金正大(002470)基本面研究报告
2025-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：金正大生态工程集团股份有限公司
- 注册地址：山东省临沭县兴大西街19号
- 公司简称：金正大
- 法人代表：万连步
- 公司董秘：崔彬
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0539-7198691
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-07
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：15.0
- 发行市盈率(倍)：50.0
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.05(元)
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每股净资产0.62(元)
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每股现金流0.12(元)
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净资产收益率-7.30(%)
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总资产收益率-1.29(%)
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毛利率12.56(%)
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利润增长率8.45(%)
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资产负债比81.72(%)
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市盈率-31.17(倍)
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市净率2.27(倍)
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市盈增长比率-3.66(倍)
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EV / EBIT-133.14(倍)
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市销率0.51(倍)
-
市值(亿)46.73(亿元)
注：以上数据是基于金正大(002470)的2025-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 普通复合肥 |
1840 | 12 |
| 2011-06-30 | 控释复合肥 |
1466 | 18 |
| 2011-06-30 | 原料化肥等 |
460 | 1 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化学肥料 |
3766 | 13 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
10 | 21 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 东部地区 |
1749 | |
| 2011-06-30 | 北部地区 |
805 | |
| 2011-06-30 | 中部地区 |
751 | |
| 2011-06-30 | 其他地区 |
461 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
10 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 18.28 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 19.39 | 34.94 |
| 2023-12-31 | 17.72 | 35.40 |
| 2022-12-31 | 22.57 | 34.72 |
| 2021-12-31 | 28.90 | 34.37 |
| 2020-12-31 | 28.87 | 29.84 |
| 2019-12-31 | 47.11 | 26.36 |
| 2018-12-31 | 49.46 | 23.11 |
| 2017-12-31 | 56.04 | 26.03 |
| 2016-12-31 | 61.49 | 33.41 |
| 2015-12-31 | 68.74 | 30.86 |
| 历史平均 | 59.18 | 21.15 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 0.79 | 81.72 |
| 2024-12-31 | 0.72 | 80.61 |
| 2023-12-31 | 0.69 | 82.28 |
| 2022-12-31 | 0.67 | 77.43 |
| 2021-12-31 | 0.76 | 71.10 |
| 2020-12-31 | 0.76 | 71.13 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 52.89 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 50.54 |
| 2017-12-31 | 1.54 | 43.96 |
| 2016-12-31 | 1.46 | 38.51 |
| 2015-12-31 | 1.78 | 31.26 |
| 历史平均 | 1.85 | 40.82 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.79低于历史平均水平1.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.79低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.82高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.82高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 12.56 | -1.63 | -7.30 | -1.29 |
| 2024-12-31 | 12.39 | 0.72 | 2.90 | 0.54 |
| 2023-12-31 | 8.28 | -11.46 | -48.26 | -8.33 |
| 2022-12-31 | 6.67 | -9.88 | -33.14 | -7.31 |
| 2021-12-31 | 15.70 | -6.01 | -14.51 | -3.95 |
| 2020-12-31 | 16.62 | -33.93 | -69.70 | -19.55 |
| 2019-12-31 | 19.02 | -7.99 | -10.83 | -4.32 |
| 2018-12-31 | 22.20 | 2.81 | 4.31 | 2.00 |
| 2017-12-31 | 20.10 | 2.45 | 3.45 | 1.86 |
| 2016-12-31 | 18.66 | -1.95 | -0.36 | -1.45 |
| 2015-12-31 | 17.63 | 6.24 | 12.12 | 8.23 |
| 历史平均 | 15.64 | 5.18 | 11.87 | 6.67 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 3.02 | 0.00 | 4.32 | 0.79 |
| 2024-12-31 | 2.92 | 2.16 | 3.89 | 0.75 |
| 2023-12-31 | 3.07 | 2.05 | 4.10 | 0.73 |
| 2022-12-31 | 3.47 | 2.13 | 3.28 | 0.74 |
| 2021-12-31 | 3.08 | 1.91 | 2.28 | 0.66 |
| 2020-12-31 | 4.79 | 1.93 | 2.00 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 3.79 | 2.05 | 1.15 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 3.46 | 3.07 | 1.43 | 0.71 |
| 2017-12-31 | 3.95 | 2.92 | 1.36 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 3.04 | 2.23 | 1.21 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 8.31 | 4.27 | 1.92 | 1.32 |
| 历史平均 | 5.31 | 6.51 | 2.13 | 1.25 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.02低于历史平均水平5.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.02低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.32高于历史平均水平2.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.32高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金正大(002470)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | -150 | 2055 | 406 |
| 2024-12-31 | 60 | 2055 | 249 |
| 2023-12-31 | -971 | 2012 | 332 |
| 2022-12-31 | -982 | 2964 | 806 |
| 2021-12-31 | -574 | 3955 | 561 |
| 2020-12-31 | -3176 | 4557 | 446 |
| 2019-12-31 | -845 | 7799 | 898 |
| 2018-12-31 | 374 | 8671 | 2310 |
| 2017-12-31 | 268 | 7762 | 2818 |
| 2016-12-31 | -28 | 7755 | 1550 |
| 2015-12-31 | 955 | 7876 | 1786 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 1.21 | 67.57 |
| 2017-12-31 | 1.09 | 117.75 |
| 2016-12-31 | 0.63 | -555.73 |
| 2015-12-31 | 0.37 | 12.28 |
| 历史平均 | 1.10 | 30.52 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 2.27 | -31.17 |
| 2024-12-31 | 4.81 | 165.72 |
| 2023-12-31 | 4.91 | -10.18 |
| 2022-12-31 | 3.34 | -10.07 |
| 2021-12-31 | 2.50 | -17.23 |
| 2020-12-31 | 2.17 | -3.11 |
| 2019-12-31 | 1.27 | -11.71 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 55.63 |
| 2017-12-31 | 3.72 | 108.01 |
| 2016-12-31 | 3.21 | -880.03 |
| 2015-12-31 | 4.05 | 33.40 |
| 历史平均 | 3.25 | 30.18 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-09-30TTM | 3.01 | -0.05 |
| 2024-12-31 | 3.01 | 0.02 |
| 2023-12-31 | 3.01 | -0.30 |
| 2022-12-31 | 3.01 | -0.30 |
| 2021-12-31 | 3.01 | -0.17 |
| 2020-12-31 | 3.01 | -0.97 |
| 2019-12-31 | 3.01 | -0.26 |
| 2018-12-31 | 6.32 | 0.11 |
| 2017-12-31 | 9.15 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 7.90 | -0.01 |
| 2015-12-31 | 20.34 | 0.61 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
金正大(002470)的前一交易日收盘价为1.42元， 我们给予的估值为2.92元， 安全边际率为105.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予金正大(002470)低估评级。