方正电机(002196)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江方正电机股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省丽水市莲都区水阁工业区石牛路73号
  • 公司简称：
    方正电机
  • 法人代表：
    张敏
  • 公司董秘：
    牟健
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    0578-2171041
  • 公司网址：
    www.fdm.com.cn
  • 上市时间：
    2007-12-12
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    7.48
  • 发行市盈率(倍)：
    29.92
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002196
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    3.01(元)
  • 每股现金流
    0.68(元)
  • 净资产收益率
    3.34(%)
  • 总资产收益率
    0.97(%)
  • 毛利率
    13.11(%)
  • 利润增长率
    29.29(%)
  • 资产负债比
    69.92(%)
  • 市盈率
    44.6(倍)
  • 市净率
    1.49(倍)
  • 市盈增长比率
    1.58(倍)
  • EV / EBIT
    121.27(倍)
  • 市销率
    0.66(倍)
  • 市值(亿)
    21.26(亿元)

注：以上数据是基于方正电机(002196)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
方正电机(002196)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电脑高速自动平缝机

 135 22
2011-06-30

家用缝纫机电机

 99 11
2011-06-30

工业用缝纫机电机

 32 10
2011-06-30

其他

 18 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 48
方正电机(002196)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造业

 284 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 14 48
方正电机(002196)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 197
2011-06-30

国外

 87
2011-06-30

其他(补充)

 14
财务分析
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 30.08 29.45
2025-12-31 30.15 30.28
2024-12-31 34.11 23.26
2023-12-31 34.59 27.20
2022-12-31 33.33 19.14
2021-12-31 45.68 12.52
2020-12-31 59.53 19.43
2019-12-31 72.15 18.61
2018-12-31 67.21 19.10
2017-12-31 75.18 14.39
2016-12-31 80.99 12.51
历史平均 63.67 20.53
行业平均 44.78 12.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.97 69.92
2025-12-31 0.94 69.85
2024-12-31 0.98 65.89
2023-12-31 1.02 65.41
2022-12-31 1.03 66.67
2021-12-31 1.29 54.32
2020-12-31 1.32 40.47
2019-12-31 1.80 27.85
2018-12-31 1.65 32.79
2017-12-31 1.84 24.82
2016-12-31 2.19 19.01
历史平均 1.73 36.33
行业平均 1.58 55.22
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 13.11 1.43 3.34 0.97
2025-12-31 13.00 0.66 1.48 0.41
2024-12-31 13.68 -1.16 -2.02 -0.69
2023-12-31 15.81 3.99 7.11 2.44
2022-12-31 11.71 -10.03 -18.39 -6.12
2021-12-31 8.83 -0.04 1.72 -0.03
2020-12-31 10.62 -58.72 -48.23 -26.30
2019-12-31 19.16 1.05 0.63 0.41
2018-12-31 18.62 -32.61 -23.56 -15.76
2017-12-31 23.40 10.02 5.37 4.01
2016-12-31 25.38 11.32 5.05 4.09
历史平均 18.80 1.58 2.35 0.98
行业平均 25.99 8.79 9.11 4.04
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 6.31 2.29 2.24 0.67
2025-12-31 6.87 2.05 2.06 0.62
2024-12-31 6.60 2.58 1.76 0.60
2023-12-31 7.58 2.25 1.77 0.61
2022-12-31 4.32 3.18 1.83 0.61
2021-12-31 4.35 4.86 1.33 0.61
2020-12-31 3.25 2.31 0.75 0.45
2019-12-31 2.80 2.11 0.54 0.39
2018-12-31 3.01 2.53 0.72 0.48
2017-12-31 2.71 2.78 0.53 0.40
2016-12-31 2.45 2.89 0.45 0.36
历史平均 2.54 2.75 1.00 0.56
行业平均 1.96 3.64 1.02 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.31高于历史平均水平2.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.31高于行业平均水平1.96，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.29低于历史平均水平2.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.29低于行业平均水平3.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.24高于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.24高于行业平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 方正电机(002196)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.67高于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 48 1426 321
2025-12-31 21 1416 293
2024-12-31 -28 1404 242
2023-12-31 100 1408 214
2022-12-31 -231 1258 216
2021-12-31 24 1401 346
2020-12-31 -656 1360 108
2019-12-31 13 2023 118
2018-12-31 -444 1886 114
2017-12-31 132 2465 151
2016-12-31 118 2342 116
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.00 -5.07
2017-12-31 0.31 10.02
2016-12-31 0.42 22.42
历史平均 1.14 126.61
行业平均 3.33 40.33
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.49 44.60
2025-12-31 1.87 126.27
2024-12-31 1.90 -93.93
2023-12-31 1.89 26.60
2022-12-31 2.12 -11.53
2021-12-31 1.91 110.80
2020-12-31 1.84 -3.82
2019-12-31 1.24 196.01
2018-12-31 1.19 -5.06
2017-12-31 1.71 31.90
2016-12-31 2.71 53.72
历史平均 3.64 102.71
行业平均 1.16 12.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
方正电机(002196)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.35 0.10
2025-12-31 5.35 0.04
2024-12-31 5.35 -0.06
2023-12-31 5.35 0.20
2022-12-31 5.35 -0.46
2021-12-31 5.35 0.05
2020-12-31 5.35 -1.40
2019-12-31 5.35 0.03
2018-12-31 5.07 -1.00
2017-12-31 9.36 0.29
2016-12-31 23.96 0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

方正电机(002196)的前一交易日收盘价为4.49元， 我们给予的估值为-6.38元， 安全边际率为-242.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予方正电机(002196)高估评级。

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