双塔食品(002481)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    烟台双塔食品股份有限公司
  • 注册地址：
    山东省招远市金岭镇寨里
  • 公司简称：
    双塔食品
  • 法人代表：
    杨君敏
  • 公司董秘：
    师恩战
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    0535-8938520
  • 公司网址：
    www.shuangtafood.com
  • 上市时间：
    2010-09-20
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    39.8
  • 发行市盈率(倍)：
    67.46
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002481
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.05(元)
  • 每股净资产
    2.11(元)
  • 每股现金流
    0.52(元)
  • 净资产收益率
    2.36(%)
  • 总资产收益率
    1.29(%)
  • 毛利率
    13.90(%)
  • 利润增长率
    -1.03(%)
  • 资产负债比
    42.63(%)
  • 市盈率
    78.71(倍)
  • 市净率
    1.85(倍)
  • 市盈增长比率
    -79.09(倍)
  • EV / EBIT
    117.09(倍)
  • 市销率
    1.94(倍)
  • 市值(亿)
    48.74(亿元)

注：以上数据是基于双塔食品(002481)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
双塔食品(002481)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 101 11
2011-06-30

纯豆粉丝

 75 27
2011-06-30

杂粮粉丝

 57 15
2011-06-30

红薯粉丝

 45 25
双塔食品(002481)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

粉丝

 178 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 101 11
双塔食品(002481)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 231
2011-06-30

国外

 47
财务分析
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 57.37 0.00
2024-12-31 56.32 40.44
2023-12-31 67.54 50.74
2022-12-31 60.47 45.34
2021-12-31 73.69 45.19
2020-12-31 73.30 42.77
2019-12-31 64.54 33.46
2018-12-31 67.82 38.33
2017-12-31 59.73 23.09
2016-12-31 58.61 22.02
2015-12-31 61.26 23.74
历史平均 64.86 26.88
行业平均 53.31 29.94
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.19 42.63
2024-12-31 1.20 43.68
2023-12-31 1.41 32.46
2022-12-31 1.12 39.53
2021-12-31 1.70 26.31
2020-12-31 1.91 26.70
2019-12-31 1.67 35.46
2018-12-31 1.08 32.18
2017-12-31 1.21 40.27
2016-12-31 1.45 41.39
2015-12-31 1.66 38.74
历史平均 2.01 35.14
行业平均 1.18 46.69
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19低于历史平均水平2.01，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.19高于行业平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.47，说明本公司经营风险处于行业下游。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 13.90 2.38 2.36 1.29
2024-12-31 15.01 3.79 3.61 1.97
2023-12-31 14.81 3.73 3.65 2.41
2022-12-31 5.21 -13.07 -13.20 -7.93
2021-12-31 26.40 12.34 9.82 7.18
2020-12-31 27.24 17.46 12.83 9.40
2019-12-31 23.09 8.81 6.75 4.35
2018-12-31 14.75 3.86 3.55 2.42
2017-12-31 10.64 1.73 1.42 0.83
2016-12-31 13.38 2.74 2.18 1.14
2015-12-31 26.99 14.91 7.42 4.43
历史平均 20.72 10.52 6.51 4.20
行业平均 28.81 9.07 12.42 6.45
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.14低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.14低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.20 0.00 0.95 0.54
2024-12-31 4.19 1.29 0.93 0.52
2023-12-31 4.46 1.27 0.96 0.65
2022-12-31 3.24 1.34 1.00 0.61
2021-12-31 2.15 1.29 0.79 0.58
2020-12-31 2.81 1.26 0.73 0.54
2019-12-31 3.69 1.48 0.77 0.49
2018-12-31 6.99 1.63 0.92 0.63
2017-12-31 2.77 2.07 0.80 0.48
2016-12-31 5.66 1.89 0.71 0.42
2015-12-31 2.64 1.25 0.48 0.30
历史平均 2.97 1.89 0.67 0.43
行业平均 5.70 2.43 1.37 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.20高于历史平均水平2.97，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.20低于行业平均水平5.70，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95高于历史平均水平0.67，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.95低于行业平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 双塔食品(002481)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 62 2628 647
2024-12-31 95 2619 528
2023-12-31 93 2555 211
2022-12-31 -311 2356 327
2021-12-31 268 2726 117
2020-12-31 353 2749 360
2019-12-31 187 2772 756
2018-12-31 92 2587 133
2017-12-31 37 2599 182
2016-12-31 57 2613 377
2015-12-31 191 2568 225
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.52 52.33
2023-12-31 0.39 39.69
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 1.56 42.32
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.36 13.75
2017-12-31 0.78 136.96
2016-12-31 0.11 22.19
2015-12-31 0.03 7.96
历史平均 0.43 33.20
行业平均 1.85 70.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.85 78.71
2024-12-31 3.61 100.01
2023-12-31 3.70 101.49
2022-12-31 4.02 -30.43
2021-12-31 3.50 35.64
2020-12-31 3.47 27.05
2019-12-31 3.44 50.99
2018-12-31 1.35 37.89
2017-12-31 2.49 175.30
2016-12-31 4.39 201.30
2015-12-31 17.09 230.30
历史平均 5.06 97.88
行业平均 4.72 38.31
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
双塔食品(002481)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.67 0.05
2024-12-31 7.67 0.08
2023-12-31 7.67 0.08
2022-12-31 7.67 -0.25
2021-12-31 7.67 0.22
2020-12-31 7.67 0.28
2019-12-31 7.67 0.15
2018-12-31 2.80 0.07
2017-12-31 5.12 0.03
2016-12-31 9.07 0.05
2015-12-31 34.74 0.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

双塔食品(002481)的前一交易日收盘价为3.92元， 我们给予的估值为5.56元， 安全边际率为41.84%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予双塔食品(002481)低估评级。

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