延华智能(002178)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海延华智能科技(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市普陀区西康路1255号6楼602室
  • 公司简称：
    延华智能
  • 法人代表：
    潘晖
  • 公司董秘：
    唐文妍
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    021-61818686*309
  • 公司网址：
    www.chinaforwards.com
  • 上市时间：
    2007-10-31
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    7.89
  • 发行市盈率(倍)：
    29.96
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002178
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    1.2(元)
  • 每股现金流
    0.53(元)
  • 净资产收益率
    3.09(%)
  • 总资产收益率
    0.79(%)
  • 毛利率
    17.16(%)
  • 利润增长率
    17.77(%)
  • 资产负债比
    46.41(%)
  • 市盈率
    131.5(倍)
  • 市净率
    4.06(倍)
  • 市盈增长比率
    12.82(倍)
  • EV / EBIT
    255.14(倍)
  • 市销率
    4.7(倍)
  • 市值(亿)
    34.54(亿元)

注：以上数据是基于延华智能(002178)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
延华智能(002178)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智能工程

 135 20
2011-06-30

电子商品

 41 15
2011-06-30

咨询服务

 7 90
延华智能(002178)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

智能工程

 135 20
2011-06-30

电子商品

 41 15
2011-06-30

咨询服务

 7 90
延华智能(002178)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北方区域

 64
2011-06-30

华东（上海除外）

 62
2011-06-30

上海

 58
2011-06-30

南方区域

 28
2011-06-30

华中区域

 19
2011-06-30

西南区域

 6
2011-06-30

东北区域

 3
2011-06-30

其他(补充)

 -58
财务分析
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.59 5.22
2019-12-31 51.07 4.84
2018-12-31 51.36 6.32
2017-12-31 57.77 3.88
2016-12-31 55.70 5.15
2015-12-31 59.87 5.15
2014-12-31 58.77 9.54
2013-12-31 57.80 10.74
2012-12-31 44.40 16.02
2011-12-31 45.81 8.18
2010-12-31 62.94 7.72
历史平均 54.94 8.08
行业平均 46.35 10.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 46.41
2019-12-31 1.59 48.93
2018-12-31 1.70 48.64
2017-12-31 1.68 42.23
2016-12-31 1.67 44.30
2015-12-31 1.72 40.13
2014-12-31 1.98 41.23
2013-12-31 1.96 42.20
2012-12-31 1.37 55.60
2011-12-31 1.44 54.19
2010-12-31 2.43 37.06
历史平均 1.77 45.06
行业平均 1.52 53.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59低于历史平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.59高于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.16 2.06 3.09 0.79
2019-12-31 18.47 1.24 2.67 0.56
2018-12-31 11.93 -26.39 -33.95 -14.94
2017-12-31 11.98 2.67 2.18 1.43
2016-12-31 17.09 4.41 3.83 2.11
2015-12-31 22.85 10.27 8.86 5.42
2014-12-31 22.78 7.50 7.64 4.55
2013-12-31 18.97 5.73 5.65 3.71
2012-12-31 18.92 3.41 5.52 2.47
2011-12-31 16.85 -0.98 -3.12 -0.62
2010-12-31 17.58 4.04 5.10 3.03
历史平均 17.66 1.18 0.19 0.80
行业平均 27.19 9.35 9.90 4.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 13.07 7.35 0.72 0.38
2019-12-31 1.70 9.30 0.88 0.45
2018-12-31 2.01 8.95 1.10 0.57
2017-12-31 1.78 13.75 0.92 0.53
2016-12-31 1.28 9.29 0.86 0.48
2015-12-31 1.41 10.26 0.88 0.53
2014-12-31 1.69 6.36 1.03 0.61
2013-12-31 1.82 6.03 1.12 0.65
2012-12-31 2.20 4.52 1.63 0.72
2011-12-31 2.27 7.77 1.39 0.64
2010-12-31 2.06 9.71 1.19 0.75
历史平均 1.84 8.52 1.12 0.61
行业平均 3.54 4.71 1.07 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.07高于历史平均水平1.84，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.07高于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.35低于历史平均水平8.52，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.35高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.72低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 延华智能(002178)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 26 851 374
2019-12-31 23 864 407
2018-12-31 -286 842 449
2017-12-31 25 1154 456
2016-12-31 44 1162 466
2015-12-31 102 1153 492
2014-12-31 58 758 534
2013-12-31 38 666 331
2012-12-31 18 318 192
2011-12-31 -9 301 196
2010-12-31 16 310 134
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.12 46.18
2016-12-31 0.65 98.52
2015-12-31 0.23 21.84
2014-12-31 0.24 17.84
2013-12-31 0.54 35.72
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.03 101.01
历史平均 0.35 40.14
行业平均 0.93 23.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.06 131.50
2019-12-31 2.94 109.78
2018-12-31 3.11 -9.15
2017-12-31 8.62 394.62
2016-12-31 5.79 151.16
2015-12-31 8.39 94.71
2014-12-31 5.62 73.52
2013-12-31 3.75 66.26
2012-12-31 3.93 71.17
2011-12-31 4.30 -137.75
2010-12-31 5.01 98.06
历史平均 5.39 89.18
行业平均 2.68 26.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
延华智能(002178)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.56 0.04
2019-12-31 3.56 0.03
2018-12-31 3.67 -0.40
2017-12-31 13.89 0.04
2016-12-31 9.24 0.06
2015-12-31 13.26 0.14
2014-12-31 11.44 0.16
2013-12-31 14.48 0.22
2012-12-31 9.30 0.13
2011-12-31 9.63 -0.07
2010-12-31 16.18 0.17
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

延华智能(002178)的前一交易日收盘价为4.85元， 我们给予的估值为-0.11元， 安全边际率为-102.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予延华智能(002178)高估评级。

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