桂发祥(002820)基本面研究报告

2026-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司
  • 注册地址：
    天津市河西区洞庭路32号
  • 公司简称：
    桂发祥
  • 法人代表：
    吴宏
  • 公司董秘：
    黄靓雅
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    食品制造业
  • 公司电话：
    022-88111180
  • 公司网址：
    www.gfx.com.cn
  • 上市时间：
    2016-11-17
  • 发行数量(万股)：
    32000000
  • 发行价格(元)：
    16.6
  • 发行市盈率(倍)：
    22.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002820
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.12(元)
  • 每股净资产
    4.27(元)
  • 每股现金流
    0.77(元)
  • 净资产收益率
    -2.73(%)
  • 总资产收益率
    -2.49(%)
  • 毛利率
    45.74(%)
  • 利润增长率
    0.50(%)
  • 资产负债比
    8.73(%)
  • 市盈率
    -68.09(倍)
  • 市净率
    1.86(倍)
  • 市盈增长比率
    -136.18(倍)
  • EV / EBIT
    -75.02(倍)
  • 市销率
    3.44(倍)
  • 市值(亿)
    16.24(亿元)

注：以上数据是基于桂发祥(002820)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2026-03-31TTM 91.27 36.14
2025-12-31 90.55 36.64
2024-12-31 91.36 35.69
2023-12-31 92.81 17.81
2022-12-31 92.25 17.55
2021-12-31 91.35 16.50
2020-12-31 96.16 12.70
2019-12-31 95.62 13.15
2018-12-31 95.79 13.64
2017-12-31 95.35 14.86
2016-12-31 93.90 4.46
历史平均 87.28 11.99
行业平均 50.95 30.77
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2026-03-31TTM 9.58 8.73
2025-12-31 8.20 9.45
2024-12-31 9.15 8.64
2023-12-31 14.33 7.19
2022-12-31 13.99 7.75
2021-12-31 13.06 8.65
2020-12-31 23.46 3.84
2019-12-31 18.95 4.38
2018-12-31 20.97 4.21
2017-12-31 19.08 4.65
2016-12-31 15.72 6.10
历史平均 10.63 12.72
行业平均 1.05 49.05
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前流动比率9.58低于历史平均水平10.63，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率9.58高于行业平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.13，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2026-03-31TTM 45.74 -5.05 -2.73 -2.49
2025-12-31 44.95 -5.21 -2.83 -2.56
2024-12-31 46.04 5.46 2.94 2.69
2023-12-31 46.04 12.11 6.21 5.77
2022-12-31 28.42 -29.88 -7.41 -6.84
2021-12-31 43.03 5.25 2.02 1.85
2020-12-31 45.64 7.18 2.36 2.27
2019-12-31 47.57 16.67 7.85 7.51
2018-12-31 48.42 17.50 7.76 7.43
2017-12-31 49.25 19.05 8.92 8.50
2016-12-31 52.30 20.06 9.38 8.81
历史平均 51.05 19.03 16.87 14.08
行业平均 27.98 9.62 13.22 6.55
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.46低于历史平均水平0.51，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.46高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2026-03-31TTM 5.61 1.36 0.54 0.49
2025-12-31 5.12 1.34 0.54 0.49
2024-12-31 5.03 1.38 0.54 0.49
2023-12-31 6.48 2.67 0.51 0.48
2022-12-31 4.54 1.30 0.25 0.23
2021-12-31 5.02 2.13 0.38 0.35
2020-12-31 4.10 2.49 0.33 0.32
2019-12-31 4.74 3.42 0.47 0.45
2018-12-31 5.22 3.11 0.44 0.42
2017-12-31 6.30 3.00 0.47 0.45
2016-12-31 5.87 9.86 0.47 0.44
历史平均 6.49 6.75 0.89 0.74
行业平均 5.20 2.35 1.42 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.61低于历史平均水平6.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.61高于行业平均水平5.20，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.36低于历史平均水平6.75，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.36低于行业平均水平2.35，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平1.42，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 桂发祥(002820)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2026-03-31TTM -24 874 157
2025-12-31 -25 866 387
2024-12-31 27 920 251
2023-12-31 61 982 641
2022-12-31 -71 953 598
2021-12-31 21 1054 264
2020-12-31 25 1062 670
2019-12-31 85 1078 613
2018-12-31 84 1084 641
2017-12-31 93 1038 613
2016-12-31 92 978 635
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2026-03-31TTM 0.00 0.00
2025-12-31 1.27 -119.47
2024-12-31 2.99 255.60
2023-12-31 3.04 115.19
2022-12-31 2.60 -85.34
2021-12-31 2.58 285.86
2020-12-31 3.00 283.15
2019-12-31 1.66 47.49
2018-12-31 1.54 45.64
2017-12-31 0.97 34.56
2016-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.26 40.10
行业平均 3.58 74.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2026-03-31TTM 1.86 -68.09
2025-12-31 2.67 -94.35
2024-12-31 2.51 85.47
2023-12-31 2.36 37.91
2022-12-31 2.43 -32.77
2021-12-31 2.24 110.83
2020-12-31 2.22 94.23
2019-12-31 2.25 28.69
2018-12-31 2.29 29.55
2017-12-31 3.19 35.77
2016-12-31 6.42 68.43
历史平均 3.97 44.58
行业平均 2.56 20.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
桂发祥(002820)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2026-03-31TTM 11.52 -0.12
2025-12-31 11.52 -0.12
2024-12-31 11.52 0.13
2023-12-31 11.52 0.30
2022-12-31 11.52 -0.35
2021-12-31 11.52 0.10
2020-12-31 11.52 0.12
2019-12-31 11.85 0.41
2018-12-31 12.14 0.41
2017-12-31 25.88 0.72
2016-12-31 49.06 0.72
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

桂发祥(002820)的前一交易日收盘价为7.93元， 我们给予的估值为0.35元， 安全边际率为-95.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予桂发祥(002820)高估评级。

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