滨江集团(002244)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    杭州滨江房产集团股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市庆春东路38号
  • 公司简称：
    滨江集团
  • 法人代表：
    戚金兴
  • 公司董秘：
    李渊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0571-86987771
  • 公司网址：
    www.binjiang.com.cn
  • 上市时间：
    2008-05-29
  • 发行数量(万股)：
    60000000
  • 发行价格(元)：
    20.31
  • 发行市盈率(倍)：
    23.95
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002244
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.92(元)
  • 每股净资产
    9.15(元)
  • 每股现金流
    13.28(元)
  • 净资产收益率
    10.05(%)
  • 总资产收益率
    1.66(%)
  • 毛利率
    12.17(%)
  • 利润增长率
    13.04(%)
  • 资产负债比
    79.03(%)
  • 市盈率
    8.01(倍)
  • 市净率
    0.81(倍)
  • 市盈增长比率
    0.42(倍)
  • EV / EBIT
    33.17(倍)
  • 市销率
    0.29(倍)
  • 市值(亿)
    229.31(亿元)

注：以上数据是基于滨江集团(002244)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
滨江集团(002244)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房

 745 53
2011-06-30

物业服务

 44 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 36 77
2011-06-30

酒店服务

 31 52
滨江集团(002244)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 745 53
2011-06-30

物业服务业

 44 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 36 77
2011-06-30

酒店业

 31 52
滨江集团(002244)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

杭州地区

 817
2011-06-30

其他(补充)

 36
2011-06-30

衢州地区

 2
财务分析
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 20.97 0.00
2024-12-31 19.90 0.42
2023-12-31 20.15 0.40
2022-12-31 19.09 0.21
2021-12-31 17.66 0.25
2020-12-31 16.30 0.33
2019-12-31 17.29 0.45
2018-12-31 22.06 0.25
2017-12-31 27.16 0.39
2016-12-31 31.75 0.53
2015-12-31 25.89 0.71
历史平均 23.55 0.72
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.26 79.03
2024-12-31 1.26 80.10
2023-12-31 1.27 79.85
2022-12-31 1.36 80.91
2021-12-31 1.34 82.34
2020-12-31 1.40 83.70
2019-12-31 1.41 82.71
2018-12-31 1.72 77.94
2017-12-31 1.48 72.84
2016-12-31 1.62 68.25
2015-12-31 1.55 74.11
历史平均 1.54 76.45
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.54，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.17 5.34 10.05 1.66
2024-12-31 12.54 5.48 9.25 1.46
2023-12-31 16.76 4.05 10.00 0.98
2022-12-31 17.48 9.41 15.90 1.41
2021-12-31 24.83 12.96 14.71 2.32
2020-12-31 27.04 12.41 12.67 2.06
2019-12-31 35.10 15.92 9.85 3.07
2018-12-31 35.74 14.93 7.97 3.60
2017-12-31 30.40 16.77 11.99 3.83
2016-12-31 25.05 10.13 10.93 3.98
2015-12-31 32.27 11.92 11.44 3.56
历史平均 35.74 15.45 14.63 3.45
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.49 0.00 1.48 0.31
2024-12-31 0.41 64.10 1.34 0.27
2023-12-31 0.34 60.16 1.21 0.24
2022-12-31 0.19 71.36 0.79 0.15
2021-12-31 0.20 70.85 1.02 0.18
2020-12-31 0.18 50.99 1.02 0.17
2019-12-31 0.19 42.44 1.11 0.19
2018-12-31 0.25 95.39 1.09 0.24
2017-12-31 0.40 58.58 0.84 0.23
2016-12-31 0.55 74.31 1.24 0.39
2015-12-31 0.28 41.96 1.15 0.30
历史平均 0.27 48.25 1.02 0.25
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.49高于历史平均水平0.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.49高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.48高于历史平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.48高于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 滨江集团(002244)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.31高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 2862 28485 41333
2024-12-31 2546 27528 37063
2023-12-31 2529 25302 32649
2022-12-31 3742 23536 24278
2021-12-31 3027 20579 21097
2020-12-31 2328 18369 18492
2019-12-31 1631 16567 12011
2018-12-31 1217 15261 7177
2017-12-31 1711 14279 9568
2016-12-31 1399 12795 8982
2015-12-31 1003 8765 3564
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.15 10.02
2023-12-31 2.36 11.07
2022-12-31 6.54 20.79
2021-12-31 5.92 23.23
2020-12-31 9.37 47.86
2019-12-31 1.57 11.44
2018-12-31 2.09 21.22
2017-12-31 0.86 12.36
2016-12-31 0.47 7.34
2015-12-31 0.94 20.22
历史平均 1.37 16.40
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.81 8.01
2024-12-31 0.43 4.67
2023-12-31 0.47 4.70
2022-12-31 0.50 3.18
2021-12-31 0.58 3.93
2020-12-31 0.65 5.11
2019-12-31 0.72 7.29
2018-12-31 0.81 10.18
2017-12-31 1.73 14.45
2016-12-31 1.70 15.53
2015-12-31 2.46 21.46
历史平均 1.92 13.45
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
滨江集团(002244)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.82 0.92
2024-12-31 3.82 0.82
2023-12-31 3.82 0.81
2022-12-31 3.82 1.20
2021-12-31 3.82 0.97
2020-12-31 3.82 0.75
2019-12-31 3.82 0.52
2018-12-31 3.98 0.39
2017-12-31 7.95 0.55
2016-12-31 6.98 0.45
2015-12-31 7.96 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

滨江集团(002244)的前一交易日收盘价为7.37元， 我们给予的估值为5.31元， 安全边际率为-27.95%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予滨江集团(002244)高估评级。

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