众业达(002441)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    众业达电气股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省汕头市衡山路62号，广东省汕头市龙湖区珠津工业区珠津一横街1号
  • 公司简称：
    众业达
  • 法人代表：
    吴开贤
  • 公司董秘：
    张海娜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0754-88738831
  • 公司网址：
    www.zyd.cn
  • 上市时间：
    2010-07-06
  • 发行数量(万股)：
    29000000
  • 发行价格(元)：
    39.9
  • 发行市盈率(倍)：
    37.35
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002441
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.5(元)
  • 每股净资产
    7.32(元)
  • 每股现金流
    1.19(元)
  • 净资产收益率
    6.83(%)
  • 总资产收益率
    4.31(%)
  • 毛利率
    10.40(%)
  • 利润增长率
    0.87(%)
  • 资产负债比
    38.03(%)
  • 市盈率
    14.87(倍)
  • 市净率
    1.02(倍)
  • 市盈增长比率
    16.42(倍)
  • EV / EBIT
    17.32(倍)
  • 市销率
    0.39(倍)
  • 市值(亿)
    40.48(亿元)

注：以上数据是基于众业达(002441)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
众业达(002441)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业电气产品分销

 2083 11
2011-06-30

其中：低压电气产品分销

 1338 3
2011-06-30

其中：工控产品分销

 441 4
2011-06-30

其中：中压电气产品分销

 304 6
2011-06-30

系统集成与成套制造

 137 19
2011-06-30

产品其他

 26 22
2011-06-30

其中：供应商销售折扣

 0 0
众业达(002441)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

能源、材料和机械电子设备批发业

 2245 12
众业达(002441)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华 南

 569
2011-06-30

华 东

 506
2011-06-30

西 南

 289
2011-06-30

东 北

 277
2011-06-30

华 北

 276
2011-06-30

中 南

 179
2011-06-30

西 北

 150
财务分析
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.97 9.59
2019-12-31 73.69 12.01
2018-12-31 72.27 8.80
2017-12-31 72.74 8.02
2016-12-31 76.03 6.58
2015-12-31 62.41 6.95
2014-12-31 59.86 7.21
2013-12-31 59.79 6.82
2012-12-31 64.97 7.67
2011-12-31 69.52 6.09
2010-12-31 73.09 5.70
历史平均 67.85 7.09
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.17 38.03
2019-12-31 2.96 26.31
2018-12-31 2.84 27.73
2017-12-31 2.81 27.26
2016-12-31 3.44 23.97
2015-12-31 2.16 37.59
2014-12-31 2.17 40.14
2013-12-31 2.19 40.21
2012-12-31 2.56 35.03
2011-12-31 2.96 30.48
2010-12-31 3.42 26.91
历史平均 2.73 32.15
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.17低于历史平均水平2.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.17高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.40 2.73 6.83 4.31
2019-12-31 10.45 2.17 5.86 4.01
2018-12-31 11.07 2.28 5.52 3.66
2017-12-31 10.48 2.55 5.60 3.72
2016-12-31 10.48 2.08 4.19 3.08
2015-12-31 11.64 2.68 7.74 4.68
2014-12-31 11.51 3.02 9.51 5.71
2013-12-31 10.98 2.88 8.82 5.37
2012-12-31 11.51 3.49 10.05 6.67
2011-12-31 10.66 3.57 10.11 7.01
2010-12-31 10.08 3.52 8.66 6.32
历史平均 10.93 2.90 7.80 5.14
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.81 16.47 2.55 1.58
2019-12-31 9.50 15.40 2.51 1.85
2018-12-31 8.88 18.25 2.22 1.61
2017-12-31 10.16 18.22 2.01 1.46
2016-12-31 9.85 22.49 1.95 1.48
2015-12-31 7.64 25.15 2.80 1.75
2014-12-31 8.03 26.26 3.16 1.89
2013-12-31 7.99 27.34 3.12 1.87
2012-12-31 8.22 24.88 2.94 1.91
2011-12-31 7.31 32.28 2.83 1.96
2010-12-31 9.69 31.53 2.46 1.80
历史平均 8.64 25.16 2.61 1.75
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.81低于历史平均水平8.64，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.81高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率16.47低于历史平均水平25.16，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率16.47低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.55低于历史平均水平2.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.55低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 众业达(002441)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.58低于历史平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.58低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 272 3986 647
2019-12-31 225 3844 285
2018-12-31 206 3730 464
2017-12-31 201 3580 795
2016-12-31 143 3421 518
2015-12-31 181 2344 217
2014-12-31 212 2225 275
2013-12-31 183 2071 242
2012-12-31 197 1958 349
2011-12-31 184 1819 405
2010-12-31 147 1693 779
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.96 44.02
2019-12-31 3.06 50.82
2018-12-31 1.80 31.73
2017-12-31 0.80 21.55
2016-12-31 0.83 41.74
2015-12-31 0.67 38.37
2014-12-31 1.10 27.40
2013-12-31 3.97 76.19
2012-12-31 3.94 58.93
2011-12-31 3.29 63.06
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.05 44.87
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.02 14.87
2019-12-31 0.97 16.60
2018-12-31 0.97 17.63
2017-12-31 1.51 27.02
2016-12-31 2.11 50.44
2015-12-31 4.42 57.17
2014-12-31 2.36 24.81
2013-12-31 1.69 19.18
2012-12-31 1.50 14.97
2011-12-31 1.94 19.18
2010-12-31 3.63 41.92
历史平均 2.24 30.26
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
众业达(002441)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.86 0.50
2019-12-31 6.86 0.41
2018-12-31 6.66 0.38
2017-12-31 9.95 0.37
2016-12-31 13.38 0.27
2015-12-31 22.15 0.39
2014-12-31 22.64 0.91
2013-12-31 15.10 0.79
2012-12-31 12.70 0.85
2011-12-31 15.21 0.79
2010-12-31 52.98 1.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

众业达(002441)的前一交易日收盘价为7.43元， 我们给予的估值为7.24元， 安全边际率为-2.56%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予众业达(002441)合理评级。

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