
2018-12-31 0.91 111.27
2017-12-31 1.70 44.06
2016-12-31 2.59 79.85
2015-12-31 12.79 -80.90
2014-12-31 5.60 -247.32
2013-12-31 3.42 72.27
2012-12-31 3.28 41.13
2011-12-31 3.98 56.21
2010-12-31 4.75 65.23
历史平均 4.34 15.76
行业平均 8.24 66.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
创新医疗(002173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.33 -2.50
2019-12-31 6.33 -2.53
2018-12-31 7.26 0.07
2017-12-31 13.60 0.31
2016-12-31 20.05 0.25
2015-12-31 26.14 -0.32
2014-12-31 13.08 -0.05
2013-12-31 8.36 0.12
2012-12-31 7.64 0.19
2011-12-31 8.40 0.15
2010-12-31 18.67 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

创新医疗(002173)的前一交易日收盘价为8.74元， 我们给予的估值为-27.82元， 安全边际率为-418.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予创新医疗(002173)高估评级。

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