亚厦股份(002375)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    浙江亚厦装饰股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省上虞市章镇工业新区
  • 公司简称：
    亚厦股份
  • 法人代表：
    张小明
  • 公司董秘：
    戴轶钧
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    建筑装饰和其他建筑业
  • 公司电话：
    0571-28208786
  • 公司网址：
    www.chinayasha.com
  • 上市时间：
    2010-03-23
  • 发行数量(万股)：
    53000000
  • 发行价格(元)：
    31.86
  • 发行市盈率(倍)：
    50.57
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002375
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    6.21(元)
  • 每股现金流
    1.83(元)
  • 净资产收益率
    3.95(%)
  • 总资产收益率
    1.48(%)
  • 毛利率
    16.32(%)
  • 利润增长率
    -1.74(%)
  • 资产负债比
    58.90(%)
  • 市盈率
    15.28(倍)
  • 市净率
    0.6(倍)
  • 市盈增长比率
    -9.33(倍)
  • EV / EBIT
    47.49(倍)
  • 市销率
    0.56(倍)
  • 市值(亿)
    50.25(亿元)

注：以上数据是基于亚厦股份(002375)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
亚厦股份(002375)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑装饰工程

 2333 15
2011-06-30

幕墙装饰工程

 546 16
2011-06-30

设计合同

 34 13
2011-06-30

木制品销售

 7 23
2011-06-30

景观工程

 6 21
亚厦股份(002375)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑装饰行业

 2918 15
2011-06-30

制造业

 7 23
亚厦股份(002375)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省外

 1656
2011-06-30

省内

 1270
财务分析
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 41.10 3.53
2025-12-31 38.81 3.43
2024-12-31 36.58 3.18
2023-12-31 35.62 3.33
2022-12-31 34.33 3.53
2021-12-31 33.27 3.63
2020-12-31 38.51 3.90
2019-12-31 38.23 3.68
2018-12-31 38.83 3.72
2017-12-31 39.06 3.67
2016-12-31 39.87 2.53
历史平均 40.32 2.99
行业平均 30.45 7.59
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 1.36 58.90
2025-12-31 1.32 61.19
2024-12-31 1.29 63.42
2023-12-31 1.28 64.38
2022-12-31 1.28 65.67
2021-12-31 1.26 66.73
2020-12-31 1.38 61.49
2019-12-31 1.39 61.77
2018-12-31 1.41 61.17
2017-12-31 1.41 60.94
2016-12-31 1.44 60.13
历史平均 1.57 59.68
行业平均 1.07 78.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平1.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 16.32 3.45 3.95 1.48
2025-12-31 15.61 3.41 4.00 1.41
2024-12-31 12.97 2.52 3.78 1.34
2023-12-31 11.20 1.97 3.17 1.10
2022-12-31 12.57 1.67 2.43 0.88
2021-12-31 7.22 -7.23 -12.01 -3.78
2020-12-31 14.26 3.07 3.82 1.49
2019-12-31 14.36 4.10 5.31 2.04
2018-12-31 13.53 4.06 4.68 1.79
2017-12-31 13.33 4.08 4.78 1.86
2016-12-31 12.89 3.78 4.45 1.80
历史平均 15.65 5.94 11.52 4.59
行业平均 13.23 3.12 -1.46 1.80
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 3.58 12.12 1.04 0.43
2025-12-31 3.98 12.06 1.07 0.41
2024-12-31 4.80 16.76 1.46 0.53
2023-12-31 4.52 16.80 1.57 0.56
2022-12-31 3.75 14.79 1.52 0.52
2021-12-31 4.88 14.43 1.57 0.52
2020-12-31 5.15 12.40 1.26 0.48
2019-12-31 4.66 13.54 1.30 0.50
2018-12-31 4.56 11.84 1.13 0.44
2017-12-31 4.52 12.40 1.16 0.45
2016-12-31 6.02 18.83 1.20 0.48
历史平均 12.15 29.26 1.83 0.73
行业平均 11.42 7.00 1.76 0.53
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.58低于历史平均水平12.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.58低于行业平均水平11.42，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.12低于历史平均水平29.26，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.12高于行业平均水平7.00，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.04低于历史平均水平1.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.04低于行业平均水平1.76，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 亚厦股份(002375)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 329 8324 2452
2025-12-31 330 8258 2013
2024-12-31 303 8019 1965
2023-12-31 250 7892 2523
2022-12-31 186 7657 2535
2021-12-31 -888 7395 2798
2020-12-31 317 8307 2718
2019-12-31 426 8018 2339
2018-12-31 369 7879 2081
2017-12-31 358 7482 1667
2016-12-31 319 7178 1839
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.26 27.55
2024-12-31 1.66 39.57
2023-12-31 0.63 18.21
2022-12-31 0.73 28.06
2021-12-31 0.92 -7.45
2020-12-31 1.06 24.14
2019-12-31 0.76 12.90
2018-12-31 0.79 14.53
2017-12-31 0.53 14.99
2016-12-31 0.57 25.18
历史平均 0.68 16.93
行业平均 2.24 61.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.60 15.28
2025-12-31 0.87 21.81
2024-12-31 0.90 23.77
2023-12-31 0.91 28.76
2022-12-31 0.94 38.64
2021-12-31 0.97 -8.10
2020-12-31 0.87 22.67
2019-12-31 0.90 16.90
2018-12-31 0.86 18.31
2017-12-31 1.35 28.17
2016-12-31 1.98 44.40
历史平均 3.30 31.51
行业平均 2.82 31.16
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
亚厦股份(002375)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.37 0.25
2025-12-31 5.37 0.25
2024-12-31 5.37 0.23
2023-12-31 5.37 0.19
2022-12-31 5.37 0.14
2021-12-31 5.37 -0.66
2020-12-31 5.37 0.24
2019-12-31 5.37 0.32
2018-12-31 5.04 0.28
2017-12-31 7.52 0.27
2016-12-31 10.58 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

亚厦股份(002375)的前一交易日收盘价为3.75元， 我们给予的估值为1.96元， 安全边际率为-47.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予亚厦股份(002375)高估评级。

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