佳隆股份(002495)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广东佳隆食品股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省普宁市池尾工业区上寮园256幢0138号
  • 公司简称：
    佳隆股份
  • 法人代表：
    林平涛
  • 公司董秘：
    许钦鸿
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    0663-2912816
  • 公司网址：
    www.gdjlfood.com
  • 上市时间：
    2010-11-02
  • 发行数量(万股)：
    26000000
  • 发行价格(元)：
    32.0
  • 发行市盈率(倍)：
    65.31
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002495
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    1.27(元)
  • 每股现金流
    0.16(元)
  • 净资产收益率
    -0.04(%)
  • 总资产收益率
    -0.04(%)
  • 毛利率
    38.52(%)
  • 利润增长率
    -9.02(%)
  • 资产负债比
    6.19(%)
  • 市盈率
    -3682.08(倍)
  • 市净率
    1.63(倍)
  • 市盈增长比率
    408.21(倍)
  • EV / EBIT
    2175.89(倍)
  • 市销率
    8.49(倍)
  • 市值(亿)
    19.27(亿元)

注：以上数据是基于佳隆股份(002495)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
佳隆股份(002495)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

鸡粉销售

 89 39
2011-06-30

其他产品销售

 26 40
2011-06-30

鸡精销售

 18 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 0 690
佳隆股份(002495)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

调味品行业

 118 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 16 36
佳隆股份(002495)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中

 51
2011-06-30

华北

 30
2011-06-30

东北

 25
2011-06-30

华南

 15
2011-06-30

华东

 7
2011-06-30

西北

 4
2011-06-30

西南

 3
2011-06-30

其他(补充)

 -0
财务分析
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 93.81 28.85
2019-12-31 93.76 30.67
2018-12-31 90.18 41.64
2017-12-31 92.72 43.64
2016-12-31 94.91 47.40
2015-12-31 92.77 45.79
2014-12-31 97.23 36.79
2013-12-31 96.34 33.00
2012-12-31 97.02 13.83
2011-12-31 96.81 10.23
2010-12-31 96.51 5.86
历史平均 94.94 30.91
行业平均 55.08 30.89
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 6.22 6.19
2019-12-31 5.99 6.24
2018-12-31 3.31 9.82
2017-12-31 6.23 7.28
2016-12-31 7.47 5.09
2015-12-31 5.29 7.23
2014-12-31 17.81 2.77
2013-12-31 14.50 3.66
2012-12-31 21.74 2.98
2011-12-31 25.40 3.19
2010-12-31 25.64 3.49
历史平均 14.15 5.06
行业平均 1.31 44.92
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.22低于历史平均水平14.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率6.22高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业下游。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.52 -0.23 -0.04 -0.04
2019-12-31 43.94 9.43 2.35 2.21
2018-12-31 45.28 11.03 3.03 2.73
2017-12-31 41.42 7.46 1.89 1.75
2016-12-31 39.47 10.82 2.90 2.75
2015-12-31 36.34 11.84 3.63 3.37
2014-12-31 36.99 11.87 3.37 3.28
2013-12-31 38.58 12.71 3.28 3.16
2012-12-31 40.65 17.54 4.52 4.38
2011-12-31 38.92 20.44 5.51 5.34
2010-12-31 37.67 21.35 5.67 5.47
历史平均 39.48 13.90 3.76 3.58
行业平均 34.85 8.80 16.07 8.54
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.39，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.96 0.62 0.19 0.18
2019-12-31 4.19 0.76 0.25 0.23
2018-12-31 4.07 0.59 0.27 0.25
2017-12-31 5.22 0.54 0.25 0.23
2016-12-31 7.30 0.54 0.27 0.25
2015-12-31 6.33 0.62 0.31 0.28
2014-12-31 3.38 0.75 0.28 0.28
2013-12-31 2.98 0.75 0.26 0.25
2012-12-31 2.24 1.81 0.26 0.25
2011-12-31 3.00 2.55 0.27 0.26
2010-12-31 4.53 4.38 0.27 0.26
历史平均 4.34 1.39 0.27 0.26
行业平均 5.53 3.05 1.71 0.94
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.96低于历史平均水平4.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.96低于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.62低于历史平均水平1.39，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.62低于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.19低于历史平均水平0.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.19低于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 佳隆股份(002495)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -1 1185 147
2019-12-31 28 1189 197
2018-12-31 35 1161 215
2017-12-31 21 1136 230
2016-12-31 32 1114 220
2015-12-31 40 1089 258
2014-12-31 36 1079 41
2013-12-31 35 1071 315
2012-12-31 48 1067 348
2011-12-31 58 1058 354
2010-12-31 58 1020 228
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.32 26.58
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.12 20.70
2015-12-31 0.49 71.13
2014-12-31 0.53 69.77
2013-12-31 3.14 161.39
2012-12-31 6.00 195.94
2011-12-31 2.59 71.33
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.88 88.12
行业平均 1.55 51.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.63 -3682.08
2019-12-31 2.27 96.31
2018-12-31 2.54 83.74
2017-12-31 3.28 173.89
2016-12-31 5.18 178.84
2015-12-31 5.27 145.15
2014-12-31 4.43 131.33
2013-12-31 1.68 51.39
2012-12-31 1.48 32.68
2011-12-31 1.52 27.57
2010-12-31 3.22 56.75
历史平均 3.18 97.93
行业平均 5.48 34.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
佳隆股份(002495)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.78 0.00
2019-12-31 2.88 0.03
2018-12-31 3.15 0.04
2017-12-31 3.98 0.02
2016-12-31 6.17 0.03
2015-12-31 8.59 0.06
2014-12-31 16.99 0.13
2013-12-31 6.39 0.12
2012-12-31 5.56 0.17
2011-12-31 8.59 0.31
2010-12-31 31.57 0.56
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

佳隆股份(002495)的前一交易日收盘价为2.06元， 我们给予的估值为2.64元， 安全边际率为28.16%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予佳隆股份(002495)低估评级。

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