川恒股份(002895)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：贵州川恒化工股份有限公司
- 注册地址：贵州省黔南布依族苗族自治州福泉市龙昌镇
- 公司简称：川恒股份
- 法人代表：吴海斌
- 公司董秘：李建
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0854-2441118
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-25
- 发行数量(万股)：40010000
- 发行价格(元)：7.03
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.44(元)
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每股净资产7.17(元)
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每股现金流2.67(元)
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净资产收益率6.19(%)
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总资产收益率4.76(%)
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毛利率26.78(%)
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利润增长率-25.56(%)
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资产负债比23.01(%)
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市盈率37.23(倍)
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市净率2.3(倍)
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市盈增长比率-1.45(倍)
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EV / EBIT33.72(倍)
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市销率3.92(倍)
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市值(亿)67.21(亿元)
注：以上数据是基于川恒股份(002895)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 76.99 | 15.17 |
| 2019-12-31 | 70.94 | 16.73 |
| 2018-12-31 | 73.05 | 13.84 |
| 2017-12-31 | 78.22 | 12.92 |
| 2016-12-31 | 72.47 | 15.03 |
| 2015-12-31 | 74.33 | 19.71 |
| 2014-12-31 | 69.49 | 22.01 |
| 2013-12-31 | 72.29 | 22.97 |
| 历史平均 | 73.31 | 17.75 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.45 | 23.01 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 29.06 |
| 2018-12-31 | 1.65 | 26.95 |
| 2017-12-31 | 2.17 | 21.78 |
| 2016-12-31 | 1.41 | 27.53 |
| 2015-12-31 | 1.53 | 25.67 |
| 2014-12-31 | 1.13 | 30.51 |
| 2013-12-31 | 1.25 | 27.71 |
| 历史平均 | 1.52 | 26.69 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.45高于历史平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.45高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.78 | 10.55 | 6.19 | 4.76 |
| 2019-12-31 | 27.32 | 10.26 | 9.07 | 6.36 |
| 2018-12-31 | 21.12 | 5.94 | 4.04 | 2.93 |
| 2017-12-31 | 25.63 | 11.27 | 7.07 | 5.53 |
| 2016-12-31 | 27.87 | 11.27 | 7.71 | 5.59 |
| 2015-12-31 | 24.96 | 10.64 | 8.76 | 6.52 |
| 2014-12-31 | 21.65 | 6.13 | 4.25 | 2.96 |
| 2013-12-31 | 11.94 | 135.08 | 84.15 | 60.80 |
| 历史平均 | 22.20 | 30.05 | 19.33 | 14.05 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.73 | 2.97 | 0.59 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 4.44 | 3.71 | 0.87 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 3.26 | 3.56 | 0.68 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 3.80 | 0.63 | 0.49 |
| 2016-12-31 | 2.75 | 3.30 | 0.68 | 0.50 |
| 2015-12-31 | 3.28 | 3.11 | 0.82 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 3.40 | 2.19 | 0.69 | 0.48 |
| 2013-12-31 | 4.72 | 1.96 | 0.62 | 0.45 |
| 历史平均 | 3.35 | 2.99 | 0.69 | 0.50 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.73高于历史平均水平3.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.73低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.97低于历史平均水平2.99，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.97高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.59低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.59低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 川恒股份(002895)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 181 | 2917 | 1087 |
| 2019-12-31 | 180 | 1990 | 320 |
| 2018-12-31 | 77 | 1912 | 183 |
| 2017-12-31 | 133 | 1888 | 218 |
| 2016-12-31 | 122 | 1586 | 269 |
| 2015-12-31 | 117 | 1339 | 136 |
| 2014-12-31 | 52 | 1219 | 162 |
| 2013-12-31 | 1076 | 1279 | 239 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.82 | 67.75 |
| 2019-12-31 | 2.42 | 67.70 |
| 2018-12-31 | 1.25 | 79.08 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.25 | 79.08 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.30 | 37.23 |
| 2019-12-31 | 2.54 | 27.97 |
| 2018-12-31 | 2.55 | 63.05 |
| 2017-12-31 | 5.83 | 82.45 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.19 | 72.75 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.96 | 0.44 |
| 2019-12-31 | 12.38 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 11.96 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 27.50 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 3.59 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
川恒股份(002895)的前一交易日收盘价为16.51元， 我们给予的估值为4.24元， 安全边际率为-74.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予川恒股份(002895)高估评级。