三全食品(002216)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    三全食品股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省郑州市综合投资区长兴路中段
  • 公司简称：
    三全食品
  • 法人代表：
    陈南
  • 公司董秘：
    李鸿凯
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    0371-63987832
  • 公司网址：
    www.sanquan.com
  • 上市时间：
    2008-02-20
  • 发行数量(万股)：
    23500000
  • 发行价格(元)：
    21.59
  • 发行市盈率(倍)：
    29.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002216
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.65(元)
  • 每股净资产
    5.76(元)
  • 每股现金流
    0.42(元)
  • 净资产收益率
    11.28(%)
  • 总资产收益率
    7.01(%)
  • 毛利率
    23.78(%)
  • 利润增长率
    -10.02(%)
  • 资产负债比
    37.86(%)
  • 市盈率
    19.13(倍)
  • 市净率
    2.16(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.91(倍)
  • EV / EBIT
    19.38(倍)
  • 市销率
    1.51(倍)
  • 市值(亿)
    99.70(亿元)

注：以上数据是基于三全食品(002216)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
三全食品(002216)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汤圆

 520 34
2011-06-30

水饺

 465 32
2011-06-30

面点及其他

 257 34
2011-06-30

粽子

 169 50
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -11
三全食品(002216)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品销售

 1410 35
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -11
三全食品(002216)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

长江以北

 722
2011-06-30

长江以南

 688
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 62.14 0.00
2024-12-31 54.20 20.87
2023-12-31 57.72 22.28
2022-12-31 51.49 23.11
2021-12-31 49.11 27.80
2020-12-31 49.91 29.26
2019-12-31 42.18 31.71
2018-12-31 44.74 35.77
2017-12-31 45.93 32.35
2016-12-31 46.13 31.47
2015-12-31 49.07 33.59
历史平均 50.38 28.46
行业平均 53.31 29.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.90 37.86
2024-12-31 0.92 45.80
2023-12-31 1.22 42.28
2022-12-31 1.38 48.51
2021-12-31 1.31 50.89
2020-12-31 1.33 50.09
2019-12-31 1.08 57.82
2018-12-31 1.05 55.26
2017-12-31 1.10 54.07
2016-12-31 1.08 53.87
2015-12-31 1.07 50.93
历史平均 1.27 49.62
行业平均 1.18 46.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.90低于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.90低于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.78 7.90 11.28 7.01
2024-12-31 24.22 8.18 12.29 6.66
2023-12-31 25.84 10.62 17.27 9.97
2022-12-31 28.07 10.79 20.66 10.64
2021-12-31 27.17 9.22 19.82 9.72
2020-12-31 29.87 11.08 25.65 12.80
2019-12-31 35.17 3.66 9.87 4.15
2018-12-31 35.52 1.83 4.94 2.20
2017-12-31 33.92 1.37 3.60 1.65
2016-12-31 35.14 0.83 2.07 0.95
2015-12-31 32.93 0.82 1.86 0.91
历史平均 34.00 2.97 5.79 2.98
行业平均 28.81 9.07 12.42 6.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 7.88 0.00 1.43 0.89
2024-12-31 4.70 3.90 1.50 0.81
2023-12-31 4.73 4.21 1.63 0.94
2022-12-31 4.39 4.27 1.92 0.99
2021-12-31 3.98 3.79 2.15 1.05
2020-12-31 4.05 3.95 2.31 1.16
2019-12-31 2.76 3.57 2.69 1.13
2018-12-31 3.53 3.36 2.69 1.20
2017-12-31 3.37 3.72 2.62 1.20
2016-12-31 3.14 3.66 2.50 1.15
2015-12-31 4.24 3.28 2.25 1.10
历史平均 3.16 3.89 2.15 1.07
行业平均 5.70 2.43 1.37 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.88高于历史平均水平3.16，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.88高于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.43低于历史平均水平2.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.43高于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三全食品(002216)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.89低于历史平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.89高于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 521 4620 340
2024-12-31 542 4412 502
2023-12-31 749 4340 791
2022-12-31 802 3880 1485
2021-12-31 641 3233 933
2020-12-31 768 2993 1030
2019-12-31 220 2229 568
2018-12-31 102 2063 800
2017-12-31 72 1998 687
2016-12-31 39 1910 580
2015-12-31 35 1880 589
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.10 48.64
2023-12-31 5.17 58.66
2022-12-31 3.62 38.37
2021-12-31 2.07 27.44
2020-12-31 6.83 68.70
2019-12-31 0.31 10.93
2018-12-31 0.28 15.95
2017-12-31 0.12 11.31
2016-12-31 0.11 26.49
2015-12-31 0.13 34.56
历史平均 0.54 36.10
行业平均 1.85 70.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.16 19.13
2024-12-31 1.93 15.68
2023-12-31 1.96 11.35
2022-12-31 2.19 10.60
2021-12-31 2.63 13.27
2020-12-31 2.58 10.06
2019-12-31 3.47 35.13
2018-12-31 2.86 57.84
2017-12-31 3.29 91.40
2016-12-31 5.20 251.80
2015-12-31 4.87 262.44
历史平均 4.33 108.11
行业平均 4.72 38.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
三全食品(002216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.67 0.65
2024-12-31 9.67 0.62
2023-12-31 9.67 0.85
2022-12-31 9.67 0.91
2021-12-31 9.67 0.73
2020-12-31 9.67 0.96
2019-12-31 9.67 0.28
2018-12-31 7.28 0.13
2017-12-31 8.10 0.09
2016-12-31 12.20 0.05
2015-12-31 11.39 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

三全食品(002216)的前一交易日收盘价为12.43元， 我们给予的估值为13.15元， 安全边际率为5.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予三全食品(002216)合理评级。

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