中原特钢(002423)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    中原特钢股份有限公司
  • 注册地址：
    河南省济源市承留镇小寨村
  • 公司简称：
    中原特钢
  • 法人代表：
    孙彦敏
  • 公司董秘：
    姜正华
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    其他金融业
  • 公司电话：
    010-85017079
  • 公司网址：
    www.zssw.com
  • 上市时间：
    2010-06-03
  • 发行数量(万股)：
    79000000
  • 发行价格(元)：
    9.0
  • 发行市盈率(倍)：
    47.37
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002423
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.29(元)
  • 每股净资产
    9.41(元)
  • 每股现金流
    6.15(元)
  • 净资产收益率
    3.05(%)
  • 总资产收益率
    0.45(%)
  • 毛利率
    -36.15(%)
  • 利润增长率
    -44.63(%)
  • 资产负债比
    79.15(%)
  • 市盈率
    28.93(倍)
  • 市净率
    0.88(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.61(倍)
  • EV / EBIT
    135.75(倍)
  • 市销率
    60.77(倍)
  • 市值(亿)
    191.47(亿元)

注：以上数据是基于中原特钢(002423)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中原特钢(002423)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

1、石油钻具

 89 29
2011-06-30

3、其他

 83 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 53 7
2011-06-30

5、其他

 34 11
2011-06-30

3、铸管模

 32 17
2011-06-30

其中：无磁钻铤

 29 46
2011-06-30

其中：整体加重钻杆

 28 25
2011-06-30

其中：普通及螺旋钻铤

 24 15
2011-06-30

4、高压锅炉管

 19 12
2011-06-30

其中：扶正器等

 8 16
中原特钢(002423)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用设备制造业

 847 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 53 7
中原特钢(002423)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 766
2011-06-30

境外

 81
2011-06-30

其他(补充)

 53
财务分析
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 20.85 0.00
2024-12-31 21.26 0.85
2023-12-31 21.22 1.02
2022-12-31 21.17 0.07
2021-12-31 24.22 0.09
2020-12-31 27.07 0.12
2019-12-31 32.01 0.13
2018-12-31 44.98 59.74
2017-12-31 45.89 57.96
2016-12-31 48.48 54.21
2015-12-31 52.33 35.25
历史平均 56.48 39.71
行业平均 33.05 1.46
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.80 79.15
2024-12-31 1.92 78.74
2023-12-31 1.60 78.78
2022-12-31 1.52 78.83
2021-12-31 1.53 75.78
2020-12-31 1.70 72.93
2019-12-31 1.94 67.99
2018-12-31 0.66 55.02
2017-12-31 0.77 54.11
2016-12-31 0.92 51.52
2015-12-31 0.96 47.67
历史平均 1.35 43.52
行业平均 1.35 63.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.80高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.80高于行业平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM -36.15 224.43 3.05 0.45
2024-12-31 -24.33 332.62 5.86 1.27
2023-12-31 -2.99 48.50 5.25 1.19
2022-12-31 -3.49 24.28 3.26 0.94
2021-12-31 1.92 32.47 7.48 2.01
2020-12-31 -7.28 102.99 6.09 1.91
2019-12-31 62.86 355.87 3.99 1.73
2018-12-31 8.77 -10.99 -7.75 -3.48
2017-12-31 4.64 -26.51 -16.41 -7.53
2016-12-31 9.43 0.59 0.28 0.14
2015-12-31 1.94 -22.35 -11.70 -6.12
历史平均 10.28 -5.22 -2.62 -0.98
行业平均 47.39 75.09 1.59 1.19
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.36低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.36低于行业平均水平0.47，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前净利润率2.24高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率2.24高于行业平均水平0.75，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.14 0.00 0.01 0.00
2024-12-31 10.14 0.45 0.02 0.00
2023-12-31 31.37 2.40 0.12 0.02
2022-12-31 53.94 52.57 0.18 0.04
2021-12-31 24.08 70.13 0.26 0.06
2020-12-31 4.85 15.95 0.07 0.02
2019-12-31 0.00 3.70 0.02 0.00
2018-12-31 2.17 0.53 0.70 0.32
2017-12-31 2.73 0.49 0.62 0.28
2016-12-31 1.93 0.43 0.48 0.23
2015-12-31 2.70 0.78 0.52 0.27
历史平均 2.89 1.23 0.71 0.41
行业平均 1.35 1.48 0.04 0.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.14低于历史平均水平2.89，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.14低于行业平均水平1.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.01低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中原特钢(002423)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.00低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 662 21680 14163
2024-12-31 1210 20647 13497
2023-12-31 1021 19442 12514
2022-12-31 597 18320 14319
2021-12-31 1372 18350 12329
2020-12-31 1054 17286 8540
2019-12-31 652 16334 7313
2018-12-31 -113 1455 174
2017-12-31 -258 1572 83
2016-12-31 5 1829 132
2015-12-31 -213 1823 193
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.76 30.09
2023-12-31 1.48 30.03
2022-12-31 0.87 30.10
2021-12-31 1.99 30.05
2020-12-31 0.81 15.97
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.92 335.40
行业平均 0.96 32.36
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.88 28.93
2024-12-31 1.00 17.10
2023-12-31 1.06 20.27
2022-12-31 1.13 34.66
2021-12-31 1.13 15.08
2020-12-31 1.20 19.64
2019-12-31 1.27 31.73
2018-12-31 3.03 -39.09
2017-12-31 4.60 -28.06
2016-12-31 3.50 1231.85
2015-12-31 3.86 -32.98
历史平均 2.96 321.16
行业平均 1.06 35.42
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中原特钢(002423)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.98 0.29
2024-12-31 8.98 0.53
2023-12-31 8.98 0.44
2022-12-31 8.98 0.26
2021-12-31 8.98 0.60
2020-12-31 8.98 0.46
2019-12-31 8.98 0.28
2018-12-31 8.76 -0.22
2017-12-31 14.39 -0.51
2016-12-31 12.73 0.01
2015-12-31 13.99 -0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中原特钢(002423)的前一交易日收盘价为8.31元， 我们给予的估值为8.13元， 安全边际率为-2.17%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中原特钢(002423)合理评级。

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