大北农(002385)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京大北农科技集团股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区中关村大街27号中关村大厦14层
  • 公司简称：
    大北农
  • 法人代表：
    邵根伙
  • 公司董秘：
    陈忠恒
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    农副食品加工业
  • 公司电话：
    010-82856450
  • 公司网址：
    www.dbn.com.cn
  • 上市时间：
    2010-04-09
  • 发行数量(万股)：
    60800000
  • 发行价格(元)：
    35.0
  • 发行市盈率(倍)：
    53.03
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002385
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.22(元)
  • 每股净资产
    1.73(元)
  • 每股现金流
    0.76(元)
  • 净资产收益率
    -12.82(%)
  • 总资产收益率
    -3.12(%)
  • 毛利率
    11.77(%)
  • 利润增长率
    8.61(%)
  • 资产负债比
    68.19(%)
  • 市盈率
    -13.55(倍)
  • 市净率
    1.74(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.65(倍)
  • EV / EBIT
    -41.82(倍)
  • 市销率
    0.44(倍)
  • 市值(亿)
    128.84(亿元)

注：以上数据是基于大北农(002385)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大北农(002385)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料产品

 2656 19
2011-06-30

种业产品

 291 44
2011-06-30

动保产品

 80 63
2011-06-30

植保产品

 64 29
2011-06-30

其他产品

 49 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 80
大北农(002385)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

饲料动保业

 2767 20
2011-06-30

种子植保业

 372 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 80
2011-06-30

其他行业

 2 73
大北农(002385)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 1394
2011-06-30

中南区

 883
2011-06-30

东北区

 344
2011-06-30

华北区

 309
2011-06-30

西南区

 119
2011-06-30

西北区

 88
2011-06-30

境外

 3
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 31.81 34.01
2025-12-31 33.04 34.22
2024-12-31 36.55 35.66
2023-12-31 33.71 36.08
2022-12-31 41.72 33.59
2021-12-31 47.24 33.19
2020-12-31 54.23 29.78
2019-12-31 60.64 31.63
2018-12-31 59.21 26.37
2017-12-31 61.10 23.94
2016-12-31 65.72 23.93
历史平均 67.39 22.93
行业平均 40.07 37.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 0.77 68.19
2025-12-31 0.75 66.96
2024-12-31 0.72 63.45
2023-12-31 0.70 66.29
2022-12-31 0.93 58.28
2021-12-31 1.03 52.76
2020-12-31 1.11 45.77
2019-12-31 1.21 39.36
2018-12-31 1.08 40.79
2017-12-31 1.34 38.90
2016-12-31 1.67 34.28
历史平均 2.08 32.61
行业平均 1.05 60.72
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77低于历史平均水平2.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.77低于行业平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.61，说明本公司经营风险处于行业上游。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 11.77 -3.07 -12.82 -3.12
2025-12-31 12.75 -1.68 -8.37 -1.66
2024-12-31 15.14 2.49 4.05 2.46
2023-12-31 9.63 -7.71 -26.89 -8.64
2022-12-31 13.06 0.97 0.52 1.01
2021-12-31 10.45 -2.99 -4.10 -3.49
2020-12-31 22.03 11.28 17.75 10.70
2019-12-31 19.91 3.75 5.10 3.28
2018-12-31 18.70 2.52 5.18 2.69
2017-12-31 24.17 7.03 12.38 6.84
2016-12-31 24.88 5.56 9.54 6.13
历史平均 22.29 5.33 11.70 7.70
行业平均 9.96 5.75 11.07 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.10，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 5.70 2.98 3.18 1.01
2025-12-31 5.40 2.90 3.01 0.99
2024-12-31 5.34 2.77 2.70 0.99
2023-12-31 7.53 3.11 3.33 1.12
2022-12-31 5.90 3.09 2.49 1.04
2021-12-31 8.47 3.51 2.47 1.16
2020-12-31 4.97 3.19 1.75 0.95
2019-12-31 5.78 2.77 1.45 0.88
2018-12-31 6.83 4.05 1.80 1.07
2017-12-31 5.22 4.06 1.59 0.97
2016-12-31 6.18 4.61 1.68 1.10
历史平均 6.48 6.51 2.13 1.43
行业平均 5.79 2.36 2.20 0.88
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.70低于历史平均水平6.48，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.70低于行业平均水平5.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.98低于历史平均水平6.51，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.98高于行业平均水平2.36，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.18高于历史平均水平2.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.18高于行业平均水平2.20，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大北农(002385)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.01低于历史平均水平1.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.01高于行业平均水平0.88，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -951 7418 3272
2025-12-31 -642 7661 4163
2024-12-31 346 8541 3773
2023-12-31 -2174 8084 4573
2022-12-31 56 10753 5632
2021-12-31 -440 10737 5727
2020-12-31 1956 11015 4271
2019-12-31 513 10072 2589
2018-12-31 507 9779 2171
2017-12-31 1265 10216 3709
2016-12-31 883 9251 1845
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 0.65 -20.02
2024-12-31 2.55 144.72
2023-12-31 3.28 -28.54
2022-12-31 1.09 372.10
2021-12-31 1.07 -46.05
2020-12-31 6.01 58.92
2019-12-31 2.86 106.91
2018-12-31 2.50 66.96
2017-12-31 0.96 19.45
2016-12-31 0.75 24.78
历史平均 1.16 35.53
行业平均 3.56 92.64
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.74 -13.55
2025-12-31 2.57 -30.63
2024-12-31 2.30 56.83
2023-12-31 2.34 -8.69
2022-12-31 1.76 340.33
2021-12-31 1.76 -42.98
2020-12-31 1.74 9.80
2019-12-31 1.90 37.35
2018-12-31 1.39 26.78
2017-12-31 2.52 20.32
2016-12-31 3.15 32.98
历史平均 3.70 32.65
行业平均 2.86 20.82
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大北农(002385)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 4.57 -0.22
2025-12-31 4.57 -0.15
2024-12-31 4.57 0.08
2023-12-31 4.57 -0.53
2022-12-31 4.57 0.01
2021-12-31 4.57 -0.11
2020-12-31 4.57 0.47
2019-12-31 4.57 0.12
2018-12-31 3.20 0.12
2017-12-31 6.06 0.30
2016-12-31 7.10 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大北农(002385)的前一交易日收盘价为3.01元， 我们给予的估值为-0.93元， 安全边际率为-130.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大北农(002385)高估评级。

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