雅克科技(002409)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.97(元)
  • 每股净资产
    9.98(元)
  • 每股现金流
    1.19(元)
  • 净资产收益率
    9.76(%)
  • 总资产收益率
    8.16(%)
  • 毛利率
    38.03(%)
  • 利润增长率
    0.79(%)
  • 资产负债比
    16.39(%)
  • 市盈率
    46.0(倍)
  • 市净率
    4.49(倍)
  • 市盈增长比率
    56.49(倍)
  • EV / EBIT
    38.27(倍)
  • 市销率
    9.62(倍)
  • 市值(亿)
    207.40(亿元)

注：以上数据是基于雅克科技(002409)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
雅克科技(002409)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

阻燃剂

 407 16
2011-06-30

锡盐类

 47 20
2011-06-30

硅油及胺类

 23 22
2011-06-30

发泡剂

 0 91
雅克科技(002409)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 478 17
雅克科技(002409)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

亚太地区

 217
2011-06-30

美国

 83
2011-06-30

欧洲

 53
2011-06-30

广东

 33
2011-06-30

国外其他

 33
2011-06-30

江苏

 24
2011-06-30

上海

 15
2011-06-30

国内其他

 11
2011-06-30

浙江

 9
财务分析
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.61 15.27
2019-12-31 89.67 13.72
2018-12-31 89.44 14.14
2017-12-31 88.00 23.77
2016-12-31 82.75 15.20
2015-12-31 78.94 13.19
2014-12-31 75.68 14.42
2013-12-31 89.89 19.03
2012-12-31 91.09 21.35
2011-12-31 87.10 19.35
2010-12-31 88.73 15.38
历史平均 85.74 17.31
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.52 16.39
2019-12-31 4.07 10.33
2018-12-31 4.06 10.56
2017-12-31 3.29 12.00
2016-12-31 2.53 17.25
2015-12-31 3.25 21.06
2014-12-31 3.13 24.32
2013-12-31 8.12 10.11
2012-12-31 8.50 8.91
2011-12-31 5.97 12.90
2010-12-31 7.22 11.27
历史平均 5.12 14.26
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.52低于历史平均水平5.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.52高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.03 21.56 9.76 8.16
2019-12-31 37.14 17.05 6.62 6.16
2018-12-31 28.01 9.15 3.18 2.97
2017-12-31 21.51 3.02 2.22 1.93
2016-12-31 23.26 7.58 4.46 3.69
2015-12-31 23.71 8.98 6.69 5.28
2014-12-31 18.34 4.56 4.71 3.57
2013-12-31 18.02 6.01 6.30 5.67
2012-12-31 17.13 7.89 6.97 6.35
2011-12-31 15.48 7.23 6.43 5.60
2010-12-31 16.97 7.50 6.18 5.48
历史平均 20.27 6.88 5.24 4.50
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.64 2.48 0.45 0.38
2019-12-31 3.69 2.63 0.40 0.36
2018-12-31 3.45 2.30 0.36 0.33
2017-12-31 5.04 2.69 0.73 0.64
2016-12-31 4.01 3.20 0.59 0.49
2015-12-31 5.64 4.46 0.75 0.59
2014-12-31 6.30 5.43 1.03 0.78
2013-12-31 6.18 4.95 1.05 0.94
2012-12-31 7.16 3.77 0.88 0.80
2011-12-31 10.08 4.00 0.89 0.77
2010-12-31 7.05 4.75 0.82 0.73
历史平均 6.10 3.95 0.79 0.67
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.64低于历史平均水平6.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.64低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.48低于历史平均水平3.95，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.48高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 雅克科技(002409)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 451 4618 549
2019-12-31 293 4418 843
2018-12-31 133 4175 736
2017-12-31 35 1553 156
2016-12-31 68 1523 164
2015-12-31 90 1350 182
2014-12-31 60 1278 118
2013-12-31 79 1248 140
2012-12-31 83 1193 661
2011-12-31 73 1130 677
2010-12-31 67 1083 707
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.15 6.67
2019-12-31 0.44 14.23
2018-12-31 0.06 2.85
2017-12-31 0.07 19.92
2016-12-31 0.32 40.45
2015-12-31 0.49 19.90
2014-12-31 0.73 40.01
2013-12-31 1.85 63.42
2012-12-31 1.90 53.36
2011-12-31 1.87 61.03
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.91 37.62
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.49 46.00
2019-12-31 2.16 32.61
2018-12-31 1.54 48.31
2017-12-31 6.33 284.70
2016-12-31 5.60 125.69
2015-12-31 2.71 40.46
2014-12-31 2.59 54.94
2013-12-31 2.16 34.31
2012-12-31 1.95 28.01
2011-12-31 2.10 32.71
2010-12-31 4.24 68.64
历史平均 3.25 79.75
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
雅克科技(002409)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 20.62 0.97
2019-12-31 20.62 0.63
2018-12-31 13.87 0.29
2017-12-31 28.59 0.10
2016-12-31 24.80 0.20
2015-12-31 21.96 0.54
2014-12-31 19.91 0.36
2013-12-31 16.23 0.47
2012-12-31 14.00 0.50
2011-12-31 21.44 0.66
2010-12-31 41.42 0.60
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

雅克科技(002409)的前一交易日收盘价为44.81元， 我们给予的估值为15.47元， 安全边际率为-65.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予雅克科技(002409)高估评级。

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