全聚德(002186)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中国全聚德(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市宣武区前门西河沿217号
  • 公司简称：
    全聚德
  • 法人代表：
    鲍民
  • 公司董秘：
    唐颖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    餐饮业
  • 公司电话：
    010-83156608
  • 公司网址：
    www.quanjude.com.cn
  • 上市时间：
    2007-11-20
  • 发行数量(万股)：
    36000000
  • 发行价格(元)：
    11.39
  • 发行市盈率(倍)：
    29.97
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002186
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.68(元)
  • 每股净资产
    4.15(元)
  • 每股现金流
    1.1(元)
  • 净资产收益率
    -16.42(%)
  • 总资产收益率
    -12.53(%)
  • 毛利率
    17.01(%)
  • 利润增长率
    -1.61(%)
  • 资产负债比
    27.40(%)
  • 市盈率
    -13.58(倍)
  • 市净率
    2.23(倍)
  • 市盈增长比率
    7.68(倍)
  • EV / EBIT
    -14.79(倍)
  • 市销率
    3.2(倍)
  • 市值(亿)
    28.53(亿元)

注：以上数据是基于全聚德(002186)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
全聚德(002186)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

餐饮

 646 59
2011-06-30

商品销售

 130 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 93
全聚德(002186)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 636
2011-06-30

新疆

 96
2011-06-30

其他(补充)

 26
2011-06-30

上海

 10
2011-06-30

长春

 8
2011-06-30

重庆

 7
2011-06-30

青岛

 7
2011-06-30

杭州

 6
2011-06-30

郑州

 4
2011-06-30

哈尔滨

 2
财务分析
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.60 22.12
2019-12-31 78.81 21.70
2018-12-31 79.23 26.99
2017-12-31 77.47 26.96
2016-12-31 77.75 24.78
2015-12-31 78.90 32.60
2014-12-31 80.52 36.55
2013-12-31 71.85 39.24
2012-12-31 70.95 43.37
2011-12-31 70.04 48.12
2010-12-31 65.48 40.14
历史平均 74.69 35.42
行业平均 69.13 23.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.63 27.40
2019-12-31 2.18 21.19
2018-12-31 2.93 20.77
2017-12-31 2.68 22.53
2016-12-31 2.53 22.25
2015-12-31 2.51 21.10
2014-12-31 2.47 19.48
2013-12-31 1.15 28.15
2012-12-31 1.33 29.05
2011-12-31 1.15 29.96
2010-12-31 0.76 34.52
历史平均 1.95 25.31
行业平均 1.42 30.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63低于历史平均水平1.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业下游。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 17.01 -25.89 -16.42 -12.53
2019-12-31 58.48 2.51 2.97 1.96
2018-12-31 60.03 4.62 4.86 4.06
2017-12-31 61.87 8.10 9.01 7.28
2016-12-31 60.84 8.12 9.64 7.58
2015-12-31 58.23 7.70 9.53 7.68
2014-12-31 56.83 7.50 9.60 8.03
2013-12-31 56.41 6.41 12.06 8.68
2012-12-31 56.93 8.52 17.41 12.15
2011-12-31 55.96 7.97 16.02 11.29
2010-12-31 57.33 8.02 13.41 8.52
历史平均 58.27 7.44 11.28 8.36
行业平均 51.72 2.51 2.97 1.96
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.58，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.52，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.16低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.16低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.41 2.19 0.67 0.48
2019-12-31 7.15 3.61 0.99 0.78
2018-12-31 9.21 3.26 1.11 0.88
2017-12-31 11.29 3.33 1.16 0.90
2016-12-31 10.93 3.76 1.20 0.93
2015-12-31 10.40 3.06 1.26 1.00
2014-12-31 12.34 2.93 1.33 1.07
2013-12-31 11.01 3.45 1.89 1.36
2012-12-31 9.65 3.29 2.01 1.43
2011-12-31 8.79 2.94 2.02 1.42
2010-12-31 8.38 2.65 1.62 1.06
历史平均 10.22 3.19 1.51 1.12
行业平均 8.35 2.91 0.98 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.41低于历史平均水平10.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.41低于行业平均水平8.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.19低于历史平均水平3.19，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.19低于行业平均水平2.91，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平1.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平0.98，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 全聚德(002186)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -210 1280 340
2019-12-31 45 1502 698
2018-12-31 73 1503 992
2017-12-31 136 1510 1028
2016-12-31 140 1448 894
2015-12-31 131 1376 780
2014-12-31 126 1307 640
2013-12-31 110 913 268
2012-12-31 152 873 248
2011-12-31 129 806 210
2010-12-31 100 748 195
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.65 -8.81
2019-12-31 1.66 124.41
2018-12-31 2.28 109.80
2017-12-31 1.36 54.44
2016-12-31 1.00 48.62
2015-12-31 0.88 47.51
2014-12-31 1.06 49.63
2013-12-31 2.65 128.62
2012-12-31 3.83 111.72
2011-12-31 3.71 109.59
2010-12-31 2.93 138.33
历史平均 2.19 88.70
行业平均 1.66 124.41
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.23 -13.58
2019-12-31 2.23 74.93
2018-12-31 2.34 48.06
2017-12-31 3.60 39.92
2016-12-31 4.69 48.62
2015-12-31 5.16 54.10
2014-12-31 4.49 46.82
2013-12-31 5.86 48.57
2012-12-31 5.08 29.15
2011-12-31 4.73 29.52
2010-12-31 6.32 47.15
历史平均 4.70 43.55
行业平均 3.58 74.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
全聚德(002186)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.84 -0.68
2019-12-31 10.84 0.14
2018-12-31 11.38 0.24
2017-12-31 17.60 0.44
2016-12-31 22.00 0.45
2015-12-31 23.00 0.43
2014-12-31 19.05 0.41
2013-12-31 18.88 0.39
2012-12-31 31.31 1.07
2011-12-31 26.94 0.91
2010-12-31 33.40 0.71
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

全聚德(002186)的前一交易日收盘价为9.25元， 我们给予的估值为9.66元， 安全边际率为4.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予全聚德(002186)合理评级。

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