华斯股份(002494)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.23(元)
  • 每股净资产
    4.67(元)
  • 每股现金流
    1.23(元)
  • 净资产收益率
    -4.93(%)
  • 总资产收益率
    -3.97(%)
  • 毛利率
    1.46(%)
  • 利润增长率
    -22.65(%)
  • 资产负债比
    23.97(%)
  • 市盈率
    -13.47(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    0.56(倍)
  • EV / EBIT
    -18.82(倍)
  • 市销率
    3.4(倍)
  • 市值(亿)
    11.95(亿元)

注：以上数据是基于华斯股份(002494)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华斯股份(002494)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

裘皮服装

 159 25
2011-06-30

裘皮面料

 19 8
2011-06-30

裘皮皮张

 10 7
2011-06-30

裘皮饰品

 7 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 5
华斯股份(002494)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

OBM

 119 24
2011-06-30

ODM

 45 21
2011-06-30

OEM

 31 17
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 5
华斯股份(002494)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国外

 176
2011-06-30

国内

 19
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.03 15.99
2019-12-31 74.44 15.77
2018-12-31 75.33 16.57
2017-12-31 71.92 16.34
2016-12-31 79.17 16.99
2015-12-31 61.65 17.80
2014-12-31 65.96 14.11
2013-12-31 73.60 15.36
2012-12-31 94.37 11.05
2011-12-31 94.40 7.72
2010-12-31 95.50 6.51
历史平均 79.10 13.61
行业平均 71.83 13.10
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.51 23.97
2019-12-31 2.59 25.56
2018-12-31 2.49 24.67
2017-12-31 2.35 28.08
2016-12-31 6.22 20.83
2015-12-31 2.04 38.35
2014-12-31 3.71 34.04
2013-12-31 2.30 26.40
2012-12-31 16.62 5.63
2011-12-31 20.30 5.60
2010-12-31 27.57 4.50
历史平均 9.29 20.90
行业平均 2.90 28.17
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.51低于历史平均水平9.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.51低于行业平均水平2.90，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.28，说明本公司经营风险处于行业下游。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 1.46 -26.65 -4.93 -3.97
2019-12-31 26.05 2.54 0.89 0.48
2018-12-31 25.78 2.63 0.87 0.51
2017-12-31 24.56 -12.44 -3.95 -2.96
2016-12-31 28.92 2.01 0.76 0.40
2015-12-31 28.12 2.33 1.29 0.57
2014-12-31 31.14 11.52 6.81 4.49
2013-12-31 28.46 12.70 8.21 5.71
2012-12-31 22.97 13.59 7.50 6.48
2011-12-31 21.04 13.07 6.84 6.00
2010-12-31 22.51 12.74 6.15 5.88
历史平均 25.94 6.46 3.83 3.01
行业平均 34.68 6.08 4.65 3.44
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.27低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.27低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.59 0.93 0.20 0.15
2019-12-31 0.53 1.19 0.25 0.19
2018-12-31 0.66 1.18 0.26 0.20
2017-12-31 0.84 1.45 0.33 0.24
2016-12-31 0.72 1.17 0.25 0.20
2015-12-31 0.81 1.39 0.40 0.25
2014-12-31 1.03 2.76 0.59 0.39
2013-12-31 1.43 2.93 0.61 0.45
2012-12-31 1.36 4.32 0.51 0.48
2011-12-31 1.60 5.95 0.49 0.46
2010-12-31 1.21 7.09 0.48 0.46
历史平均 1.07 3.14 0.44 0.35
行业平均 1.37 4.32 0.79 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59低于历史平均水平1.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.59低于行业平均水平1.37，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.93低于历史平均水平3.14，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.93低于行业平均水平4.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.20低于历史平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.20低于行业平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华斯股份(002494)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.35，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -89 1801 474
2019-12-31 17 1894 328
2018-12-31 17 1930 331
2017-12-31 -75 1912 543
2016-12-31 15 1992 434
2015-12-31 18 1405 205
2014-12-31 95 1392 371
2013-12-31 84 1026 196
2012-12-31 73 968 405
2011-12-31 62 906 590
2010-12-31 53 856 524
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.17 22.83
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.11 -5.11
2016-12-31 0.16 57.83
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.57 14.13
2013-12-31 2.18 53.90
2012-12-31 1.49 31.29
2011-12-31 1.41 36.60
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.99 31.44
行业平均 2.10 64.77
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.66 -13.47
2019-12-31 1.19 133.77
2018-12-31 1.21 139.00
2017-12-31 1.79 -45.38
2016-12-31 2.68 354.21
2015-12-31 6.57 511.14
2014-12-31 1.70 24.99
2013-12-31 2.03 24.78
2012-12-31 1.57 20.95
2011-12-31 1.77 25.91
2010-12-31 4.15 67.42
历史平均 2.61 124.78
行业平均 1.55 33.20
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华斯股份(002494)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.09 -0.23
2019-12-31 5.86 0.04
2018-12-31 6.08 0.04
2017-12-31 8.88 -0.20
2016-12-31 13.84 0.04
2015-12-31 26.50 0.05
2014-12-31 13.60 0.54
2013-12-31 18.39 0.74
2012-12-31 13.39 0.64
2011-12-31 14.16 0.55
2010-12-31 31.29 0.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华斯股份(002494)的前一交易日收盘价为3.1元， 我们给予的估值为-0.02元， 安全边际率为-100.65%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华斯股份(002494)高估评级。

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