飞马国际(002210)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳市飞马国际供应链股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市南山区大新路198号马家龙创新大厦A栋601
- 公司简称：飞马国际
- 法人代表：费益昭
- 公司董秘：张健江
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-33356399
- 公司网址：
- 上市时间：2008-01-30
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：7.79
- 发行市盈率(倍)：29.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.01(元)
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每股净资产0.3(元)
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每股现金流0.08(元)
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净资产收益率4.29(%)
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总资产收益率1.53(%)
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毛利率31.44(%)
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利润增长率43.99(%)
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资产负债比63.67(%)
-
市盈率115.52(倍)
-
市净率4.95(倍)
-
市盈增长比率2.67(倍)
-
EV / EBIT91.29(倍)
-
市销率10.71(倍)
-
市值(亿)24.79(亿元)
注：以上数据是基于飞马国际(002210)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | (2)贸易执行服务 |
3433 | 3 |
| 2011-06-30 | 其中：能源行业 |
3256 | 2 |
| 2011-06-30 | 其中：IT、电子行业 |
151 | 5 |
| 2011-06-30 | (1)综合物流服务 |
121 | 27 |
| 2011-06-30 | 其中：其他行业 |
25 | 4 |
| 2011-06-30 | (3)物流园经营收入 |
15 | 75 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 供应链管理服务 |
3569 | 4 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 华东地区 |
861 | |
| 2011-06-30 | 华北地区 |
767 | |
| 2011-06-30 | 西北地区 |
543 | |
| 2011-06-30 | 华南地区 |
381 | |
| 2011-06-30 | 东北地区 |
322 | |
| 2011-06-30 | 华中地区 |
308 | |
| 2011-06-30 | 亚洲（除中国以外） |
307 | |
| 2011-06-30 | 西南地区 |
80 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 36.33 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 27.20 | 0.17 |
| 2023-12-31 | 20.63 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 21.43 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 13.25 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 11.62 | 0.18 |
| 2019-12-31 | -399.52 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 11.97 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 20.02 | 1.06 |
| 2016-12-31 | 20.71 | 1.26 |
| 2015-12-31 | 11.80 | 0.51 |
| 历史平均 | 10.92 | 0.59 |
| 行业平均 | 45.68 | 6.44 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.59 | 63.67 |
| 2024-12-31 | 0.50 | 72.80 |
| 2023-12-31 | 0.54 | 79.37 |
| 2022-12-31 | 0.61 | 78.57 |
| 2021-12-31 | 0.89 | 86.75 |
| 2020-12-31 | 0.92 | 88.38 |
| 2019-12-31 | 0.14 | 499.52 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 88.03 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 79.98 |
| 2016-12-31 | 1.25 | 79.29 |
| 2015-12-31 | 1.15 | 88.20 |
| 历史平均 | 1.10 | 89.08 |
| 行业平均 | 1.20 | 54.32 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.59低于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.59低于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.89，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.44 | 9.13 | 4.29 | 1.53 |
| 2024-12-31 | 31.13 | 11.84 | 7.62 | 2.06 |
| 2023-12-31 | 21.06 | 4.61 | 5.79 | 1.20 |
| 2022-12-31 | 13.93 | 24.96 | 33.16 | 7.11 |
| 2021-12-31 | 25.28 | 1.85 | 3.32 | 0.44 |
| 2020-12-31 | 22.68 | 3365.42 | 6405.64 | 744.61 |
| 2019-12-31 | 28.30 | -3931.21 | 119.70 | -478.21 |
| 2018-12-31 | 0.30 | -5.92 | -110.77 | -14.59 |
| 2017-12-31 | 0.85 | 0.52 | 7.40 | 1.48 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 3.04 | 38.82 | 8.06 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 0.37 | 7.28 | 0.85 |
| 历史平均 | 1.95 | 0.27 | 1.73 | 0.05 |
| 行业平均 | 9.32 | 2.87 | 8.06 | 3.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.02，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.09，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.24 | 0.00 | 0.46 | 0.17 |
| 2024-12-31 | 12.82 | 101.25 | 0.64 | 0.17 |
| 2023-12-31 | 12.44 | 524.78 | 1.26 | 0.26 |
| 2022-12-31 | 10.92 | 356.05 | 1.33 | 0.28 |
| 2021-12-31 | 5.69 | 176.70 | 1.79 | 0.24 |
| 2020-12-31 | 6.86 | 126.10 | 1.90 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 6.22 | 96.66 | -0.03 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 1051.24 | 6267.27 | 20.59 | 2.46 |
| 2017-12-31 | 37.75 | 270.34 | 14.27 | 2.86 |
| 2016-12-31 | 164.95 | 210.66 | 12.80 | 2.65 |
| 2015-12-31 | 487.83 | 456.92 | 19.62 | 2.32 |
| 历史平均 | 318.40 | 1017.87 | 21.23 | 1.94 |
| 行业平均 | 10.18 | 17.01 | 2.40 | 1.09 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.24低于历史平均水平318.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.24高于行业平均水平10.18，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.46低于历史平均水平21.23，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.46低于行业平均水平2.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 飞马国际(002210)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平1.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 21 | 501 | 134 |
| 2024-12-31 | 29 | 374 | 105 |
| 2023-12-31 | 16 | 283 | 77 |
| 2022-12-31 | 88 | 266 | 126 |
| 2021-12-31 | 5 | 148 | 210 |
| 2020-12-31 | 8281 | 129 | 258 |
| 2019-12-31 | -12326 | -10298 | 92 |
| 2018-12-31 | -2208 | 1993 | 96 |
| 2017-12-31 | 306 | 4137 | 2456 |
| 2016-12-31 | 1532 | 3947 | 2412 |
| 2015-12-31 | 175 | 2398 | 1186 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.95 | -2.62 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 34.95 |
| 2016-12-31 | 0.25 | 2.93 |
| 2015-12-31 | 0.29 | 27.33 |
| 历史平均 | 0.93 | 28.72 |
| 行业平均 | 3.37 | 68.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.95 | 115.52 |
| 2024-12-31 | 8.82 | 115.77 |
| 2023-12-31 | 11.67 | 201.39 |
| 2022-12-31 | 12.39 | 37.35 |
| 2021-12-31 | 22.29 | 671.36 |
| 2020-12-31 | 25.53 | 0.40 |
| 2019-12-31 | -0.20 | -0.17 |
| 2018-12-31 | 3.04 | -2.75 |
| 2017-12-31 | 4.95 | 66.88 |
| 2016-12-31 | 4.55 | 11.71 |
| 2015-12-31 | 6.79 | 93.21 |
| 历史平均 | 5.19 | 39.96 |
| 行业平均 | 1.71 | 21.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.24 | 0.01 |
| 2024-12-31 | 1.24 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 1.24 | 0.01 |
| 2022-12-31 | 1.24 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 1.24 | 3.11 |
| 2019-12-31 | 1.24 | -7.46 |
| 2018-12-31 | 3.67 | -1.34 |
| 2017-12-31 | 12.38 | 0.19 |
| 2016-12-31 | 18.45 | 1.58 |
| 2015-12-31 | 21.77 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
飞马国际(002210)的前一交易日收盘价为1.5元， 我们给予的估值为-17.5元， 安全边际率为-1266.67%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予飞马国际(002210)高估评级。