威华股份(002240)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东威华股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市福田区华富街道华富路1018号中航中心31楼3101-3102
- 公司简称：威华股份
- 法人代表：王天广
- 公司董秘：邓伟军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-82557707
- 公司网址：
- 上市时间：2008-05-23
- 发行数量(万股)：76690000
- 发行价格(元)：15.7
- 发行市盈率(倍)：28.55
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.18(元)
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每股净资产21.51(元)
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每股现金流0.8(元)
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净资产收益率-5.49(%)
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总资产收益率-2.91(%)
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毛利率2.10(%)
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利润增长率19.61(%)
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资产负债比48.12(%)
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市盈率-17.05(倍)
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市净率0.94(倍)
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市盈增长比率-0.82(倍)
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EV / EBIT-33.53(倍)
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市销率2.66(倍)
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市值(亿)107.87(亿元)
注：以上数据是基于威华股份(002240)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 51.88 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 56.69 | 25.76 |
| 2023-12-31 | 63.97 | 17.66 |
| 2022-12-31 | 70.52 | 12.59 |
| 2021-12-31 | 70.23 | 16.73 |
| 2020-12-31 | 69.09 | 20.61 |
| 2019-12-31 | 54.19 | 39.67 |
| 2018-12-31 | 60.53 | 41.32 |
| 2017-12-31 | 71.96 | 41.54 |
| 2016-12-31 | 61.22 | 49.11 |
| 2015-12-31 | 58.28 | 57.35 |
| 历史平均 | 58.26 | 55.46 |
| 行业平均 | 61.28 | 20.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.86 | 48.12 |
| 2024-12-31 | 0.84 | 43.31 |
| 2023-12-31 | 1.44 | 36.03 |
| 2022-12-31 | 2.96 | 29.48 |
| 2021-12-31 | 2.34 | 29.77 |
| 2020-12-31 | 1.38 | 30.91 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 45.81 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 39.47 |
| 2017-12-31 | 1.58 | 28.04 |
| 2016-12-31 | 1.16 | 38.78 |
| 2015-12-31 | 1.06 | 41.72 |
| 历史平均 | 1.17 | 41.74 |
| 行业平均 | 1.53 | 38.72 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.86低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.86低于行业平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.10 | -16.46 | -5.49 | -2.91 |
| 2024-12-31 | 2.42 | -13.84 | -5.17 | -2.91 |
| 2023-12-31 | 12.49 | 8.71 | 5.42 | 3.34 |
| 2022-12-31 | 60.07 | 47.29 | 43.63 | 30.89 |
| 2021-12-31 | 45.65 | 29.26 | 16.93 | 12.09 |
| 2020-12-31 | 4.15 | 1.29 | 0.84 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 14.46 | -2.74 | -2.33 | -1.28 |
| 2018-12-31 | 13.68 | 5.07 | 6.42 | 3.55 |
| 2017-12-31 | 7.87 | 0.92 | 1.29 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 7.64 | 1.55 | 1.65 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 5.83 | -13.81 | -14.06 | -8.28 |
| 历史平均 | 9.76 | -1.01 | -0.91 | -0.54 |
| 行业平均 | 15.27 | 5.03 | 7.39 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.16低于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.16低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.83 | 0.00 | 0.34 | 0.18 |
| 2024-12-31 | 2.07 | 0.82 | 0.37 | 0.21 |
| 2023-12-31 | 2.37 | 2.17 | 0.60 | 0.38 |
| 2022-12-31 | 1.75 | 5.19 | 0.93 | 0.65 |
| 2021-12-31 | 2.51 | 2.47 | 0.59 | 0.41 |
| 2020-12-31 | 3.09 | 1.81 | 0.54 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 1.86 | 1.18 | 0.86 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 2.27 | 1.69 | 1.16 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 3.28 | 1.64 | 0.95 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 2.58 | 1.13 | 0.91 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 2.64 | 1.05 | 1.03 | 0.60 |
| 历史平均 | 2.60 | 1.13 | 1.04 | 0.60 |
| 行业平均 | 2.12 | 2.15 | 0.73 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.83低于历史平均水平2.60，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.83低于行业平均水平2.12，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34低于行业平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 威华股份(002240)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -633 | 11513 | 427 |
| 2024-12-31 | -622 | 12026 | 797 |
| 2023-12-31 | 702 | 12961 | 2044 |
| 2022-12-31 | 5552 | 12726 | 4607 |
| 2021-12-31 | 866 | 5113 | 888 |
| 2020-12-31 | 27 | 3218 | 118 |
| 2019-12-31 | -59 | 2538 | 181 |
| 2018-12-31 | 134 | 2095 | 207 |
| 2017-12-31 | 26 | 2039 | 354 |
| 2016-12-31 | 23 | 1416 | 103 |
| 2015-12-31 | -195 | 1386 | 75 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 3.10 | 31.49 |
| 2022-12-31 | 8.41 | 10.68 |
| 2021-12-31 | 1.29 | 9.99 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 5.88 | 83.29 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.94 | -17.05 |
| 2024-12-31 | 0.59 | -11.38 |
| 2023-12-31 | 0.55 | 10.14 |
| 2022-12-31 | 0.55 | 1.27 |
| 2021-12-31 | 1.31 | 7.73 |
| 2020-12-31 | 1.80 | 213.26 |
| 2019-12-31 | 2.00 | -85.76 |
| 2018-12-31 | 1.86 | 29.03 |
| 2017-12-31 | 3.89 | 302.11 |
| 2016-12-31 | 4.01 | 242.57 |
| 2015-12-31 | 4.84 | -34.46 |
| 历史平均 | 3.37 | 287.98 |
| 行业平均 | 1.22 | 14.16 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.73 | -1.18 |
| 2024-12-31 | 7.73 | -0.68 |
| 2023-12-31 | 7.73 | 0.76 |
| 2022-12-31 | 7.73 | 6.09 |
| 2021-12-31 | 7.73 | 1.00 |
| 2020-12-31 | 7.73 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 7.73 | -0.09 |
| 2018-12-31 | 7.29 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 14.82 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 11.57 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 13.68 | -0.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
威华股份(002240)的前一交易日收盘价为20.15元， 我们给予的估值为13.91元， 安全边际率为-30.97%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予威华股份(002240)高估评级。