辉丰股份(002496)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏辉丰生物农业股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省大丰市海洋经济开发区南区纬二路（王港闸南首）
  • 公司简称：
    辉丰股份
  • 法人代表：
    仲汉根
  • 公司董秘：
    韦广权
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0515-85055999
  • 公司网址：
    www.hfagro.com
  • 上市时间：
    2010-11-08
  • 发行数量(万股)：
    25000000
  • 发行价格(元)：
    48.69
  • 发行市盈率(倍)：
    48.69
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002496
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.11(元)
  • 每股净资产
    1.85(元)
  • 每股现金流
    0.09(元)
  • 净资产收益率
    -5.97(%)
  • 总资产收益率
    -4.97(%)
  • 毛利率
    29.01(%)
  • 利润增长率
    20.54(%)
  • 资产负债比
    44.13(%)
  • 市盈率
    -12.62(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.4(倍)
  • EV / EBIT
    -23.81(倍)
  • 市销率
    1.43(倍)
  • 市值(亿)
    20.95(亿元)

注：以上数据是基于辉丰股份(002496)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
辉丰股份(002496)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

杀菌剂

 193 28
2011-06-30

除草剂

 113 24
2011-06-30

杀虫剂

 30 40
2011-06-30

其他

 26 3
2011-06-30

中间体

 26 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 33
辉丰股份(002496)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农药

 388 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 33
辉丰股份(002496)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 269
2011-06-30

国外

 119
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.87 0.00
2019-12-31 54.20 38.62
2018-12-31 57.16 37.47
2017-12-31 51.75 28.53
2016-12-31 51.67 28.60
2015-12-31 58.57 35.75
2014-12-31 50.22 31.27
2013-12-31 53.54 27.47
2012-12-31 63.01 25.04
2011-12-31 72.70 21.17
2010-12-31 86.37 15.81
历史平均 60.55 27.90
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.75 44.13
2019-12-31 1.19 45.80
2018-12-31 1.46 42.84
2017-12-31 1.38 48.25
2016-12-31 1.46 48.33
2015-12-31 1.18 41.43
2014-12-31 0.90 49.78
2013-12-31 1.11 46.46
2012-12-31 1.66 36.99
2011-12-31 2.55 27.30
2010-12-31 5.98 13.63
历史平均 1.96 39.45
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.75低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.75低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.01 -17.60 -5.97 -4.97
2019-12-31 31.66 -47.80 -18.16 -10.83
2018-12-31 34.86 -23.31 -17.29 -9.85
2017-12-31 26.64 11.02 10.80 5.36
2016-12-31 11.28 2.89 5.06 2.27
2015-12-31 19.54 4.90 5.49 2.65
2014-12-31 25.32 8.06 9.92 4.24
2013-12-31 25.70 7.82 8.73 4.28
2012-12-31 23.67 7.89 6.61 4.29
2011-12-31 24.48 6.41 3.87 2.83
2010-12-31 30.40 12.72 6.27 5.41
历史平均 24.65 4.27 4.38 2.39
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.18低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.18低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.53 0.00 0.51 0.28
2019-12-31 1.43 0.59 0.42 0.23
2018-12-31 1.86 1.13 0.74 0.42
2017-12-31 2.41 1.71 0.94 0.49
2016-12-31 4.73 2.74 1.52 0.78
2015-12-31 2.19 1.51 0.92 0.54
2014-12-31 2.18 1.68 1.05 0.53
2013-12-31 2.52 1.99 1.02 0.55
2012-12-31 2.40 2.17 0.86 0.54
2011-12-31 2.34 2.09 0.61 0.44
2010-12-31 3.05 2.69 0.49 0.43
历史平均 2.63 1.97 0.91 0.52
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.53低于历史平均水平2.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.53低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.51低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.51低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 辉丰股份(002496)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -166 2781 133
2019-12-31 -504 2774 183
2018-12-31 -547 3162 128
2017-12-31 408 3779 234
2016-12-31 174 3446 186
2015-12-31 173 3152 292
2014-12-31 201 2028 177
2013-12-31 163 1870 224
2012-12-31 116 1747 336
2011-12-31 62 1611 905
2010-12-31 101 1607 1068
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.56 -8.27
2017-12-31 0.95 18.47
2016-12-31 0.53 22.75
2015-12-31 0.44 28.68
2014-12-31 0.48 16.44
2013-12-31 2.41 60.09
2012-12-31 1.29 28.29
2011-12-31 5.10 192.48
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.59 44.87
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.75 -12.62
2019-12-31 1.55 -8.56
2018-12-31 0.92 -5.29
2017-12-31 2.10 19.47
2016-12-31 2.17 42.79
2015-12-31 3.56 64.93
2014-12-31 3.42 34.50
2013-12-31 2.17 24.90
2012-12-31 1.45 21.89
2011-12-31 1.46 37.78
2010-12-31 3.47 55.40
历史平均 2.30 32.93
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
辉丰股份(002496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.50 -0.11
2019-12-31 2.86 -0.33
2018-12-31 1.92 -0.36
2017-12-31 5.27 0.27
2016-12-31 4.95 0.12
2015-12-31 28.30 0.44
2014-12-31 21.80 0.63
2013-12-31 16.58 0.67
2012-12-31 15.48 0.71
2011-12-31 14.72 0.39
2010-12-31 55.80 1.01
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

辉丰股份(002496)的前一交易日收盘价为1.39元， 我们给予的估值为-0.58元， 安全边际率为-141.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予辉丰股份(002496)高估评级。

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