嘉麟杰(002486)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海嘉麟杰纺织品股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市金山区亭林镇亭枫公路1918号
  • 公司简称：
    嘉麟杰
  • 法人代表：
    王忠辉
  • 公司董秘：
    谢俊
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    纺织服装、服饰业
  • 公司电话：
    010-68297034、010-63541462
  • 公司网址：
    www.challenge-21c.com
  • 上市时间：
    2010-10-14
  • 发行数量(万股)：
    52000000
  • 发行价格(元)：
    10.9
  • 发行市盈率(倍)：
    54.5
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002486
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.04(元)
  • 每股净资产
    1.16(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    3.67(%)
  • 总资产收益率
    3.00(%)
  • 毛利率
    25.87(%)
  • 利润增长率
    -24.26(%)
  • 资产负债比
    23.02(%)
  • 市盈率
    50.3(倍)
  • 市净率
    1.84(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.94(倍)
  • EV / EBIT
    40.26(倍)
  • 市销率
    1.52(倍)
  • 市值(亿)
    17.72(亿元)

注：以上数据是基于嘉麟杰(002486)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
嘉麟杰(002486)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纬编羊毛成衣

 166 22
2011-06-30

运动功能性成衣

 110 25
2011-06-30

起绒类面料

 107 21
2011-06-30

起绒类成衣

 29 25
2011-06-30

运动功能性面料

 9 20
2011-06-30

自主品牌销售

 3 19
嘉麟杰(002486)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 424 23
嘉麟杰(002486)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外销

 415
2011-06-30

内销

 9
财务分析
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.98 21.76
2019-12-31 84.07 26.04
2018-12-31 85.66 27.85
2017-12-31 64.72 22.49
2016-12-31 57.41 49.12
2015-12-31 57.88 48.35
2014-12-31 63.27 27.20
2013-12-31 84.02 38.33
2012-12-31 86.24 38.41
2011-12-31 82.02 23.75
2010-12-31 84.79 24.21
历史平均 74.00 33.30
行业平均 57.59 11.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.02 23.02
2019-12-31 3.52 15.93
2018-12-31 3.64 14.34
2017-12-31 3.27 35.28
2016-12-31 1.87 42.59
2015-12-31 2.01 42.12
2014-12-31 2.43 36.73
2013-12-31 3.40 15.98
2012-12-31 3.80 13.76
2011-12-31 3.39 17.98
2010-12-31 4.77 15.21
历史平均 3.18 26.00
行业平均 1.75 42.41
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.02低于历史平均水平3.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.02高于行业平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业下游。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.87 3.23 3.67 3.00
2019-12-31 20.16 -1.66 -1.88 -1.51
2018-12-31 20.29 2.02 1.85 1.60
2017-12-31 17.92 2.03 2.94 1.21
2016-12-31 20.15 0.29 1.28 0.13
2015-12-31 20.49 -15.80 -11.19 -6.88
2014-12-31 29.11 2.70 2.69 1.42
2013-12-31 27.40 10.97 9.52 7.99
2012-12-31 23.60 4.72 4.15 3.45
2011-12-31 23.50 8.59 7.79 6.36
2010-12-31 25.89 9.06 6.83 5.82
历史平均 23.15 2.73 2.87 2.34
行业平均 37.10 7.62 9.42 5.74
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.76 4.26 1.20 0.93
2019-12-31 3.74 3.51 1.09 0.91
2018-12-31 2.66 2.84 0.92 0.79
2017-12-31 3.58 2.66 0.92 0.60
2016-12-31 3.89 0.91 0.78 0.45
2015-12-31 3.55 0.90 0.75 0.44
2014-12-31 3.58 1.93 0.83 0.53
2013-12-31 3.14 1.90 0.87 0.73
2012-12-31 3.10 1.90 0.85 0.73
2011-12-31 2.81 3.12 0.90 0.74
2010-12-31 3.08 2.65 0.76 0.64
历史平均 3.27 2.09 0.84 0.63
行业平均 2.29 6.53 1.31 0.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.76高于历史平均水平3.27，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.76高于行业平均水平2.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.26高于历史平均水平2.09，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.26低于行业平均水平6.53，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.20高于历史平均水平0.84，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.20低于行业平均水平1.31，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 嘉麟杰(002486)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.93高于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.93高于行业平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 35 961 217
2019-12-31 -17 922 60
2018-12-31 18 949 113
2017-12-31 28 955 525
2016-12-31 12 929 164
2015-12-31 -102 914 128
2014-12-31 28 1027 287
2013-12-31 99 1035 308
2012-12-31 40 956 282
2011-12-31 73 943 371
2010-12-31 62 901 498
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.16 -8.13
2014-12-31 0.95 120.45
2013-12-31 0.91 29.53
2012-12-31 3.34 125.87
2011-12-31 3.61 84.91
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.79 70.53
行业平均 3.36 62.06
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.84 50.30
2019-12-31 4.37 -232.22
2018-12-31 3.35 180.80
2017-12-31 4.72 160.51
2016-12-31 9.15 716.35
2015-12-31 5.72 -51.07
2014-12-31 3.43 127.38
2013-12-31 3.11 32.61
2012-12-31 1.56 37.71
2011-12-31 1.83 23.49
2010-12-31 3.44 50.39
历史平均 4.03 142.02
行业平均 1.92 19.01
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
嘉麟杰(002486)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.84 0.04
2019-12-31 4.84 -0.02
2018-12-31 3.82 0.02
2017-12-31 5.42 0.03
2016-12-31 10.21 0.01
2015-12-31 6.28 -0.12
2014-12-31 4.23 0.03
2013-12-31 7.73 0.24
2012-12-31 7.19 0.19
2011-12-31 8.30 0.35
2010-12-31 14.90 0.30
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

嘉麟杰(002486)的前一交易日收盘价为2.13元， 我们给予的估值为0.01元， 安全边际率为-99.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予嘉麟杰(002486)高估评级。

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