国光股份(002749) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
四川国光农化股份有限公司
注册地址：
四川省简阳市平泉镇
公司简称：
国光股份
法人代表：
颜昌绪
公司董秘：
何颉
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
028-66848862
公司网址：
www.scggic.com
上市时间：
2015-03-19
发行数量(万股)：
18750000
发行价格(元)：
26.92
发行市盈率(倍)：
16.47
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002749

最新业绩^TTM

每股收益

0.58(元)
每股净资产

3.47(元)
每股现金流

2.42(元)
净资产收益率

16.80(%)
总资产收益率

12.66(%)
毛利率

47.66(%)
利润增长率

10.78(%)
资产负债比

24.63(%)
市盈率

27.44(倍)
市净率

4.61(倍)
市盈增长比率

2.55(倍)
EV / EBIT

25.36(倍)
市销率

5.49(倍)
市值(亿)

59.69(亿元)

注：以上数据是基于国光股份(002749)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	75.37	18.49
2019-12-31	83.08	24.34
2018-12-31	84.28	1.86
2017-12-31	86.88	1.59
2016-12-31	90.07	1.56
2015-12-31	91.38	1.97
2014-12-31	83.33	3.98
2013-12-31	70.93	4.07
2012-12-31	70.68	5.55
2011-12-31	54.59	7.44
历史平均	79.02	3.50
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	8.73	24.63
2019-12-31	4.38	16.92
2018-12-31	5.00	15.72
2017-12-31	7.02	13.12
2016-12-31	9.44	9.93
2015-12-31	11.14	8.62
2014-12-31	5.46	16.67
2013-12-31	3.05	29.07
2012-12-31	2.90	29.32
2011-12-31	1.74	45.41
历史平均	5.72	20.98
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前流动比率8.73高于历史平均水平5.72，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率8.73高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	47.66	20.02	16.80	12.66
2019-12-31	45.87	19.83	18.04	14.99
2018-12-31	48.81	27.11	24.74	20.85
2017-12-31	52.20	25.13	21.64	18.80
2016-12-31	50.50	22.67	15.54	14.00
2015-12-31	47.91	22.12	16.09	14.70
2014-12-31	48.76	21.18	29.93	24.94
2013-12-31	48.94	21.25	37.73	26.76
2012-12-31	48.71	21.70	44.11	31.17
2011-12-31	48.53	23.80	69.22	37.79
历史平均	49.30	23.12	32.38	23.63
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.48高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.23，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.20高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17低于历史平均水平0.32，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.82	3.42	0.84	0.63
2019-12-31	2.87	3.10	0.91	0.76
2018-12-31	3.05	41.30	0.91	0.77
2017-12-31	2.94	46.93	0.86	0.75
2016-12-31	2.58	39.58	0.69	0.62
2015-12-31	2.55	33.81	0.73	0.66
2014-12-31	2.62	29.56	1.41	1.18
2013-12-31	2.46	30.93	1.78	1.26
2012-12-31	2.57	25.89	2.03	1.44
2011-12-31	2.02	21.34	2.91	1.59
历史平均	2.60	33.67	1.42	1.03
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.82高于历史平均水平2.60，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率2.82低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.42低于历史平均水平33.67，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率3.42高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.84低于历史平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.84低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。国光股份(002749)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平1.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.63低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	218	1295	903
2019-12-31	201	1115	504
2018-12-31	235	948	486
2017-12-31	185	856	584
2016-12-31	139	896	528
2015-12-31	134	832	655
2014-12-31	124	413	254
2013-12-31	128	339	318
2012-12-31	115	261	159
2011-12-31	101	146	63

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.56	42.80
2019-12-31	1.10	25.08
2018-12-31	3.94	63.94
2017-12-31	4.65	121.43
2016-12-31	1.17	53.86
2015-12-31	0.80	44.84
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	2.64	71.02
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	4.61	27.44
2019-12-31	4.12	22.85
2018-12-31	4.01	16.22
2017-12-31	5.65	26.10
2016-12-31	7.18	46.19
2015-12-31	9.04	56.16
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	6.47	36.17
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	11.87	0.58
2019-12-31	12.34	0.54
2018-12-31	17.35	1.07
2017-12-31	64.48	2.47
2016-12-31	85.75	1.86
2015-12-31	100.20	1.78
2014-12-31	0.00	2.06
2013-12-31	0.00	2.13
2012-12-31	0.00	1.92
2011-12-31	0.00	1.68

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

国光股份(002749)的前一交易日收盘价为16.01元，我们给予的估值为7.41元， 安全边际率为-53.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国光股份(002749)高估评级。

国光股份(002749)基本面研究报告

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