宝馨科技(002514)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    苏州宝馨科技实业股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省苏州高新区浒墅关经济开发区石阳路17号
  • 公司简称：
    宝馨科技
  • 法人代表：
    朱永福
  • 公司董秘：
    朱婷
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    金属制品业
  • 公司电话：
    0512-66729265
  • 公司网址：
    www.boamax.com
  • 上市时间：
    2010-12-03
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    23.0
  • 发行市盈率(倍)：
    48.94
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002514
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.11(元)
  • 每股净资产
    1.74(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    -6.11(%)
  • 总资产收益率
    -3.47(%)
  • 毛利率
    24.82(%)
  • 利润增长率
    7.80(%)
  • 资产负债比
    42.79(%)
  • 市盈率
    -56.87(倍)
  • 市净率
    3.47(倍)
  • 市盈增长比率
    -7.23(倍)
  • EV / EBIT
    -63.97(倍)
  • 市销率
    5.9(倍)
  • 市值(亿)
    33.46(亿元)

注：以上数据是基于宝馨科技(002514)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝馨科技(002514)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力设备钣金件

 78 27
2011-06-30

金融设备钣金件

 20 29
2011-06-30

其他钣金件

 14 36
2011-06-30

新能源钣金件

 13 38
2011-06-30

医疗设备钣金件

 11 34
2011-06-30

通讯设备钣金件

 11 39
宝馨科技(002514)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

数控钣金结构件

 147 31
宝馨科技(002514)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内其他

 45
2011-06-30

华东地区

 37
2011-06-30

菲律宾

 36
2011-06-30

国外其他地区

 28
财务分析
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 57.21 31.71
2019-12-31 57.64 26.46
2018-12-31 50.49 26.64
2017-12-31 53.86 16.32
2016-12-31 60.84 14.54
2015-12-31 72.23 15.90
2014-12-31 78.69 16.75
2013-12-31 81.38 29.95
2012-12-31 89.12 21.67
2011-12-31 90.53 16.61
2010-12-31 81.63 11.54
历史平均 73.20 18.88
行业平均 45.22 23.56
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.18 42.79
2019-12-31 1.28 42.36
2018-12-31 1.10 49.51
2017-12-31 1.01 46.14
2016-12-31 1.53 39.16
2015-12-31 1.51 27.77
2014-12-31 1.99 21.31
2013-12-31 3.44 18.62
2012-12-31 6.31 10.88
2011-12-31 8.04 9.47
2010-12-31 4.61 18.37
历史平均 3.28 26.80
行业平均 1.36 55.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.18低于历史平均水平3.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.18低于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.82 -10.47 -6.11 -3.47
2019-12-31 34.14 8.01 6.56 3.72
2018-12-31 35.19 11.68 9.98 5.04
2017-12-31 32.62 7.24 4.61 2.48
2016-12-31 37.33 -36.21 -21.70 -14.65
2015-12-31 27.93 6.53 4.69 2.43
2014-12-31 23.33 3.96 1.79 1.35
2013-12-31 22.55 6.18 3.83 3.07
2012-12-31 23.64 8.61 4.86 4.26
2011-12-31 25.01 13.17 7.66 6.84
2010-12-31 34.22 17.14 9.18 7.39
历史平均 29.09 4.26 2.77 2.02
行业平均 19.01 5.33 7.26 3.39
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.10低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.10低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.34 1.05 0.58 0.33
2019-12-31 2.81 1.76 0.81 0.46
2018-12-31 2.56 1.62 0.85 0.43
2017-12-31 1.65 2.10 0.64 0.34
2016-12-31 1.76 2.78 0.67 0.40
2015-12-31 2.55 2.34 0.51 0.37
2014-12-31 3.11 2.04 0.43 0.34
2013-12-31 2.94 1.66 0.61 0.50
2012-12-31 3.23 2.29 0.56 0.50
2011-12-31 3.89 3.13 0.57 0.52
2010-12-31 3.19 3.74 0.53 0.43
历史平均 2.76 2.41 0.60 0.43
行业平均 2.86 2.67 1.40 0.63
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.34低于历史平均水平2.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.34低于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.05低于历史平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.05低于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝馨科技(002514)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.43，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -59 964 98
2019-12-31 66 1011 90
2018-12-31 94 945 68
2017-12-31 40 861 70
2016-12-31 -179 824 102
2015-12-31 47 996 65
2014-12-31 17 944 155
2013-12-31 20 531 164
2012-12-31 25 513 209
2011-12-31 38 497 228
2010-12-31 46 500 376
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.70 128.77
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.47 87.41
2011-12-31 6.89 207.14
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.27 105.83
行业平均 2.15 47.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.47 -56.87
2019-12-31 3.18 48.47
2018-12-31 3.13 31.31
2017-12-31 4.92 106.65
2016-12-31 6.25 -28.80
2015-12-31 4.11 87.68
2014-12-31 3.27 182.94
2013-12-31 3.92 102.36
2012-12-31 2.89 59.48
2011-12-31 2.30 30.07
2010-12-31 5.88 64.07
历史平均 4.07 70.64
行业平均 1.89 24.19
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝馨科技(002514)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.50 -0.11
2019-12-31 5.80 0.12
2018-12-31 5.33 0.17
2017-12-31 7.64 0.07
2016-12-31 9.29 -0.32
2015-12-31 14.80 0.17
2014-12-31 11.16 0.06
2013-12-31 19.12 0.19
2012-12-31 13.61 0.23
2011-12-31 16.84 0.56
2010-12-31 43.23 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝馨科技(002514)的前一交易日收盘价为6.04元， 我们给予的估值为0.37元， 安全边际率为-93.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝馨科技(002514)高估评级。

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