华夏航空(002928)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华夏航空股份有限公司
  • 注册地址：
    贵州省贵阳市南明区龙洞堡机场内机场宾馆附楼2-3层
  • 公司简称：
    华夏航空
  • 法人代表：
    胡晓军
  • 公司董秘：
    俸杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    航空运输业
  • 公司电话：
    023-67153222-8903
  • 公司网址：
    www.chinaexpressair.com
  • 上市时间：
    2018-03-02
  • 发行数量(万股)：
    40500000
  • 发行价格(元)：
    20.64
  • 发行市盈率(倍)：
    22.99
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=002928
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.54(元)
  • 每股净资产
    5.73(元)
  • 每股现金流
    3.04(元)
  • 净资产收益率
    9.45(%)
  • 总资产收益率
    1.52(%)
  • 毛利率
    1.00(%)
  • 利润增长率
    26.76(%)
  • 资产负债比
    83.91(%)
  • 市盈率
    10.1(倍)
  • 市净率
    0.95(倍)
  • 市盈增长比率
    0.38(倍)
  • EV / EBIT
    49.07(倍)
  • 市销率
    0.48(倍)
  • 市值(亿)
    32.86(亿元)

注：以上数据是基于华夏航空(002928)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 16.09 0.00
2024-12-31 16.22 12.75
2023-12-31 16.98 16.57
2022-12-31 23.16 15.17
2021-12-31 22.33 13.21
2020-12-31 34.30 47.45
2019-12-31 28.40 44.62
2018-12-31 27.28 50.02
2017-12-31 20.97 53.27
2016-12-31 21.94 53.75
2015-12-31 18.30 56.58
历史平均 18.51 56.95
行业平均 18.64 33.70
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.80 83.91
2024-12-31 0.83 83.78
2023-12-31 0.71 83.02
2022-12-31 0.88 76.84
2021-12-31 0.84 77.67
2020-12-31 1.15 65.70
2019-12-31 1.35 71.60
2018-12-31 1.05 72.72
2017-12-31 1.34 79.03
2016-12-31 1.22 78.06
2015-12-31 1.34 81.70
历史平均 1.11 81.49
行业平均 0.39 81.36
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.80低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.80高于行业平均水平0.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84高于历史平均水平0.81，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.81，说明本公司经营风险处于行业上游。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 1.00 4.75 9.45 1.52
2024-12-31 1.76 4.00 7.98 1.29
2023-12-31 -7.02 -18.73 -31.25 -5.31
2022-12-31 -47.48 -74.69 -48.71 -11.28
2021-12-31 4.51 -2.84 -3.11 -0.69
2020-12-31 13.91 13.28 15.90 5.45
2019-12-31 12.86 9.29 18.05 5.13
2018-12-31 14.14 5.81 11.65 3.18
2017-12-31 21.53 10.85 32.54 6.82
2016-12-31 25.57 13.52 43.55 9.53
2015-12-31 27.75 13.58 53.79 9.91
历史平均 22.98 10.78 44.04 7.09
行业平均 7.27 3.09 6.46 1.34
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.01低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.44，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 28.40 0.00 1.99 0.32
2024-12-31 27.85 2.54 1.99 0.32
2023-12-31 28.47 1.71 1.67 0.28
2022-12-31 22.61 1.00 0.65 0.15
2021-12-31 27.13 1.85 1.10 0.24
2020-12-31 36.12 0.87 1.20 0.41
2019-12-31 53.06 1.24 1.94 0.55
2018-12-31 49.73 1.09 2.01 0.55
2017-12-31 48.53 1.18 3.00 0.63
2016-12-31 47.74 1.31 3.21 0.71
2015-12-31 36.92 1.29 3.99 0.73
历史平均 40.15 1.15 3.97 0.65
行业平均 49.63 1.36 2.46 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前存货周转率28.40低于历史平均水平40.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率28.40低于行业平均水平49.63，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.99低于历史平均水平3.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.99低于行业平均水平2.46，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华夏航空(002928)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 325 3444 1827
2024-12-31 268 3358 1365
2023-12-31 -965 3088 1627
2022-12-31 -1974 4052 1571
2021-12-31 -113 3618 1263
2020-12-31 629 3953 1380
2019-12-31 502 2782 1192
2018-12-31 247 2124 660
2017-12-31 374 1150 597
2016-12-31 346 794 430
2015-12-31 242 449 284
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.98 17.95
2019-12-31 0.71 10.37
2018-12-31 0.59 17.80
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.59 17.80
行业平均 0.81 41.94
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.95 10.10
2024-12-31 4.34 54.38
2023-12-31 4.72 -15.10
2022-12-31 3.60 -7.38
2021-12-31 3.19 -102.65
2020-12-31 2.92 18.38
2019-12-31 2.63 14.57
2018-12-31 3.53 30.28
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.53 30.28
行业平均 3.56 51.94
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华夏航空(002928)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 11.40 0.54
2024-12-31 11.40 0.21
2023-12-31 11.40 -0.75
2022-12-31 11.40 -1.54
2021-12-31 11.40 -0.11
2020-12-31 11.40 0.62
2019-12-31 12.18 0.84
2018-12-31 18.71 0.62
2017-12-31 0.00 1.04
2016-12-31 0.00 0.96
2015-12-31 0.00 3.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华夏航空(002928)的前一交易日收盘价为5.47元， 我们给予的估值为-1.59元， 安全边际率为-129.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华夏航空(002928)高估评级。

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