群兴玩具(002575)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东群兴玩具股份有限公司
- 注册地址：广东省汕头市澄海区岭海工业区清平路北侧群兴工业园2幢1楼之二
- 公司简称：群兴玩具
- 法人代表：范晓东
- 公司董秘：胡明珠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0-62916232、18610002575
- 公司网址：
- 上市时间：2011-04-22
- 发行数量(万股)：33800000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：48.78
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.29(元)
-
每股净资产1.19(元)
-
每股现金流0.11(元)
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净资产收益率-24.72(%)
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总资产收益率-18.64(%)
-
毛利率51.27(%)
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利润增长率-24.03(%)
-
资产负债比21.61(%)
-
市盈率-16.54(倍)
-
市净率4.09(倍)
-
市盈增长比率0.69(倍)
-
EV / EBIT-17.96(倍)
-
市销率88.68(倍)
-
市值(亿)28.55(亿元)
注：以上数据是基于群兴玩具(002575)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 童车 |
91 | 32 |
| 2011-06-30 | 电动车 |
89 | 29 |
| 2011-06-30 | 婴童玩具 |
76 | 27 |
| 2011-06-30 | 电脑学习机 |
26 | 30 |
| 2011-06-30 | 玩具手机 |
15 | 27 |
| 2011-06-30 | 其他 |
8 | 26 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 玩具产品 |
305 | 29 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内 |
140 | |
| 2011-06-30 | 亚洲（除中国大陆地区外） |
125 | |
| 2011-06-30 | 欧洲 |
30 | |
| 2011-06-30 | 美洲 |
8 | |
| 2011-06-30 | 非洲 |
2 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.39 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 81.81 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 99.02 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 98.80 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 98.11 | 33.39 |
| 2015-12-31 | 93.03 | 42.17 |
| 2014-12-31 | 91.47 | 42.50 |
| 2013-12-31 | 96.37 | 18.44 |
| 2012-12-31 | 88.57 | 18.01 |
| 2011-12-31 | 97.83 | 12.26 |
| 2010-12-31 | 60.90 | 31.86 |
| 历史平均 | 91.57 | 22.12 |
| 行业平均 | 62.08 | 14.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 21.61 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 18.19 |
| 2018-12-31 | 60.42 | 0.98 |
| 2017-12-31 | 44.59 | 1.20 |
| 2016-12-31 | 29.08 | 1.89 |
| 2015-12-31 | 5.07 | 6.97 |
| 2014-12-31 | 3.98 | 8.53 |
| 2013-12-31 | 14.00 | 3.63 |
| 2012-12-31 | 4.92 | 11.43 |
| 2011-12-31 | 44.97 | 2.17 |
| 2010-12-31 | 1.55 | 39.10 |
| 历史平均 | 23.18 | 8.43 |
| 行业平均 | 1.64 | 37.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平23.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22高于历史平均水平0.08，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.38，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.27 | -531.17 | -24.72 | -18.64 |
| 2019-12-31 | 66.40 | -547.16 | -27.49 | -21.69 |
| 2018-12-31 | 18.27 | 36.34 | 0.77 | 0.76 |
| 2017-12-31 | 4.97 | -39.70 | -2.40 | -2.37 |
| 2016-12-31 | 22.79 | 5.09 | 1.41 | 1.38 |
| 2015-12-31 | 21.90 | 5.69 | 2.03 | 1.89 |
| 2014-12-31 | 20.88 | 3.68 | 1.65 | 1.51 |
| 2013-12-31 | 22.35 | 4.89 | 2.71 | 2.62 |
| 2012-12-31 | 23.34 | 8.63 | 4.93 | 4.37 |
| 2011-12-31 | 28.50 | 10.63 | 6.13 | 6.00 |
| 2010-12-31 | 30.16 | 12.37 | 30.65 | 18.66 |
| 历史平均 | 21.46 | 5.29 | 5.32 | 3.87 |
| 行业平均 | 30.26 | 8.82 | 10.42 | 6.62 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.51高于行业平均水平0.30，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前净利润率-5.31低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-5.31低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.25低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.25低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 312.45 | 0.04 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 300.30 | 0.05 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 99.91 | 0.02 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 14.98 | 0.06 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 3.88 | 0.81 | 0.28 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 3.68 | 0.79 | 0.36 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 3.88 | 0.96 | 0.45 | 0.41 |
| 2013-12-31 | 4.01 | 2.90 | 0.56 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 3.25 | 2.81 | 0.57 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 2.65 | 4.61 | 0.58 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 4.54 | 4.74 | 2.48 | 1.51 |
| 历史平均 | 3.70 | 14.72 | 0.60 | 0.47 |
| 行业平均 | 4.03 | 5.05 | 1.18 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率312.45高于历史平均水平14.72，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率312.45高于行业平均水平5.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.04低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.04低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 群兴玩具(002575)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.47，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -173 | 698 | 67 |
| 2019-12-31 | -198 | 721 | 44 |
| 2018-12-31 | 7 | 899 | 83 |
| 2017-12-31 | -21 | 891 | 131 |
| 2016-12-31 | 13 | 908 | 151 |
| 2015-12-31 | 18 | 895 | 134 |
| 2014-12-31 | 15 | 903 | 89 |
| 2013-12-31 | 24 | 902 | 242 |
| 2012-12-31 | 44 | 884 | 320 |
| 2011-12-31 | 52 | 854 | 453 |
| 2010-12-31 | 58 | 188 | 48 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.27 | 147.14 |
| 2014-12-31 | 0.42 | 90.00 |
| 2013-12-31 | 0.49 | 54.68 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 61.40 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.56 | 70.64 |
| 行业平均 | 0.82 | 32.21 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.09 | -16.54 |
| 2019-12-31 | 6.03 | -21.94 |
| 2018-12-31 | 4.95 | 642.15 |
| 2017-12-31 | 6.01 | -250.19 |
| 2016-12-31 | 9.10 | 647.10 |
| 2015-12-31 | 10.90 | 536.07 |
| 2014-12-31 | 3.57 | 216.73 |
| 2013-12-31 | 3.03 | 111.65 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 37.76 |
| 2011-12-31 | 1.92 | 31.35 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.17 | 246.58 |
| 行业平均 | 4.41 | 41.86 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.43 | -0.29 |
| 2019-12-31 | 7.03 | -0.32 |
| 2018-12-31 | 7.55 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 9.10 | -0.04 |
| 2016-12-31 | 14.03 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 16.56 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 12.04 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 10.21 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 12.30 | 0.33 |
| 2011-12-31 | 12.27 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.58 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
群兴玩具(002575)的前一交易日收盘价为4.85元， 我们给予的估值为-6.15元， 安全边际率为-226.80%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予群兴玩具(002575)高估评级。