圣农发展(002299)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    福建圣农发展股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省光泽县十里铺圣农总部办公大楼
  • 公司简称：
    圣农发展
  • 法人代表：
    傅光明
  • 公司董秘：
    廖俊杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    畜牧业
  • 公司电话：
    0599-7951250
  • 公司网址：
    www.sunnercn.com
  • 上市时间：
    2009-10-21
  • 发行数量(万股)：
    41000000
  • 发行价格(元)：
    19.75
  • 发行市盈率(倍)：
    44.89
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002299
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.58(元)
  • 每股净资产
    8.49(元)
  • 每股现金流
    0.61(元)
  • 净资产收益率
    30.37(%)
  • 总资产收益率
    21.45(%)
  • 毛利率
    28.82(%)
  • 利润增长率
    13.13(%)
  • 资产负债比
    29.36(%)
  • 市盈率
    6.24(倍)
  • 市净率
    1.9(倍)
  • 市盈增长比率
    0.48(倍)
  • EV / EBIT
    7.43(倍)
  • 市销率
    1.4(倍)
  • 市值(亿)
    199.31(亿元)

注：以上数据是基于圣农发展(002299)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
圣农发展(002299)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

鸡肉

 1211 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 49
圣农发展(002299)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

家禽饲养加工行业

 1211 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 49
圣农发展(002299)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 362
2011-06-30

福建地区

 351
2011-06-30

广东地区

 346
2011-06-30

西南地区

 58
2011-06-30

其他地区

 51
2011-06-30

华中地区

 44
2011-06-30

其他(补充)

 34
财务分析
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.64 66.76
2019-12-31 69.10 64.60
2018-12-31 55.22 62.87
2017-12-31 49.55 69.48
2016-12-31 54.87 71.99
2015-12-31 50.90 67.57
2014-12-31 36.28 60.75
2013-12-31 41.19 56.98
2012-12-31 52.39 55.74
2011-12-31 73.83 55.19
2010-12-31 55.68 50.40
历史平均 52.21 61.22
行业平均 66.30 36.74
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.86 29.36
2019-12-31 0.94 30.90
2018-12-31 0.68 44.78
2017-12-31 0.47 50.45
2016-12-31 0.49 45.13
2015-12-31 0.47 49.10
2014-12-31 0.44 63.72
2013-12-31 0.48 58.81
2012-12-31 0.94 47.61
2011-12-31 1.55 26.17
2010-12-31 1.02 44.32
历史平均 0.73 47.79
行业平均 1.44 33.70
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.86高于历史平均水平0.73，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.86低于行业平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.34，说明本公司经营风险处于行业下游。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.82 22.49 30.37 21.45
2019-12-31 34.55 28.29 38.77 26.96
2018-12-31 20.53 13.43 19.42 10.58
2017-12-31 10.88 2.62 5.04 2.01
2016-12-31 12.52 8.18 11.49 5.98
2015-12-31 -0.08 -7.19 -7.42 -4.55
2014-12-31 8.16 0.59 2.40 0.38
2013-12-31 2.15 -5.56 -7.08 -3.19
2012-12-31 4.71 -0.83 0.08 -0.52
2011-12-31 20.78 15.17 12.94 9.36
2010-12-31 19.16 13.44 15.59 8.68
历史平均 10.98 4.43 5.83 3.19
行业平均 30.40 23.43 29.86 18.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29低于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22低于行业平均水平0.23，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.30高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.30高于行业平均水平0.30，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.19 1.43 1.35 0.95
2019-12-31 5.07 1.48 1.38 0.95
2018-12-31 5.00 1.25 1.43 0.79
2017-12-31 5.09 1.11 1.55 0.77
2016-12-31 4.89 1.02 1.33 0.73
2015-12-31 4.80 0.94 1.24 0.63
2014-12-31 4.32 1.06 1.77 0.64
2013-12-31 4.76 1.01 1.39 0.57
2012-12-31 5.38 1.11 1.18 0.62
2011-12-31 3.98 1.12 0.84 0.62
2010-12-31 4.84 1.28 1.16 0.65
历史平均 4.78 1.10 1.32 0.67
行业平均 3.51 2.12 1.18 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.19低于历史平均水平4.78，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.19高于行业平均水平3.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43高于历史平均水平1.10，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平2.12，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35高于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.35高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 圣农发展(002299)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.95高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.95高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3194 10517 756
2019-12-31 4093 10556 1152
2018-12-31 1505 7754 1401
2017-12-31 315 6248 567
2016-12-31 679 5908 486
2015-12-31 -388 5229 467
2014-12-31 76 3180 456
2013-12-31 -220 3104 658
2012-12-31 3 3324 1120
2011-12-31 468 3621 665
2010-12-31 278 1784 520
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 9.33 58.22
2019-12-31 4.06 30.29
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 3.11 176.28
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 6.18 22820.96
2011-12-31 1.52 43.76
2010-12-31 1.00 53.08
历史平均 2.36 4618.82
行业平均 1.39 22.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.90 6.24
2019-12-31 2.90 7.47
2018-12-31 2.64 13.62
2017-12-31 2.86 56.64
2016-12-31 3.99 34.73
2015-12-31 4.67 -62.99
2014-12-31 3.62 151.26
2013-12-31 2.83 -39.92
2012-12-31 2.93 3692.85
2011-12-31 3.73 28.84
2010-12-31 8.26 53.00
历史平均 3.95 436.45
行业平均 4.68 15.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
圣农发展(002299)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 24.66 2.58
2019-12-31 24.66 3.30
2018-12-31 16.54 1.21
2017-12-31 14.40 0.25
2016-12-31 21.22 0.61
2015-12-31 21.99 -0.35
2014-12-31 12.65 0.08
2013-12-31 9.63 -0.24
2012-12-31 10.68 0.00
2011-12-31 14.83 0.51
2010-12-31 35.95 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

圣农发展(002299)的前一交易日收盘价为16.08元， 我们给予的估值为23.18元， 安全边际率为44.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予圣农发展(002299)低估评级。

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