大金重工(002487)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    辽宁大金重工股份有限公司
  • 注册地址：
    辽宁省阜新市新邱区新邱大街155号
  • 公司简称：
    大金重工
  • 法人代表：
    金鑫
  • 公司董秘：
    陈睿
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0418-6602618
  • 公司网址：
    www.dajin.cn
  • 上市时间：
    2010-10-15
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    38.6
  • 发行市盈率(倍)：
    50.79
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002487
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.67(元)
  • 每股净资产
    4.17(元)
  • 每股现金流
    0.9(元)
  • 净资产收益率
    16.13(%)
  • 总资产收益率
    7.72(%)
  • 毛利率
    29.01(%)
  • 利润增长率
    0.19(%)
  • 资产负债比
    52.16(%)
  • 市盈率
    30.56(倍)
  • 市净率
    4.93(倍)
  • 市盈增长比率
    160.82(倍)
  • EV / EBIT
    31.59(倍)
  • 市销率
    4.55(倍)
  • 市值(亿)
    114.13(亿元)

注：以上数据是基于大金重工(002487)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大金重工(002487)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

风电塔筒

 195 20
2011-06-30

火电钢结构

 29 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 100
大金重工(002487)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力重型装备钢结构

 223 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 100
大金重工(002487)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东北地区

 208
2011-06-30

华北地区

 14
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 47.84 10.06
2019-12-31 54.45 13.36
2018-12-31 61.53 16.28
2017-12-31 63.10 14.27
2016-12-31 66.13 16.06
2015-12-31 68.00 15.32
2014-12-31 78.35 12.62
2013-12-31 78.36 8.38
2012-12-31 92.00 4.35
2011-12-31 96.05 4.92
2010-12-31 92.83 4.69
历史平均 77.37 10.77
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.63 52.16
2019-12-31 1.86 45.55
2018-12-31 2.24 38.47
2017-12-31 2.48 36.90
2016-12-31 2.74 33.87
2015-12-31 3.04 32.00
2014-12-31 5.16 21.65
2013-12-31 5.55 21.64
2012-12-31 12.95 8.00
2011-12-31 23.72 3.95
2010-12-31 13.22 7.17
历史平均 7.90 22.63
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.63低于历史平均水平7.90，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.63高于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52高于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.01 14.89 16.13 7.72
2019-12-31 22.85 10.41 8.75 4.76
2018-12-31 20.36 6.47 3.46 2.13
2017-12-31 15.46 4.06 2.39 1.51
2016-12-31 21.99 7.43 4.19 2.77
2015-12-31 26.29 11.64 5.64 3.84
2014-12-31 17.26 15.37 3.04 2.38
2013-12-31 12.70 10.33 2.42 1.89
2012-12-31 14.70 7.89 2.06 1.89
2011-12-31 15.45 12.28 3.64 3.50
2010-12-31 25.01 15.87 6.93 6.43
历史平均 18.80 10.15 3.75 2.93
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.41 5.15 1.08 0.52
2019-12-31 1.46 3.42 0.84 0.46
2018-12-31 1.26 2.02 0.53 0.33
2017-12-31 1.85 2.60 0.59 0.37
2016-12-31 2.14 2.32 0.56 0.37
2015-12-31 1.71 2.15 0.48 0.33
2014-12-31 0.81 1.23 0.20 0.16
2013-12-31 3.54 2.18 0.23 0.18
2012-12-31 2.86 5.51 0.26 0.24
2011-12-31 2.92 5.79 0.30 0.28
2010-12-31 4.18 8.64 0.44 0.41
历史平均 2.36 3.60 0.40 0.30
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.41低于历史平均水平2.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.41低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.15高于历史平均水平3.60，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.15高于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.08高于历史平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.08低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大金重工(002487)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.52高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 374 2316 499
2019-12-31 176 2008 340
2018-12-31 63 1814 154
2017-12-31 41 1739 181
2016-12-31 71 1703 180
2015-12-31 93 1642 303
2014-12-31 47 1553 223
2013-12-31 36 1510 590
2012-12-31 30 1481 831
2011-12-31 53 1462 945
2010-12-31 98 1409 964
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.13 3.86
2019-12-31 0.18 3.16
2018-12-31 0.30 8.80
2017-12-31 0.21 13.01
2016-12-31 0.22 15.13
2015-12-31 0.05 3.88
2014-12-31 0.11 7.62
2013-12-31 0.68 39.49
2012-12-31 1.42 78.78
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.37 20.84
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.93 30.56
2019-12-31 1.51 17.28
2018-12-31 1.02 29.55
2017-12-31 1.50 62.72
2016-12-31 2.86 68.31
2015-12-31 4.67 82.75
2014-12-31 2.06 67.72
2013-12-31 1.41 58.45
2012-12-31 1.15 55.66
2011-12-31 1.44 39.60
2010-12-31 3.38 48.77
历史平均 2.17 57.06
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大金重工(002487)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.47 0.67
2019-12-31 5.47 0.32
2018-12-31 3.34 0.11
2017-12-31 4.82 0.08
2016-12-31 9.03 0.13
2015-12-31 14.20 0.17
2014-12-31 8.89 0.13
2013-12-31 5.92 0.10
2012-12-31 9.42 0.17
2011-12-31 17.58 0.44
2010-12-31 39.70 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大金重工(002487)的前一交易日收盘价为20.56元， 我们给予的估值为13.13元， 安全边际率为-36.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大金重工(002487)高估评级。

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