丰元股份(002805) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
山东丰元化学股份有限公司
注册地址：
山东省枣庄市台儿庄区东顺路1227号
公司简称：
丰元股份
法人代表：
赵光辉
公司董秘：
刘艳
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0632-6611106
公司网址：
www.fengyuanhuaxue.com
上市时间：
2016-07-07
发行数量(万股)：
24230000
发行价格(元)：
5.8
发行市盈率(倍)：
22.97
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002805

最新业绩^TTM

每股收益

-0.02(元)
每股净资产

6.07(元)
每股现金流

0.34(元)
净资产收益率

-0.40(%)
总资产收益率

-0.23(%)
毛利率

12.17(%)
利润增长率

-9.66(%)
资产负债比

43.48(%)
市盈率

-428.79(倍)
市净率

1.71(倍)
市盈增长比率

44.39(倍)
EV / EBIT

-318.54(倍)
市销率

2.59(倍)
市值(亿)

10.08(亿元)

注：以上数据是基于丰元股份(002805)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	56.52	34.42
2019-12-31	63.05	39.60
2018-12-31	74.16	42.80
2017-12-31	75.93	29.03
2016-12-31	95.30	36.51
2015-12-31	89.51	40.50
2014-12-31	87.36	41.12
2013-12-31	86.32	40.86
2012-12-31	83.11	25.47
2011-12-31	84.06	28.44
2009-12-31	78.66	39.38
历史平均	84.47	35.59
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.14	43.48
2019-12-31	1.32	36.95
2018-12-31	1.60	25.84
2017-12-31	2.10	24.07
2016-12-31	12.46	4.70
2015-12-31	5.22	10.49
2014-12-31	4.43	12.64
2013-12-31	4.09	13.68
2012-12-31	3.54	16.89
2011-12-31	4.67	15.94
2009-12-31	3.13	21.34
历史平均	4.76	15.53
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.14低于历史平均水平4.76，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.14高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	12.17	-0.60	-0.40	-0.23
2019-12-31	14.42	2.47	1.94	1.22
2018-12-31	21.02	6.16	2.81	2.08
2017-12-31	23.39	11.81	6.64	5.04
2016-12-31	21.64	8.85	4.22	4.02
2015-12-31	20.91	8.92	6.39	5.49
2014-12-31	23.76	11.47	8.62	7.29
2013-12-31	19.67	8.88	5.66	4.71
2012-12-31	26.05	14.10	11.92	9.55
2011-12-31	29.98	16.51	15.00	12.12
2009-12-31	29.86	21.27	21.59	15.84
历史平均	23.30	10.84	7.66	6.29
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.86	1.08	0.66	0.37
2019-12-31	2.69	1.25	0.78	0.49
2018-12-31	1.61	0.79	0.46	0.34
2017-12-31	2.32	1.47	0.56	0.43
2016-12-31	2.77	1.24	0.48	0.45
2015-12-31	3.22	1.52	0.69	0.62
2014-12-31	3.31	1.55	0.73	0.64
2013-12-31	3.44	1.30	0.61	0.53
2012-12-31	3.94	2.66	0.81	0.68
2011-12-31	4.05	2.58	0.87	0.73
2009-12-31	5.11	1.89	0.95	0.74
历史平均	3.08	1.64	0.65	0.55
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.86低于历史平均水平3.08，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.86低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.08低于历史平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.08低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66高于历史平均水平0.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。丰元股份(002805)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.37低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.37低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-2	589	33
2019-12-31	11	585	24
2018-12-31	16	580	56
2017-12-31	38	571	23
2016-12-31	23	538	19
2015-12-31	26	412	23
2014-12-31	34	397	28
2013-12-31	21	373	38
2012-12-31	43	360	51
2011-12-31	49	328	52
2009-12-31	48	222	42

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.19	28.23
2018-12-31	0.48	41.60
2017-12-31	0.19	14.06
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2009-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.33	27.83
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.71	-428.79
2019-12-31	2.94	151.69
2018-12-31	2.45	87.35
2017-12-31	4.97	74.79
2016-12-31	9.03	213.86
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
2009-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.48	125.33
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	13.48	-0.02
2019-12-31	11.82	0.08
2018-12-31	14.70	0.17
2017-12-31	29.25	0.39
2016-12-31	50.13	0.23
2015-12-31	0.00	0.36
2014-12-31	0.00	0.47
2013-12-31	0.00	0.29
2012-12-31	0.00	0.59
2011-12-31	0.00	0.68
2009-12-31	0.00	0.70

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

丰元股份(002805)的前一交易日收盘价为10.4元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予丰元股份(002805)高估评级。

丰元股份(002805)基本面研究报告

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