香山股份(002870)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东香山衡器集团股份有限公司
- 注册地址：广东省中山市东区起湾道东侧白沙湾工业园区
- 公司简称：香山股份
- 法人代表：赵玉昆
- 公司董秘：龙伟胜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0760-23320821
- 公司网址：
- 上市时间：2017-05-14
- 发行数量(万股)：27670000
- 发行价格(元)：20.44
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.44(元)
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每股净资产7.08(元)
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每股现金流0.16(元)
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净资产收益率-6.17(%)
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总资产收益率-4.65(%)
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毛利率31.40(%)
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利润增长率-6.56(%)
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资产负债比24.68(%)
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市盈率-63.58(倍)
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市净率3.93(倍)
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市盈增长比率9.69(倍)
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EV / EBIT-92.84(倍)
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市销率3.38(倍)
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市值(亿)30.77(亿元)
注：以上数据是基于香山股份(002870)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 75.32 | 12.51 |
| 2019-12-31 | 77.92 | 14.82 |
| 2018-12-31 | 76.57 | 14.79 |
| 2017-12-31 | 82.37 | 18.41 |
| 2016-12-31 | 67.92 | 15.02 |
| 2015-12-31 | 55.65 | 13.21 |
| 2014-12-31 | 43.73 | 14.26 |
| 2013-12-31 | 50.02 | 16.10 |
| 2012-12-31 | 49.59 | 21.02 |
| 历史平均 | 60.84 | 16.12 |
| 行业平均 | 57.13 | 17.10 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.00 | 24.68 |
| 2019-12-31 | 1.96 | 22.08 |
| 2018-12-31 | 2.85 | 23.43 |
| 2017-12-31 | 4.26 | 17.63 |
| 2016-12-31 | 1.97 | 32.08 |
| 2015-12-31 | 1.48 | 44.35 |
| 2014-12-31 | 1.30 | 56.27 |
| 2013-12-31 | 1.42 | 49.98 |
| 2012-12-31 | 1.45 | 50.41 |
| 历史平均 | 2.10 | 39.16 |
| 行业平均 | 1.89 | 42.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.00低于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.00高于行业平均水平1.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.25低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.25低于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.40 | -5.31 | -6.17 | -4.65 |
| 2019-12-31 | 32.78 | -7.71 | -8.61 | -6.71 |
| 2018-12-31 | 28.96 | 3.66 | 4.59 | 3.13 |
| 2017-12-31 | 29.98 | 7.69 | 8.87 | 7.30 |
| 2016-12-31 | 34.85 | 12.58 | 29.95 | 20.34 |
| 2015-12-31 | 33.06 | 9.80 | 27.67 | 15.40 |
| 2014-12-31 | 31.55 | 9.00 | 36.02 | 15.75 |
| 2013-12-31 | 30.50 | 9.36 | 33.82 | 17.08 |
| 2012-12-31 | 29.09 | 9.51 | 41.19 | 20.10 |
| 历史平均 | 31.14 | 8.80 | 26.02 | 14.16 |
| 行业平均 | 38.38 | 13.83 | 9.10 | 5.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.38，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.53 | 7.00 | 1.16 | 0.88 |
| 2019-12-31 | 5.95 | 5.87 | 1.12 | 0.87 |
| 2018-12-31 | 5.38 | 5.79 | 1.12 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 4.92 | 5.16 | 1.15 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 5.31 | 10.77 | 2.38 | 1.62 |
| 2015-12-31 | 6.73 | 11.90 | 2.82 | 1.57 |
| 2014-12-31 | 5.96 | 12.27 | 4.00 | 1.75 |
| 2013-12-31 | 5.37 | 11.33 | 3.65 | 1.82 |
| 2012-12-31 | 7.52 | 10.05 | 4.26 | 2.11 |
| 历史平均 | 5.88 | 9.61 | 2.77 | 1.53 |
| 行业平均 | 2.41 | 2.41 | 0.72 | 0.41 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.53高于历史平均水平5.88，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.53高于行业平均水平2.41，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.00低于历史平均水平9.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.00高于行业平均水平2.41，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平2.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 香山股份(002870)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平1.53，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -48 | 784 | 18 |
| 2019-12-31 | -65 | 754 | 185 |
| 2018-12-31 | 38 | 839 | 385 |
| 2017-12-31 | 71 | 806 | 144 |
| 2016-12-31 | 104 | 348 | 148 |
| 2015-12-31 | 79 | 285 | 202 |
| 2014-12-31 | 75 | 207 | 33 |
| 2013-12-31 | 72 | 213 | 136 |
| 2012-12-31 | 71 | 172 | 124 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.65 | -41.17 |
| 2019-12-31 | 0.77 | -30.68 |
| 2018-12-31 | 1.37 | 57.73 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.37 | 57.73 |
| 行业平均 | 1.25 | 35.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.93 | -63.58 |
| 2019-12-31 | 3.44 | -39.98 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 42.20 |
| 2017-12-31 | 3.58 | 40.35 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.76 | 41.28 |
| 行业平均 | 2.65 | 27.95 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.93 | -0.44 |
| 2019-12-31 | 23.45 | -0.59 |
| 2018-12-31 | 14.68 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 25.96 | 0.64 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.25 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.95 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.87 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
香山股份(002870)的前一交易日收盘价为27.8元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予香山股份(002870)高估评级。