北讯集团(002359)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北讯集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市南山区南头街道大新路马家龙创新大厦A座10层
  • 公司简称：
    北讯集团
  • 法人代表：
    陈岩
  • 公司董秘：
    陈岩(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    电信、广播电视和卫星传输服务
  • 公司电话：
    010-67872489-3780
  • 公司网址：
    www.qxtt.cn
  • 上市时间：
    2010-02-10
  • 发行数量(万股)：
    27500000
  • 发行价格(元)：
    16.98
  • 发行市盈率(倍)：
    54.77
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002359
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.26(元)
  • 每股净资产
    1.74(元)
  • 每股现金流
    -0.01(元)
  • 净资产收益率
    -129.37(%)
  • 总资产收益率
    -17.49(%)
  • 毛利率
    -1300.91(%)
  • 利润增长率
    20.47(%)
  • 资产负债比
    86.48(%)
  • 市盈率
    -0.16(倍)
  • 市净率
    0.2(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.01(倍)
  • EV / EBIT
    -4.43(倍)
  • 市销率
    7.42(倍)
  • 市值(亿)
    3.81(亿元)

注：以上数据是基于北讯集团(002359)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北讯集团(002359)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

角钢塔

 165 14
2011-06-30

钢管塔

 23 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 100
2011-06-30

立体停车设备及钢结构

 6 26
2011-06-30

安装劳务

 2 31
北讯集团(002359)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金属结构制造业

 196 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 100
北讯集团(002359)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 177
2011-06-30

国际

 19
2011-06-30

其他(补充)

 9
财务分析
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 13.52 14.59
2019-12-31 17.88 16.29
2018-12-31 31.28 16.81
2017-12-31 48.30 24.50
2016-12-31 49.39 23.91
2015-12-31 67.29 32.91
2014-12-31 61.51 32.58
2013-12-31 63.81 29.62
2012-12-31 50.19 30.82
2011-12-31 63.75 28.55
2010-12-31 78.07 10.74
历史平均 57.07 25.60
行业平均 57.74 49.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.19 86.48
2019-12-31 0.21 82.12
2018-12-31 0.48 68.72
2017-12-31 0.58 51.70
2016-12-31 1.38 50.61
2015-12-31 1.85 32.71
2014-12-31 1.71 38.49
2013-12-31 2.04 36.19
2012-12-31 1.56 49.81
2011-12-31 2.63 36.25
2010-12-31 3.80 21.93
历史平均 1.78 42.93
行业平均 0.60 42.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.19低于历史平均水平1.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.19低于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -1300.91 -4780.76 -129.37 -17.49
2019-12-31 -220.84 -879.48 -98.62 -17.64
2018-12-31 24.96 -41.06 -22.22 -6.95
2017-12-31 32.27 10.36 3.57 1.72
2016-12-31 26.74 -5.15 -5.42 -2.68
2015-12-31 23.61 1.71 1.21 0.81
2014-12-31 13.94 -13.96 -8.85 -5.45
2013-12-31 16.03 0.39 0.29 0.17
2012-12-31 19.01 4.35 3.82 1.91
2011-12-31 17.68 6.50 3.92 2.50
2010-12-31 21.97 7.89 4.79 3.74
历史平均 21.80 -3.22 -2.10 -0.47
行业平均 25.96 4.64 3.52 2.12
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前毛利率-13.01低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-13.01低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前净利润率-47.81低于历史平均水平-0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-47.81低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-1.29低于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-1.29低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.92 0.03 0.03 0.00
2019-12-31 4.65 0.12 0.11 0.02
2018-12-31 6.82 1.01 0.54 0.17
2017-12-31 7.24 0.68 0.34 0.17
2016-12-31 2.32 2.17 1.05 0.52
2015-12-31 2.77 1.44 0.70 0.47
2014-12-31 2.57 1.20 0.64 0.39
2013-12-31 3.55 1.48 0.69 0.44
2012-12-31 2.24 1.43 0.88 0.44
2011-12-31 2.82 1.35 0.60 0.38
2010-12-31 3.34 4.42 0.61 0.47
历史平均 3.74 1.69 0.67 0.38
行业平均 18.35 0.90 0.77 0.44
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.92低于历史平均水平3.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.92低于行业平均水平18.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.03低于历史平均水平1.69，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.03低于行业平均水平0.90，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.03低于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.03低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北讯集团(002359)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -2453 1896 -12
2019-12-31 -2517 2552 27
2018-12-31 -1107 4983 22
2017-12-31 218 6088 481
2016-12-31 -48 893 118
2015-12-31 11 941 83
2014-12-31 -82 929 97
2013-12-31 3 1011 241
2012-12-31 26 680 207
2011-12-31 26 654 177
2010-12-31 31 645 310
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.78 710.92
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.32 127.43
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.78 209.59
行业平均 1.28 43.94
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.20 -0.16
2019-12-31 0.92 -0.94
2018-12-31 1.79 -8.06
2017-12-31 4.03 112.65
2016-12-31 13.33 -245.96
2015-12-31 13.15 1086.04
2014-12-31 2.86 -32.33
2013-12-31 2.65 915.67
2012-12-31 2.23 58.28
2011-12-31 2.16 54.99
2010-12-31 3.55 74.14
历史平均 5.08 223.94
行业平均 1.27 35.82
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北讯集团(002359)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.17 -2.26
2019-12-31 2.17 -2.31
2018-12-31 8.21 -1.02
2017-12-31 22.55 0.20
2016-12-31 28.57 -0.12
2015-12-31 29.70 0.03
2014-12-31 6.38 -0.20
2013-12-31 6.44 0.01
2012-12-31 9.27 0.16
2011-12-31 8.63 0.16
2010-12-31 21.01 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北讯集团(002359)的前一交易日收盘价为0.35元， 我们给予的估值为-21.54元， 安全边际率为-6254.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北讯集团(002359)高估评级。

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