蓝帆医疗(002382)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    蓝帆医疗股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市齐鲁化学工业区清田路21号
  • 公司简称：
    蓝帆医疗
  • 法人代表：
    刘文静
  • 公司董秘：
    钟舒乔
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专用设备制造业
  • 公司电话：
    010-50981748
  • 公司网址：
    www.bluesail.cn
  • 上市时间：
    2010-04-02
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    35.0
  • 发行市盈率(倍)：
    47.03
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002382
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.28(元)
  • 每股净资产
    8.56(元)
  • 每股现金流
    2.23(元)
  • 净资产收益率
    -3.27(%)
  • 总资产收益率
    -1.64(%)
  • 毛利率
    17.06(%)
  • 利润增长率
    35.69(%)
  • 资产负债比
    41.69(%)
  • 市盈率
    -18.55(倍)
  • 市净率
    0.61(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.49(倍)
  • EV / EBIT
    -53.85(倍)
  • 市销率
    0.8(倍)
  • 市值(亿)
    50.03(亿元)

注：以上数据是基于蓝帆医疗(002382)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
蓝帆医疗(002382)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗级PVC手套

 324 11
2011-06-30

非医疗级PVC手套

 71 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 98
蓝帆医疗(002382)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

一次性PVC手套

 395 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 98
蓝帆医疗(002382)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

美 国

 237
2011-06-30

欧 洲

 75
2011-06-30

日 本

 32
2011-06-30

国 内

 28
2011-06-30

境外其他地区

 16
2011-06-30

加拿大

 7
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 58.31 0.00
2024-12-31 58.33 25.97
2023-12-31 61.08 30.05
2022-12-31 66.48 31.50
2021-12-31 62.29 26.91
2020-12-31 57.63 12.99
2019-12-31 63.83 11.96
2018-12-31 61.42 11.68
2017-12-31 77.75 37.39
2016-12-31 81.92 32.84
2015-12-31 79.06 34.60
历史平均 70.35 30.34
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.55 41.69
2024-12-31 1.77 41.67
2023-12-31 0.96 38.92
2022-12-31 1.94 33.52
2021-12-31 1.99 37.71
2020-12-31 1.96 42.37
2019-12-31 1.30 36.17
2018-12-31 1.41 38.58
2017-12-31 1.96 22.25
2016-12-31 3.07 18.08
2015-12-31 2.53 20.94
历史平均 2.38 29.65
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55低于历史平均水平2.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.55高于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.06 -4.52 -3.27 -1.64
2024-12-31 16.48 -7.43 -5.44 -2.77
2023-12-31 12.30 -11.54 -5.95 -3.64
2022-12-31 10.23 -7.60 -3.53 -2.35
2021-12-31 46.95 14.25 10.97 6.83
2020-12-31 64.40 22.40 17.91 10.35
2019-12-31 46.63 14.95 5.81 3.92
2018-12-31 40.57 13.39 4.45 2.80
2017-12-31 31.40 12.82 14.08 10.99
2016-12-31 27.16 13.99 13.94 11.36
2015-12-31 25.94 11.14 14.39 11.23
历史平均 21.57 8.04 7.83 5.77
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.30 0.00 0.62 0.36
2024-12-31 4.27 1.43 0.64 0.37
2023-12-31 4.10 1.05 0.52 0.32
2022-12-31 4.80 0.98 0.46 0.31
2021-12-31 3.83 1.78 0.77 0.48
2020-12-31 3.64 3.56 0.80 0.46
2019-12-31 4.46 2.19 0.41 0.26
2018-12-31 3.73 1.79 0.34 0.21
2017-12-31 4.37 2.29 1.10 0.86
2016-12-31 5.12 2.47 0.99 0.81
2015-12-31 7.01 2.91 1.27 1.01
历史平均 5.42 2.49 1.07 0.74
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.30低于历史平均水平5.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.30高于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 蓝帆医疗(002382)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -270 8256 2153
2024-12-31 -446 8186 1822
2023-12-31 -568 9548 1086
2022-12-31 -372 10552 1876
2021-12-31 1156 10536 1919
2020-12-31 1758 9817 3095
2019-12-31 490 8432 1091
2018-12-31 347 7798 664
2017-12-31 201 1426 232
2016-12-31 181 1299 283
2015-12-31 170 1183 269
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 3.11 -108.20
2021-12-31 0.78 8.71
2020-12-31 3.96 28.38
2019-12-31 0.31 7.86
2018-12-31 0.69 28.52
2017-12-31 1.64 49.22
2016-12-31 1.64 54.61
2015-12-31 0.72 29.05
历史平均 1.07 52.68
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.61 -18.55
2024-12-31 1.58 -29.07
2023-12-31 1.36 -22.79
2022-12-31 1.23 -34.79
2021-12-31 1.23 11.21
2020-12-31 1.28 7.17
2019-12-31 1.47 25.29
2018-12-31 1.84 41.32
2017-12-31 4.23 30.00
2016-12-31 4.63 33.23
2015-12-31 5.84 40.61
历史平均 3.51 52.67
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
蓝帆医疗(002382)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 12.86 -0.28
2024-12-31 12.86 -0.44
2023-12-31 12.86 -0.56
2022-12-31 12.86 -0.37
2021-12-31 12.86 1.15
2020-12-31 12.86 1.79
2019-12-31 12.86 0.51
2018-12-31 14.86 0.36
2017-12-31 12.19 0.41
2016-12-31 12.17 0.37
2015-12-31 27.96 0.69
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

蓝帆医疗(002382)的前一交易日收盘价为5.19元， 我们给予的估值为2.38元， 安全边际率为-54.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予蓝帆医疗(002382)高估评级。

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