罗莱生活(002293)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    罗莱生活科技股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南通市经济技术开发区星湖大道1699号
  • 公司简称：
    罗莱生活
  • 法人代表：
    薛嘉琛
  • 公司董秘：
    田霖
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织业
  • 公司电话：
    021-23137924、0513-85928751
  • 公司网址：
    www.luolai.com.cn
  • 上市时间：
    2009-09-10
  • 发行数量(万股)：
    35100000
  • 发行价格(元)：
    27.16
  • 发行市盈率(倍)：
    34.82
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002293
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.66(元)
  • 每股净资产
    4.89(元)
  • 每股现金流
    2.14(元)
  • 净资产收益率
    13.55(%)
  • 总资产收益率
    10.15(%)
  • 毛利率
    44.40(%)
  • 利润增长率
    7.53(%)
  • 资产负债比
    24.75(%)
  • 市盈率
    14.51(倍)
  • 市净率
    1.97(倍)
  • 市盈增长比率
    1.89(倍)
  • EV / EBIT
    13.79(倍)
  • 市销率
    1.69(倍)
  • 市值(亿)
    79.83(亿元)

注：以上数据是基于罗莱生活(002293)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
罗莱生活(002293)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

标准套件类

 429 45
2011-06-30

被 芯 类

 342 44
2011-06-30

饰品其他类

 82 30
2011-06-30

枕 芯 类

 70 38
2011-06-30

夏令用品类

 56 28
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 1
罗莱生活(002293)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

罗莱品牌

 777 42
2011-06-30

其他

 202 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 1
罗莱生活(002293)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 470
2011-06-30

华中地区

 135
2011-06-30

东北地区

 110
2011-06-30

华北地区

 104
2011-06-30

西南地区

 78
2011-06-30

华南地区

 50
2011-06-30

其他(补充)

 25
2011-06-30

香港地区

 13
2011-06-30

西北地区

 13
2011-06-30

出口

 5
财务分析
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 75.25 15.82
2019-12-31 77.97 6.56
2018-12-31 77.36 7.58
2017-12-31 68.71 8.31
2016-12-31 68.44 9.19
2015-12-31 76.20 11.28
2014-12-31 79.85 12.76
2013-12-31 80.34 15.42
2012-12-31 80.87 14.31
2011-12-31 76.65 11.61
2010-12-31 78.70 4.49
历史平均 76.16 10.55
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.82 24.75
2019-12-31 3.42 22.03
2018-12-31 3.46 22.64
2017-12-31 2.48 31.29
2016-12-31 2.40 31.56
2015-12-31 3.02 23.80
2014-12-31 3.68 20.15
2013-12-31 3.90 19.66
2012-12-31 4.08 19.13
2011-12-31 3.48 23.35
2010-12-31 4.16 21.30
历史平均 3.37 23.84
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.82低于历史平均水平3.37，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.82高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 44.40 11.85 13.55 10.15
2019-12-31 43.86 11.50 13.31 10.41
2018-12-31 45.50 11.32 14.12 10.88
2017-12-31 43.46 9.72 14.24 9.87
2016-12-31 48.46 10.75 11.58 8.05
2015-12-31 48.96 14.51 16.04 12.14
2014-12-31 44.86 14.42 16.41 12.78
2013-12-31 43.98 13.16 15.63 12.56
2012-12-31 42.22 14.02 20.19 16.33
2011-12-31 42.18 15.70 22.66 17.37
2010-12-31 37.80 13.36 16.31 12.95
历史平均 44.16 12.81 16.15 12.36
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44高于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.11 5.41 1.14 0.86
2019-12-31 2.22 13.81 1.16 0.90
2018-12-31 1.93 12.68 1.24 0.96
2017-12-31 2.62 12.23 1.48 1.02
2016-12-31 2.47 8.15 1.09 0.75
2015-12-31 2.26 7.42 1.10 0.84
2014-12-31 2.40 6.95 1.11 0.89
2013-12-31 2.06 6.19 1.19 0.95
2012-12-31 2.55 8.14 1.44 1.16
2011-12-31 2.66 9.53 1.44 1.11
2010-12-31 2.47 21.59 1.23 0.97
历史平均 2.38 10.32 1.26 0.96
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.11低于历史平均水平2.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.11低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.41低于历史平均水平10.32，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.41高于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 罗莱生活(002293)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.86低于历史平均水平0.96，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.86高于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 550 4061 1773
2019-12-31 546 4104 1836
2018-12-31 535 3785 979
2017-12-31 428 3005 431
2016-12-31 317 2739 1071
2015-12-31 410 2556 590
2014-12-31 398 2425 647
2013-12-31 332 2125 932
2012-12-31 382 1892 956
2011-12-31 374 1650 1002
2010-12-31 241 1477 1057
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 5.20 75.50
2019-12-31 4.02 55.26
2018-12-31 3.99 48.76
2017-12-31 1.35 32.80
2016-12-31 1.49 44.24
2015-12-31 2.19 68.46
2014-12-31 1.36 24.68
2013-12-31 2.94 59.16
2012-12-31 4.62 73.47
2011-12-31 3.79 106.58
2010-12-31 1.92 81.58
历史平均 2.63 61.32
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.97 14.51
2019-12-31 1.83 13.75
2018-12-31 1.72 12.21
2017-12-31 3.47 24.38
2016-12-31 3.45 29.75
2015-12-31 5.01 31.22
2014-12-31 2.98 18.17
2013-12-31 3.14 20.12
2012-12-31 3.21 15.89
2011-12-31 6.38 28.15
2010-12-31 6.93 42.47
历史平均 4.05 25.41
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
罗莱生活(002293)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.04 0.66
2019-12-31 9.04 0.66
2018-12-31 8.65 0.71
2017-12-31 14.80 0.61
2016-12-31 13.45 0.45
2015-12-31 18.24 0.58
2014-12-31 25.76 1.42
2013-12-31 23.81 1.18
2012-12-31 43.25 2.72
2011-12-31 75.00 2.66
2010-12-31 72.88 1.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

罗莱生活(002293)的前一交易日收盘价为9.62元， 我们给予的估值为10.49元， 安全边际率为9.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予罗莱生活(002293)合理评级。

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