宝莫股份(002476)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东宝莫生物化工股份有限公司
- 注册地址：山东省东营市东营区西四路892号
- 公司简称：宝莫股份
- 法人代表：吴锋
- 公司董秘：刘凯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0546-7778611
- 公司网址：
- 上市时间：2010-09-15
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：23.0
- 发行市盈率(倍)：63.89
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产1.35(元)
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每股现金流0.37(元)
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净资产收益率12.63(%)
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总资产收益率10.32(%)
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毛利率17.69(%)
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利润增长率-49.76(%)
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资产负债比18.28(%)
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市盈率28.31(倍)
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市净率3.57(倍)
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市盈增长比率-0.57(倍)
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EV / EBIT30.16(倍)
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市销率7.56(倍)
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市值(亿)29.44(亿元)
注：以上数据是基于宝莫股份(002476)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 81.72 | 39.38 |
| 2019-12-31 | 83.79 | 24.84 |
| 2018-12-31 | 68.22 | 31.87 |
| 2017-12-31 | 77.48 | 35.87 |
| 2016-12-31 | 71.43 | 27.04 |
| 2015-12-31 | 71.11 | 23.40 |
| 2014-12-31 | 83.15 | 26.48 |
| 2013-12-31 | 89.63 | 29.80 |
| 2012-12-31 | 92.49 | 28.28 |
| 2011-12-31 | 93.62 | 15.95 |
| 2010-12-31 | 93.53 | 18.96 |
| 历史平均 | 82.30 | 26.41 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.98 | 18.28 |
| 2019-12-31 | 3.86 | 16.21 |
| 2018-12-31 | 3.86 | 31.78 |
| 2017-12-31 | 3.32 | 22.52 |
| 2016-12-31 | 2.70 | 28.57 |
| 2015-12-31 | 2.34 | 28.89 |
| 2014-12-31 | 3.69 | 16.85 |
| 2013-12-31 | 5.90 | 10.37 |
| 2012-12-31 | 8.26 | 7.51 |
| 2011-12-31 | 10.86 | 6.38 |
| 2010-12-31 | 11.81 | 6.47 |
| 历史平均 | 5.86 | 17.70 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.98高于历史平均水平5.86，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率5.98高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.69 | 26.72 | 12.63 | 10.32 |
| 2019-12-31 | 12.42 | 21.89 | 11.28 | 9.45 |
| 2018-12-31 | 11.33 | -58.70 | -36.77 | -25.09 |
| 2017-12-31 | 13.70 | 0.09 | 0.84 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 19.25 | -0.60 | 1.50 | -0.37 |
| 2015-12-31 | 17.52 | -1.33 | 2.38 | -0.64 |
| 2014-12-31 | 19.21 | 7.24 | 4.71 | 3.54 |
| 2013-12-31 | 16.94 | 6.86 | 4.71 | 4.20 |
| 2012-12-31 | 15.09 | 8.80 | 5.29 | 4.86 |
| 2011-12-31 | 19.68 | 12.49 | 7.32 | 6.86 |
| 2010-12-31 | 20.41 | 11.02 | 6.59 | 6.16 |
| 历史平均 | 17.01 | -1.57 | -0.38 | -0.05 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.27高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.27高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.46 | 0.98 | 0.47 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 4.00 | 1.74 | 0.52 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 4.36 | 1.34 | 0.63 | 0.43 |
| 2017-12-31 | 7.88 | 0.90 | 0.41 | 0.32 |
| 2016-12-31 | 11.11 | 2.29 | 0.87 | 0.62 |
| 2015-12-31 | 5.83 | 2.05 | 0.67 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 8.23 | 1.85 | 0.59 | 0.49 |
| 2013-12-31 | 6.28 | 2.05 | 0.68 | 0.61 |
| 2012-12-31 | 5.02 | 1.95 | 0.60 | 0.55 |
| 2011-12-31 | 4.04 | 3.44 | 0.59 | 0.55 |
| 2010-12-31 | 5.50 | 2.95 | 0.60 | 0.56 |
| 历史平均 | 6.47 | 2.09 | 0.63 | 0.51 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.46低于历史平均水平6.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.46低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.98低于历史平均水平2.09，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.98低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47低于历史平均水平0.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝莫股份(002476)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 104 | 824 | 227 |
| 2019-12-31 | 91 | 809 | 391 |
| 2018-12-31 | -264 | 718 | 414 |
| 2017-12-31 | 8 | 988 | 408 |
| 2016-12-31 | 15 | 988 | 112 |
| 2015-12-31 | 24 | 1016 | 76 |
| 2014-12-31 | 48 | 1018 | 206 |
| 2013-12-31 | 47 | 997 | 174 |
| 2012-12-31 | 51 | 968 | 285 |
| 2011-12-31 | 68 | 926 | 321 |
| 2010-12-31 | 57 | 863 | 453 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.22 | -2.32 |
| 2017-12-31 | 0.53 | 222.00 |
| 2016-12-31 | 0.29 | 123.81 |
| 2015-12-31 | 0.30 | 76.06 |
| 2014-12-31 | 0.38 | 38.32 |
| 2013-12-31 | 0.64 | 76.71 |
| 2012-12-31 | 0.53 | 35.12 |
| 2011-12-31 | 1.03 | 35.40 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.49 | 75.64 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.57 | 28.31 |
| 2019-12-31 | 4.26 | 37.76 |
| 2018-12-31 | 3.80 | -10.34 |
| 2017-12-31 | 3.48 | 415.88 |
| 2016-12-31 | 6.48 | 431.67 |
| 2015-12-31 | 6.01 | 253.03 |
| 2014-12-31 | 4.75 | 101.04 |
| 2013-12-31 | 5.67 | 120.36 |
| 2012-12-31 | 3.50 | 66.17 |
| 2011-12-31 | 2.53 | 34.51 |
| 2010-12-31 | 3.89 | 59.04 |
| 历史平均 | 4.46 | 163.48 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.63 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 5.63 | 0.15 |
| 2018-12-31 | 4.46 | -0.43 |
| 2017-12-31 | 5.62 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 10.46 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 9.98 | 0.04 |
| 2014-12-31 | 7.91 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 9.23 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 9.42 | 0.14 |
| 2011-12-31 | 13.00 | 0.38 |
| 2010-12-31 | 27.95 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝莫股份(002476)的前一交易日收盘价为4.81元， 我们给予的估值为0.51元， 安全边际率为-89.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝莫股份(002476)高估评级。