盛通股份(002599)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    5.45(元)
  • 每股现金流
    0.99(元)
  • 净资产收益率
    4.88(%)
  • 总资产收益率
    3.12(%)
  • 毛利率
    19.24(%)
  • 利润增长率
    13.54(%)
  • 资产负债比
    36.90(%)
  • 市盈率
    18.42(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    1.32(倍)
  • EV / EBIT
    24.0(倍)
  • 市销率
    0.79(倍)
  • 市值(亿)
    15.90(亿元)

注：以上数据是基于盛通股份(002599)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
盛通股份(002599)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2010-12-31

快速印品

 341 18
2010-12-31

其中：杂志

 287 18
2010-12-31

精装图书

 104 31
2010-12-31

其中：国内图书

 58 31
2010-12-31

其中：海外图书

 46 31
2010-12-31

其中：商业宣传资料

 42 22
2010-12-31

其中：报纸

 13 24
2010-12-31

其他业务(补充)

 4 39
盛通股份(002599)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2010-12-31

纸张收入

 237 2
2010-12-31

加工服务费收入

 209 43
2010-12-31

其他业务(补充)

 4 39
盛通股份(002599)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2010-12-31

国内

 400 20
2010-12-31

其中:北京地区

 321 20
2010-12-31

其中:其他地区

 79 19
2010-12-31

海外

 46 31
2010-12-31

其他(补充)

 4 39
财务分析
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 63.10 24.58
2019-12-31 66.28 26.99
2018-12-31 64.86 29.92
2017-12-31 65.51 30.06
2016-12-31 49.35 48.58
2015-12-31 52.49 42.66
2014-12-31 54.61 45.99
2013-12-31 58.96 48.70
2012-12-31 63.94 47.67
2011-12-31 63.21 45.42
2010-12-31 36.94 56.96
历史平均 56.65 44.00
行业平均 68.05 24.54
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.48 36.90
2019-12-31 1.72 33.72
2018-12-31 1.67 35.14
2017-12-31 1.38 34.49
2016-12-31 0.93 50.65
2015-12-31 0.92 47.51
2014-12-31 0.98 45.39
2013-12-31 1.20 41.04
2012-12-31 1.37 36.06
2011-12-31 1.53 36.79
2010-12-31 0.64 63.06
历史平均 1.18 43.35
行业平均 1.74 31.95
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.48低于行业平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37高于行业平均水平0.32，说明本公司经营风险处于行业上游。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.24 4.43 4.88 3.12
2019-12-31 23.18 7.61 8.12 5.57
2018-12-31 19.82 6.81 7.92 5.17
2017-12-31 19.86 6.60 6.02 3.94
2016-12-31 17.75 4.34 5.31 2.63
2015-12-31 17.45 2.77 3.01 1.57
2014-12-31 15.94 1.83 1.93 1.05
2013-12-31 17.40 3.58 3.28 1.93
2012-12-31 19.01 6.04 5.49 3.51
2011-12-31 21.13 7.38 6.35 4.02
2010-12-31 21.42 9.31 19.07 7.05
历史平均 18.86 5.41 6.49 3.43
行业平均 37.04 15.38 11.23 8.30
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.15，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.89 2.87 1.12 0.70
2019-12-31 5.60 2.71 1.10 0.73
2018-12-31 5.58 2.54 1.17 0.76
2017-12-31 4.38 1.99 0.91 0.60
2016-12-31 4.78 1.25 1.23 0.61
2015-12-31 3.86 1.33 1.08 0.57
2014-12-31 3.25 1.25 1.05 0.58
2013-12-31 3.22 1.11 0.92 0.54
2012-12-31 3.69 1.22 0.91 0.58
2011-12-31 4.56 1.20 0.86 0.54
2010-12-31 5.68 1.33 2.05 0.76
历史平均 4.33 1.47 1.13 0.62
行业平均 2.63 2.13 0.77 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.89高于历史平均水平4.33，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.89高于行业平均水平2.63，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.87高于历史平均水平1.47，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.87高于行业平均水平2.13，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.12低于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.12高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 盛通股份(002599)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 86 1769 320
2019-12-31 141 1741 301
2018-12-31 124 1568 178
2017-12-31 93 1537 147
2016-12-31 36 687 60
2015-12-31 20 649 23
2014-12-31 11 590 18
2013-12-31 19 583 125
2012-12-31 31 568 131
2011-12-31 35 558 168
2010-12-31 42 219 34
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.51 13.08
2017-12-31 0.13 5.20
2016-12-31 0.08 11.10
2015-12-31 0.07 20.29
2014-12-31 0.21 34.73
2013-12-31 0.51 41.45
2012-12-31 3.47 135.52
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.71 37.34
行业平均 2.76 66.19
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.90 18.42
2019-12-31 1.48 18.27
2018-12-31 2.03 25.62
2017-12-31 2.49 41.35
2016-12-31 7.76 146.06
2015-12-31 8.47 281.76
2014-12-31 3.21 166.25
2013-12-31 2.65 80.83
2012-12-31 2.14 39.05
2011-12-31 2.52 39.65
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.91 102.57
行业平均 2.76 24.42
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
盛通股份(002599)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.40 0.27
2019-12-31 4.71 0.26
2018-12-31 9.80 0.38
2017-12-31 11.81 0.29
2016-12-31 39.49 0.27
2015-12-31 40.74 0.14
2014-12-31 14.36 0.09
2013-12-31 11.70 0.14
2012-12-31 9.22 0.24
2011-12-31 10.64 0.27
2010-12-31 0.00 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

盛通股份(002599)的前一交易日收盘价为4.9元， 我们给予的估值为9.12元， 安全边际率为86.12%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予盛通股份(002599)低估评级。

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