北方华创(002371)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北方华创科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市朝阳区酒仙桥东路1号
  • 公司简称：
    北方华创
  • 法人代表：
    张劲松
  • 公司董秘：
    王晓宁
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    010-57840288
  • 公司网址：
    www.naura.com
  • 上市时间：
    2010-03-16
  • 发行数量(万股)：
    16560000
  • 发行价格(元)：
    33.0
  • 发行市盈率(倍)：
    47.83
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002371
最新业绩TTM
  • 每股收益
    7.73(元)
  • 每股净资产
    54.45(元)
  • 每股现金流
    33.42(元)
  • 净资产收益率
    14.19(%)
  • 总资产收益率
    5.94(%)
  • 毛利率
    39.69(%)
  • 利润增长率
    5.97(%)
  • 资产负债比
    50.01(%)
  • 市盈率
    93.31(倍)
  • 市净率
    13.24(倍)
  • 市盈增长比率
    16.11(倍)
  • EV / EBIT
    96.77(倍)
  • 市销率
    12.55(倍)
  • 市值(亿)
    5203.05(亿元)

注：以上数据是基于北方华创(002371)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方华创(002371)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集成电路制造设备

 384 29
2011-06-30

电子元件

 123 52
2011-06-30

混合集成电路

 47 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 51
北方华创(002371)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子产品

 554 33
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 51
北方华创(002371)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中部及东南部

 276
2011-06-30

东北及华北

 135
2011-06-30

西北及西南

 115
2011-06-30

其他地区(境外)

 28
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 49.99 8.23
2025-12-31 48.92 8.43
2024-12-31 49.04 9.44
2023-12-31 46.29 6.25
2022-12-31 46.96 5.84
2021-12-31 55.38 7.80
2020-12-31 40.60 11.81
2019-12-31 44.41 14.46
2018-12-31 37.51 18.83
2017-12-31 42.73 17.79
2016-12-31 51.43 21.15
历史平均 46.47 17.24
行业平均 46.61 17.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 2.39 50.01
2025-12-31 2.27 51.08
2024-12-31 1.97 50.96
2023-12-31 2.00 53.71
2022-12-31 1.97 53.04
2021-12-31 1.98 44.62
2020-12-31 1.39 59.40
2019-12-31 1.77 55.59
2018-12-31 1.27 62.49
2017-12-31 1.50 57.27
2016-12-31 1.96 48.57
历史平均 1.96 53.53
行业平均 1.51 53.62
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.39高于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.39高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 39.69 13.04 14.19 5.94
2025-12-31 40.10 13.74 14.64 6.02
2024-12-31 42.85 19.08 18.09 8.67
2023-12-31 41.10 18.26 16.00 7.52
2022-12-31 43.83 17.30 11.91 5.97
2021-12-31 39.41 12.32 6.38 3.84
2020-12-31 36.69 10.42 7.92 3.60
2019-12-31 40.53 9.11 5.28 2.69
2018-12-31 38.38 8.51 6.59 2.83
2017-12-31 36.59 7.53 3.80 2.05
2016-12-31 39.73 8.50 2.91 2.11
历史平均 37.47 10.95 5.98 3.24
行业平均 27.23 9.81 9.87 4.75
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40高于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 0.87 5.54 0.91 0.46
2025-12-31 0.82 5.20 0.90 0.44
2024-12-31 0.73 4.81 0.93 0.45
2023-12-31 0.77 6.59 0.89 0.41
2022-12-31 0.63 5.91 0.73 0.35
2021-12-31 0.73 4.00 0.56 0.31
2020-12-31 0.78 2.93 0.85 0.35
2019-12-31 0.66 2.04 0.67 0.30
2018-12-31 0.68 1.77 0.89 0.33
2017-12-31 0.69 1.53 0.64 0.27
2016-12-31 0.83 1.17 0.48 0.25
历史平均 1.03 1.80 0.65 0.29
行业平均 1.93 2.63 1.00 0.47
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平1.03，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.87低于行业平均水平1.93，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.54高于历史平均水平1.80，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.54高于行业平均水平2.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方华创(002371)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 5576 39294 24119
2025-12-31 5522 37726 17183
2024-12-31 5621 31082 12336
2023-12-31 3899 24367 12229
2022-12-31 2353 19746 10261
2021-12-31 1077 16898 9031
2020-12-31 537 6781 2578
2019-12-31 309 5856 2822
2018-12-31 234 3548 1004
2017-12-31 126 3308 1011
2016-12-31 93 3192 948
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.19 10.26
2024-12-31 2.80 17.45
2023-12-31 1.87 16.67
2022-12-31 0.99 14.62
2021-12-31 0.47 15.06
2020-12-31 0.26 15.89
2019-12-31 0.07 7.71
2018-12-31 0.07 5.49
2017-12-31 0.05 8.02
2016-12-31 0.09 11.37
历史平均 0.24 23.56
行业平均 2.13 40.32
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 13.24 93.31
2025-12-31 1.26 8.61
2024-12-31 1.13 6.23
2023-12-31 1.43 8.92
2022-12-31 1.76 14.74
2021-12-31 2.04 32.00
2020-12-31 4.80 60.64
2019-12-31 5.49 104.12
2018-12-31 4.87 74.00
2017-12-31 5.74 151.10
2016-12-31 3.82 131.14
历史平均 4.72 109.24
行业平均 2.04 19.48
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方华创(002371)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 65.58 7.73
2025-12-31 65.58 7.62
2024-12-31 65.58 10.53
2023-12-31 65.58 7.35
2022-12-31 65.58 4.45
2021-12-31 65.58 2.05
2020-12-31 65.58 1.08
2019-12-31 65.58 0.63
2018-12-31 37.76 0.51
2017-12-31 41.44 0.27
2016-12-31 26.60 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方华创(002371)的前一交易日收盘价为721.04元， 我们给予的估值为225.45元， 安全边际率为-68.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方华创(002371)高估评级。

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