红墙股份(002809) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
广东红墙新材料股份有限公司
注册地址：
广东省博罗县石湾镇科技产业园
公司简称：
红墙股份
法人代表：
刘连军
公司董秘：
程占省
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0752-6113907
公司网址：
www.redwall.com.cn
上市时间：
2016-08-23
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
22.46
发行市盈率(倍)：
22.69
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002809

最新业绩^TTM

每股收益

-0.25(元)
每股净资产

7.98(元)
每股现金流

-0.76(元)
净资产收益率

-3.10(%)
总资产收益率

-2.06(%)
毛利率

15.41(%)
利润增长率

6.01(%)
资产负债比

33.58(%)
市盈率

-33.86(倍)
市净率

1.05(倍)
市盈增长比率

-5.63(倍)
EV / EBIT

-43.9(倍)
市销率

2.18(倍)
市值(亿)

17.71(亿元)

注：以上数据是基于红墙股份(002809)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2026-03-31^TTM	66.42	32.70
2025-12-31	60.93	32.53
2024-12-31	64.54	10.83
2023-12-31	67.69	5.71
2022-12-31	75.59	7.86
2021-12-31	58.57	7.57
2020-12-31	66.61	9.90
2019-12-31	68.69	8.35
2018-12-31	72.93	6.17
2017-12-31	76.39	6.76
2016-12-31	86.96	7.88
历史平均	72.89	12.00
行业平均	50.59	37.88

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2026-03-31^TTM	5.20	33.58
2025-12-31	4.84	39.07
2024-12-31	5.48	35.46
2023-12-31	6.50	32.31
2022-12-31	3.91	24.41
2021-12-31	2.17	41.43
2020-12-31	2.63	33.39
2019-12-31	2.86	31.31
2018-12-31	3.25	27.07
2017-12-31	3.82	23.61
2016-12-31	6.92	13.04
历史平均	3.66	27.11
行业平均	1.08	49.61

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.20高于历史平均水平3.66，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率5.20高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2026-03-31^TTM	15.41	-6.44	-3.10	-2.06
2025-12-31	16.53	-5.02	-2.44	-1.49
2024-12-31	29.20	7.22	2.92	1.89
2023-12-31	32.89	11.24	5.18	3.50
2022-12-31	27.87	9.59	5.93	4.48
2021-12-31	25.34	7.27	7.89	4.62
2020-12-31	31.87	10.61	10.83	7.22
2019-12-31	33.47	11.07	11.05	7.59
2018-12-31	27.21	7.33	6.59	4.81
2017-12-31	26.74	12.78	8.45	6.46
2016-12-31	32.48	15.14	7.47	6.49
历史平均	29.96	13.01	15.26	10.77
行业平均	18.05	8.19	8.86	4.90

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.15低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2026-03-31^TTM	7.31	0.98	0.48	0.32
2025-12-31	8.62	0.91	0.49	0.30
2024-12-31	8.97	2.41	0.40	0.26
2023-12-31	9.35	5.46	0.46	0.31
2022-12-31	10.42	5.95	0.62	0.47
2021-12-31	14.98	8.41	1.09	0.64
2020-12-31	12.97	6.87	1.02	0.68
2019-12-31	14.26	8.21	1.00	0.69
2018-12-31	13.79	10.62	0.90	0.66
2017-12-31	11.45	7.47	0.66	0.51
2016-12-31	10.51	5.44	0.49	0.43
历史平均	10.94	7.17	1.19	0.83
行业平均	5.46	1.52	1.14	0.58

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.31低于历史平均水平10.94，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率7.31高于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.98低于历史平均水平7.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率0.98低于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平1.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。红墙股份(002809)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2026-03-31^TTM	-52	1688	-161
2025-12-31	-39	1581	234
2024-12-31	49	1669	265
2023-12-31	86	1652	596
2022-12-31	90	1516	305
2021-12-31	113	1428	469
2020-12-31	142	1309	105
2019-12-31	128	1160	288
2018-12-31	68	1036	236
2017-12-31	81	954	464
2016-12-31	66	886	190

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2026-03-31^TTM	0.00	0.00
2025-12-31	1.74	-164.56
2024-12-31	2.62	194.86
2023-12-31	1.45	61.46
2022-12-31	1.16	46.56
2021-12-31	0.58	18.49
2020-12-31	1.36	34.32
2019-12-31	1.05	18.72
2018-12-31	1.31	36.61
2017-12-31	0.56	29.76
2016-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.94	33.18
行业平均	2.39	43.46

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2026-03-31^TTM	1.05	-33.86
2025-12-31	2.31	-94.74
2024-12-31	2.17	74.46
2023-12-31	2.20	42.46
2022-12-31	2.38	40.12
2021-12-31	2.50	31.69
2020-12-31	2.73	25.18
2019-12-31	1.97	17.87
2018-12-31	1.84	27.94
2017-12-31	4.46	52.76
2016-12-31	6.69	89.61
历史平均	4.33	56.77
行业平均	1.63	17.25

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2026-03-31^TTM	17.27	-0.25
2025-12-31	17.27	-0.18
2024-12-31	17.27	0.23
2023-12-31	17.27	0.41
2022-12-31	17.27	0.43
2021-12-31	17.27	0.54
2020-12-31	17.27	0.69
2019-12-31	19.09	1.07
2018-12-31	15.10	0.54
2017-12-31	34.03	0.64
2016-12-31	74.08	0.83

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

红墙股份(002809)的前一交易日收盘价为8.37元，我们给予的估值为7.81元， 安全边际率为-6.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予红墙股份(002809)合理评级。

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