建研集团(002398)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门市建筑科学研究院集团股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市思明区湖滨南路62号
  • 公司简称：
    建研集团
  • 法人代表：
    蔡永太
  • 公司董秘：
    叶斌
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    0592-2273752
  • 公司网址：
    www.xmabr.com
  • 上市时间：
    2010-05-06
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    52.3
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002398
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    5.33(元)
  • 每股现金流
    0.43(元)
  • 净资产收益率
    1.23(%)
  • 总资产收益率
    0.82(%)
  • 毛利率
    23.71(%)
  • 利润增长率
    11.18(%)
  • 资产负债比
    33.74(%)
  • 市盈率
    56.61(倍)
  • 市净率
    0.69(倍)
  • 市盈增长比率
    5.0(倍)
  • EV / EBIT
    77.44(倍)
  • 市销率
    1.12(倍)
  • 市值(亿)
    25.63(亿元)

注：以上数据是基于建研集团(002398)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
建研集团(002398)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

产品销售

 418 17
2011-06-30

其中：混凝土外加剂

 313 18
2011-06-30

技术服务

 81 52
2011-06-30

其中：商品混凝土

 79 10
2011-06-30

其中：检测收入

 76 51
2011-06-30

工程施工

 4 17
2011-06-30

减：内部交易金额

 -74 0
建研集团(002398)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

新型建筑材料

 344 21
2011-06-30

建设综合技术服务

 81 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 87
2011-06-30

建筑特种工程施工

 4 17
建研集团(002398)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东区

 322
2011-06-30

其中：福建省

 313
2011-06-30

西南区

 96
2011-06-30

其中：重庆市

 61
2011-06-30

其中：贵州省

 32
2011-06-30

中南区

 13
2011-06-30

东北区

 1
2011-06-30

其他地区

 0
财务分析
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 66.26 18.67
2025-12-31 63.03 18.54
2024-12-31 61.18 10.78
2023-12-31 57.60 9.38
2022-12-31 57.57 10.08
2021-12-31 53.59 7.92
2020-12-31 60.26 7.96
2019-12-31 65.15 9.00
2018-12-31 69.15 10.56
2017-12-31 73.92 12.54
2016-12-31 81.92 14.94
历史平均 77.53 15.85
行业平均 59.68 15.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 3.02 33.74
2025-12-31 2.64 36.97
2024-12-31 2.27 38.82
2023-12-31 2.08 42.40
2022-12-31 2.12 42.43
2021-12-31 1.66 46.41
2020-12-31 1.87 39.74
2019-12-31 2.05 34.85
2018-12-31 2.26 30.85
2017-12-31 2.71 26.08
2016-12-31 3.76 18.08
历史平均 3.55 22.47
行业平均 1.80 41.75
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.02低于历史平均水平3.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.02高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.22，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 23.71 2.00 1.23 0.82
2025-12-31 22.96 2.28 1.50 0.93
2024-12-31 22.16 1.86 1.36 0.81
2023-12-31 24.84 4.99 4.31 2.36
2022-12-31 21.59 5.25 5.83 3.24
2021-12-31 18.27 5.59 7.97 4.22
2020-12-31 24.03 9.79 11.59 6.96
2019-12-31 29.83 12.27 14.20 9.36
2018-12-31 26.35 9.37 10.07 6.96
2017-12-31 25.96 9.65 8.38 6.13
2016-12-31 32.73 12.29 7.85 6.41
历史平均 30.65 12.49 10.26 7.95
行业平均 27.34 7.10 5.58 3.34
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 14.22 2.19 0.62 0.41
2025-12-31 17.07 2.21 0.65 0.41
2024-12-31 17.81 4.06 0.72 0.44
2023-12-31 19.12 5.04 0.82 0.47
2022-12-31 24.04 6.12 1.07 0.62
2021-12-31 23.67 9.54 1.41 0.76
2020-12-31 19.54 8.93 1.18 0.71
2019-12-31 24.77 8.47 1.17 0.76
2018-12-31 23.67 7.04 1.08 0.74
2017-12-31 20.42 5.06 0.86 0.64
2016-12-31 16.80 3.49 0.64 0.52
历史平均 19.46 4.14 0.83 0.63
行业平均 6.51 2.94 0.77 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.22低于历史平均水平19.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.22高于行业平均水平6.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.19低于历史平均水平4.14，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.19低于行业平均水平2.94，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 建研集团(002398)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM 45 3694 301
2025-12-31 54 3618 315
2024-12-31 49 3620 227
2023-12-31 159 3688 268
2022-12-31 211 3616 276
2021-12-31 272 3413 334
2020-12-31 372 3214 221
2019-12-31 402 2835 95
2018-12-31 249 2474 119
2017-12-31 191 2280 52
2016-12-31 167 2130 58
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.41 101.72
2024-12-31 2.85 225.73
2023-12-31 2.87 72.01
2022-12-31 2.87 54.52
2021-12-31 2.87 42.39
2020-12-31 2.81 30.35
2019-12-31 1.25 12.05
2018-12-31 2.23 27.79
2017-12-31 0.65 17.94
2016-12-31 0.74 20.49
历史平均 1.01 18.93
行业平均 1.82 53.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 0.69 56.61
2025-12-31 1.08 71.96
2024-12-31 1.08 79.07
2023-12-31 1.08 25.06
2022-12-31 1.11 18.97
2021-12-31 1.18 14.79
2020-12-31 1.25 10.79
2019-12-31 1.36 9.60
2018-12-31 1.26 12.48
2017-12-31 2.30 27.42
2016-12-31 2.18 27.82
历史平均 2.38 26.36
行业平均 2.11 32.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
建研集团(002398)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 5.58 0.07
2025-12-31 5.58 0.08
2024-12-31 5.58 0.07
2023-12-31 5.58 0.22
2022-12-31 5.58 0.29
2021-12-31 5.58 0.38
2020-12-31 5.58 0.52
2019-12-31 5.58 0.58
2018-12-31 4.49 0.36
2017-12-31 15.14 0.55
2016-12-31 13.58 0.49
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

建研集团(002398)的前一交易日收盘价为3.7元， 我们给予的估值为5.28元， 安全边际率为42.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予建研集团(002398)低估评级。

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