齐翔腾达(002408)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    淄博齐翔腾达化工股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省淄博市临淄区胶厂南路1号
  • 公司简称：
    齐翔腾达
  • 法人代表：
    车成聚
  • 公司董秘：
    祝振茂
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0533-7699166
  • 公司网址：
    www.qxtdgf.com
  • 上市时间：
    2010-05-18
  • 发行数量(万股)：
    65000000
  • 发行价格(元)：
    28.88
  • 发行市盈率(倍)：
    43.1
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002408
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.5(元)
  • 每股净资产
    4.92(元)
  • 每股现金流
    1.22(元)
  • 净资产收益率
    10.13(%)
  • 总资产收益率
    4.89(%)
  • 毛利率
    9.47(%)
  • 利润增长率
    8.02(%)
  • 资产负债比
    50.32(%)
  • 市盈率
    9.58(倍)
  • 市净率
    0.97(倍)
  • 市盈增长比率
    1.14(倍)
  • EV / EBIT
    16.91(倍)
  • 市销率
    0.38(倍)
  • 市值(亿)
    84.68(亿元)

注：以上数据是基于齐翔腾达(002408)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
齐翔腾达(002408)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

甲乙酮类

 956 41
2011-06-30

裂解异丁烯类

 198 19
2011-06-30

混合丁烷

 188 3
2011-06-30

丁苯胶乳

 61 7
2011-06-30

叔丁醇

 55 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 -77
2011-06-30

甲基叔丁基醚

 2 24
齐翔腾达(002408)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 1461 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 -77
齐翔腾达(002408)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1139
2011-06-30

国外

 321
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 49.68 28.17
2019-12-31 58.00 32.49
2018-12-31 64.67 30.79
2017-12-31 69.16 37.89
2016-12-31 69.16 43.40
2015-12-31 69.59 31.79
2014-12-31 56.86 40.67
2013-12-31 63.17 47.19
2012-12-31 71.94 39.79
2011-12-31 95.64 19.86
2010-12-31 94.21 16.41
历史平均 72.78 34.20
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 50.32
2019-12-31 1.07 42.00
2018-12-31 1.26 35.33
2017-12-31 1.33 30.84
2016-12-31 1.03 30.84
2015-12-31 1.12 30.41
2014-12-31 1.53 43.14
2013-12-31 0.92 36.83
2012-12-31 1.49 28.06
2011-12-31 15.42 4.36
2010-12-31 14.27 5.79
历史平均 4.44 27.22
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平4.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.47 4.15 10.13 4.89
2019-12-31 5.91 2.10 8.21 4.47
2018-12-31 6.78 3.03 11.56 7.34
2017-12-31 8.02 3.81 12.78 8.78
2016-12-31 18.35 8.63 8.54 5.93
2015-12-31 14.06 4.38 3.32 2.33
2014-12-31 15.34 5.97 8.16 4.75
2013-12-31 14.89 9.51 10.64 6.88
2012-12-31 15.43 9.26 10.21 7.34
2011-12-31 27.54 18.17 17.30 16.54
2010-12-31 25.35 17.80 16.13 15.20
历史平均 16.20 8.95 10.97 8.37
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 20.45 4.19 2.37 1.18
2019-12-31 32.25 6.55 3.67 2.13
2018-12-31 37.09 7.88 3.75 2.42
2017-12-31 27.56 6.08 3.33 2.30
2016-12-31 7.02 1.58 0.99 0.69
2015-12-31 5.25 1.67 0.76 0.53
2014-12-31 9.12 1.95 1.40 0.80
2013-12-31 6.58 1.53 1.15 0.72
2012-12-31 10.12 1.99 1.10 0.79
2011-12-31 16.56 4.59 0.95 0.91
2010-12-31 19.71 5.20 0.91 0.85
历史平均 15.62 3.62 1.59 1.11
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.45高于历史平均水平15.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率20.45高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.19高于历史平均水平3.62，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.19高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.37高于历史平均水平1.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.37高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 齐翔腾达(002408)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.18高于历史平均水平1.11，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.18高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 884 8728 2174
2019-12-31 620 7560 1079
2018-12-31 843 7290 819
2017-12-31 850 6646 1010
2016-12-31 503 5886 659
2015-12-31 184 5545 813
2014-12-31 299 3668 723
2013-12-31 346 3253 320
2012-12-31 317 3105 541
2011-12-31 506 2928 1463
2010-12-31 420 2603 1883
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.65 15.82
2019-12-31 1.31 25.75
2018-12-31 1.75 25.27
2017-12-31 0.39 10.45
2016-12-31 0.83 32.12
2015-12-31 0.26 15.22
2014-12-31 0.98 29.96
2013-12-31 2.10 48.60
2012-12-31 2.98 88.44
2011-12-31 3.05 51.25
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.54 37.66
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.97 9.58
2019-12-31 1.62 19.71
2018-12-31 1.67 14.41
2017-12-31 3.39 26.49
2016-12-31 3.32 38.86
2015-12-31 1.94 58.31
2014-12-31 2.50 30.60
2013-12-31 2.46 23.17
2012-12-31 3.03 29.64
2011-12-31 2.91 16.82
2010-12-31 4.02 24.95
历史平均 2.81 29.25
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
齐翔腾达(002408)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.89 0.50
2019-12-31 6.89 0.35
2018-12-31 6.84 0.47
2017-12-31 12.68 0.48
2016-12-31 11.00 0.28
2015-12-31 13.31 0.23
2014-12-31 16.34 0.53
2013-12-31 14.30 0.62
2012-12-31 16.76 0.57
2011-12-31 18.23 1.08
2010-12-31 40.37 1.62
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

齐翔腾达(002408)的前一交易日收盘价为4.77元， 我们给予的估值为8.36元， 安全边际率为75.26%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予齐翔腾达(002408)低估评级。

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