皇氏集团(002329)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    皇氏集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市高新区丰达路65号
  • 公司简称：
    皇氏集团
  • 法人代表：
    黄嘉棣
  • 公司董秘：
    王婉芳
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    0771-3211086
  • 公司网址：
    www.gxhsry.com
  • 上市时间：
    2010-01-06
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    20.1
  • 发行市盈率(倍)：
    67.0
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002329
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    2.63(元)
  • 每股现金流
    0.33(元)
  • 净资产收益率
    2.79(%)
  • 总资产收益率
    1.58(%)
  • 毛利率
    26.21(%)
  • 利润增长率
    20.96(%)
  • 资产负债比
    56.59(%)
  • 市盈率
    55.49(倍)
  • 市净率
    1.55(倍)
  • 市盈增长比率
    1.8(倍)
  • EV / EBIT
    78.05(倍)
  • 市销率
    1.44(倍)
  • 市值(亿)
    34.18(亿元)

注：以上数据是基于皇氏集团(002329)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
皇氏集团(002329)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

乳制品

 222 41
2011-06-30

其他饮料及食品

 2 20
皇氏集团(002329)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

乳制品、食品

 224 40
皇氏集团(002329)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区合计对比数据

 224
2011-06-30

广西区内

 221
2011-06-30

广西区外

 3
财务分析
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.41 16.33
2019-12-31 49.65 17.60
2018-12-31 49.89 19.16
2017-12-31 52.38 12.23
2016-12-31 55.74 12.43
2015-12-31 62.41 11.94
2014-12-31 73.90 21.95
2013-12-31 71.63 35.16
2012-12-31 69.90 33.29
2011-12-31 80.08 26.38
2010-12-31 81.16 22.63
历史平均 66.34 21.69
行业平均 55.08 30.89
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.82 56.59
2019-12-31 1.06 50.35
2018-12-31 1.84 50.11
2017-12-31 1.20 47.62
2016-12-31 1.18 44.26
2015-12-31 1.20 37.59
2014-12-31 1.48 26.10
2013-12-31 1.53 28.37
2012-12-31 1.59 30.10
2011-12-31 2.38 19.92
2010-12-31 3.57 18.84
历史平均 1.77 33.66
行业平均 1.31 44.92
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.82低于历史平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.82低于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.21 3.80 2.79 1.58
2019-12-31 26.93 3.81 2.23 1.74
2018-12-31 27.93 -25.60 -28.95 -12.51
2017-12-31 34.55 3.00 2.06 1.27
2016-12-31 34.91 13.37 10.62 6.29
2015-12-31 34.58 12.78 7.13 4.83
2014-12-31 30.82 7.95 4.86 3.94
2013-12-31 29.48 3.99 4.58 3.12
2012-12-31 33.67 5.19 4.08 3.02
2011-12-31 37.55 11.01 7.45 5.75
2010-12-31 37.28 13.35 7.61 5.95
历史平均 33.42 5.00 2.16 2.41
行业平均 34.85 8.80 16.07 8.54
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.52 2.54 0.96 0.42
2019-12-31 13.80 2.59 0.92 0.46
2018-12-31 10.99 2.55 0.98 0.49
2017-12-31 7.21 3.45 0.80 0.42
2016-12-31 8.69 3.78 0.84 0.47
2015-12-31 9.77 3.17 0.61 0.38
2014-12-31 4.77 2.26 0.67 0.50
2013-12-31 6.06 2.23 1.09 0.78
2012-12-31 6.34 1.75 0.83 0.58
2011-12-31 5.83 1.98 0.65 0.52
2010-12-31 6.71 1.97 0.55 0.45
历史平均 7.37 2.57 0.78 0.51
行业平均 5.53 3.05 1.71 0.94
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.52低于历史平均水平7.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.52低于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.54低于历史平均水平2.57，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.54低于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皇氏集团(002329)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 62 2205 276
2019-12-31 49 2180 257
2018-12-31 -616 2129 328
2017-12-31 57 2750 447
2016-12-31 291 2736 271
2015-12-31 185 2588 386
2014-12-31 75 1554 223
2013-12-31 36 794 148
2012-12-31 33 800 251
2011-12-31 59 791 242
2010-12-31 57 748 370
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.25 13.60
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.31 -1.36
2017-12-31 0.92 88.58
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.06 7.22
2014-12-31 0.14 14.18
2013-12-31 3.27 235.40
2012-12-31 2.13 131.11
2011-12-31 0.73 36.31
2010-12-31 0.81 75.18
历史平均 1.05 73.33
行业平均 1.55 51.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.55 55.49
2019-12-31 1.56 69.77
2018-12-31 1.28 -4.42
2017-12-31 1.99 96.25
2016-12-31 4.32 40.70
2015-12-31 9.03 126.59
2014-12-31 4.78 98.32
2013-12-31 3.29 71.91
2012-12-31 2.51 61.42
2011-12-31 3.69 49.57
2010-12-31 7.05 92.68
历史平均 4.22 70.34
行业平均 5.48 34.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
皇氏集团(002329)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.05 0.07
2019-12-31 4.05 0.06
2018-12-31 3.25 -0.74
2017-12-31 6.52 0.07
2016-12-31 14.12 0.35
2015-12-31 27.90 0.22
2014-12-31 27.85 0.28
2013-12-31 12.22 0.17
2012-12-31 9.37 0.15
2011-12-31 13.65 0.28
2010-12-31 49.31 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

皇氏集团(002329)的前一交易日收盘价为4.08元， 我们给予的估值为1.23元， 安全边际率为-69.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予皇氏集团(002329)高估评级。

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