惠博普(002554)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华油惠博普科技股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市海淀区马甸东路17号11层1212
  • 公司简称：
    惠博普
  • 法人代表：
    黄松
  • 公司董秘：
    张中炜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    开采辅助活动
  • 公司电话：
    010-62071047
  • 公司网址：
    www.china-hbp.com
  • 上市时间：
    2011-02-24
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    26.0
  • 发行市盈率(倍)：
    67.01
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002554
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.15(元)
  • 每股净资产
    1.45(元)
  • 每股现金流
    0.54(元)
  • 净资产收益率
    -10.06(%)
  • 总资产收益率
    -3.82(%)
  • 毛利率
    23.40(%)
  • 利润增长率
    8.10(%)
  • 资产负债比
    57.09(%)
  • 市盈率
    -17.22(倍)
  • 市净率
    1.73(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.28(倍)
  • EV / EBIT
    -35.25(倍)
  • 市销率
    1.74(倍)
  • 市值(亿)
    26.88(亿元)

注：以上数据是基于惠博普(002554)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
惠博普(002554)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

油气处理系统

 54 46
2011-06-30

油田开采系统

 42 44
2011-06-30

油田工程技术服务系统

 36 46
2011-06-30

油田环保系统

 19 38
惠博普(002554)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

石油装备及服务

 151 45
惠博普(002554)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

海外

 86
2011-06-30

华东

 38
2011-06-30

东北

 21
2011-06-30

华北

 4
2011-06-30

西南

 1
2011-06-30

西北

 1
2011-06-30

中南

 1
财务分析
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.91 12.34
2019-12-31 44.22 11.61
2018-12-31 44.80 12.51
2017-12-31 46.83 10.04
2016-12-31 47.66 10.11
2015-12-31 65.75 12.04
2014-12-31 54.92 13.84
2013-12-31 72.84 21.17
2012-12-31 78.40 15.45
2011-12-31 87.34 4.61
2010-12-31 59.30 11.48
历史平均 61.98 12.36
行业平均 37.27 30.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 57.09
2019-12-31 1.40 55.78
2018-12-31 1.78 55.20
2017-12-31 1.32 53.17
2016-12-31 1.31 52.34
2015-12-31 1.73 34.25
2014-12-31 1.15 45.08
2013-12-31 2.18 27.16
2012-12-31 3.08 21.60
2011-12-31 6.47 12.66
2010-12-31 1.96 40.70
历史平均 2.33 38.02
行业平均 1.09 62.73
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28低于历史平均水平2.33，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.28高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57高于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.40 -9.39 -10.06 -3.82
2019-12-31 23.65 4.15 4.82 2.28
2018-12-31 17.50 -29.95 -29.44 -12.79
2017-12-31 24.77 6.48 4.15 2.05
2016-12-31 29.51 12.67 6.09 2.91
2015-12-31 32.28 12.63 7.75 5.32
2014-12-31 30.36 12.73 10.81 6.39
2013-12-31 27.71 12.47 7.87 6.34
2012-12-31 40.20 18.83 7.81 6.10
2011-12-31 43.10 22.75 7.91 6.91
2010-12-31 46.32 22.56 24.18 14.34
历史平均 32.42 10.13 5.24 4.17
行业平均 11.82 2.67 4.76 1.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.12，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.09低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.96 3.30 0.95 0.41
2019-12-31 4.31 4.73 1.24 0.55
2018-12-31 6.20 3.41 0.95 0.43
2017-12-31 5.81 3.15 0.67 0.32
2016-12-31 3.21 2.27 0.48 0.23
2015-12-31 8.02 3.50 0.64 0.42
2014-12-31 5.86 3.63 0.91 0.50
2013-12-31 5.74 2.40 0.70 0.51
2012-12-31 3.63 2.10 0.41 0.32
2011-12-31 3.06 6.58 0.35 0.30
2010-12-31 3.86 5.53 1.07 0.64
历史平均 5.04 3.62 0.69 0.41
行业平均 4.66 2.14 1.77 0.66
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.96低于历史平均水平5.04，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.96低于行业平均水平4.66，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.30低于历史平均水平3.62，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.30高于行业平均水平2.14，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95高于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.95低于行业平均水平1.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 惠博普(002554)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -156 1552 575
2019-12-31 85 1770 519
2018-12-31 -494 1679 397
2017-12-31 89 2141 374
2016-12-31 131 2152 728
2015-12-31 161 2084 441
2014-12-31 156 1441 323
2013-12-31 103 1309 305
2012-12-31 96 1226 562
2011-12-31 92 1162 677
2010-12-31 67 277 114
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.32 -5.49
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.37 -2.17
2017-12-31 0.53 30.11
2016-12-31 1.22 81.76
2015-12-31 0.37 15.96
2014-12-31 0.47 14.63
2013-12-31 0.53 29.50
2012-12-31 1.95 63.46
2011-12-31 2.23 58.77
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.96 36.50
行业平均 0.75 26.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.73 -17.22
2019-12-31 1.84 38.19
2018-12-31 1.73 -5.87
2017-12-31 2.36 56.85
2016-12-31 4.07 66.80
2015-12-31 3.34 43.12
2014-12-31 3.37 31.16
2013-12-31 4.39 55.84
2012-12-31 2.54 32.59
2011-12-31 2.08 26.33
2010-12-31 9.57 39.60
历史平均 3.72 38.49
行业平均 1.75 36.92
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
惠博普(002554)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.00 -0.15
2019-12-31 3.04 0.08
2018-12-31 2.71 -0.46
2017-12-31 4.72 0.08
2016-12-31 8.17 0.12
2015-12-31 13.00 0.30
2014-12-31 10.65 0.34
2013-12-31 12.62 0.23
2012-12-31 10.27 0.32
2011-12-31 11.95 0.45
2010-12-31 26.48 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

惠博普(002554)的前一交易日收盘价为2.51元， 我们给予的估值为-0.13元， 安全边际率为-105.18%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予惠博普(002554)高估评级。

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