天海防务(300008)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    天海融合防务装备技术股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市松江区莘砖公路518号10幢8层
  • 公司简称：
    天海防务
  • 法人代表：
    刘楠
  • 公司董秘：
    刘楠(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    021-60859837
  • 公司网址：
    www.bestwaysh.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    12600000
  • 发行价格(元)：
    27.8
  • 发行市盈率(倍)：
    40.12
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300008
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    2.23(元)
  • 每股现金流
    0.26(元)
  • 净资产收益率
    6.93(%)
  • 总资产收益率
    3.09(%)
  • 毛利率
    14.90(%)
  • 利润增长率
    20.22(%)
  • 资产负债比
    55.21(%)
  • 市盈率
    22.88(倍)
  • 市净率
    1.59(倍)
  • 市盈增长比率
    1.13(倍)
  • EV / EBIT
    33.54(倍)
  • 市销率
    0.85(倍)
  • 市值(亿)
    33.98(亿元)

注：以上数据是基于天海防务(300008)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天海防务(300008)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

船舶与海洋工程设计业务

 72 57
2011-06-30

船舶工程总承包业务(EPC)

 51 13
2011-06-30

工程监理业务

 11 52
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 34
天海防务(300008)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 96
2011-06-30

华北

 25
2011-06-30

华南

 11
2011-06-30

华中

 2
2011-06-30

海外

 2
2011-06-30

西南

 0
财务分析
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 44.79 0.00
2024-12-31 45.15 17.11
2023-12-31 44.86 15.31
2022-12-31 46.60 15.09
2021-12-31 68.28 16.24
2020-12-31 80.80 17.34
2019-12-31 19.92 18.27
2018-12-31 32.02 17.47
2017-12-31 59.74 9.03
2016-12-31 76.42 7.97
2015-12-31 55.45 12.05
历史平均 69.23 16.42
行业平均 52.04 13.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.41 55.21
2024-12-31 1.38 54.85
2023-12-31 1.38 55.14
2022-12-31 1.46 53.40
2021-12-31 1.87 31.72
2020-12-31 2.58 19.20
2019-12-31 0.54 80.08
2018-12-31 1.01 67.98
2017-12-31 1.28 40.26
2016-12-31 2.12 23.58
2015-12-31 1.40 44.55
历史平均 2.88 30.77
行业平均 1.59 48.52
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41低于历史平均水平2.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.41低于行业平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 14.90 3.70 6.93 3.09
2024-12-31 14.81 3.55 6.62 3.00
2023-12-31 11.05 2.86 5.26 2.38
2022-12-31 9.62 5.16 7.80 3.68
2021-12-31 13.69 1.90 1.55 1.08
2020-12-31 20.45 5.02 1.55 1.29
2019-12-31 1.50 -61.51 -88.62 -17.91
2018-12-31 2.35 -182.83 -249.65 -79.70
2017-12-31 26.59 11.94 6.20 3.99
2016-12-31 17.85 8.83 4.97 3.73
2015-12-31 13.82 4.25 5.92 2.99
历史平均 24.59 -10.03 -21.43 -4.45
行业平均 28.40 7.09 5.55 3.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平-0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 9.06 0.00 1.86 0.83
2024-12-31 11.31 4.94 1.87 0.84
2023-12-31 8.72 5.43 1.85 0.83
2022-12-31 7.80 4.73 1.53 0.71
2021-12-31 6.13 3.50 0.83 0.57
2020-12-31 4.18 1.48 0.32 0.26
2019-12-31 1.18 1.59 1.46 0.29
2018-12-31 2.00 2.50 1.36 0.44
2017-12-31 0.88 3.70 0.56 0.33
2016-12-31 1.27 5.30 0.55 0.42
2015-12-31 2.08 5.84 1.27 0.70
历史平均 2.43 3.25 0.74 0.46
行业平均 5.30 3.34 0.88 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.06高于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.06高于行业平均水平5.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.86高于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.86高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天海防务(300008)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.83高于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.83高于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 149 2142 246
2024-12-31 139 2093 314
2023-12-31 102 1931 580
2022-12-31 138 1774 248
2021-12-31 26 1677 173
2020-12-31 26 1649 320
2019-12-31 -358 404 50
2018-12-31 -1878 752 69
2017-12-31 164 2647 257
2016-12-31 144 2903 499
2015-12-31 56 939 157
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.69 -0.92
2017-12-31 0.58 23.40
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.19 22.51
历史平均 0.86 50.06
行业平均 1.39 37.96
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.59 22.88
2024-12-31 2.66 40.16
2023-12-31 2.88 54.78
2022-12-31 3.14 40.20
2021-12-31 3.32 214.25
2020-12-31 3.37 217.72
2019-12-31 7.65 -8.63
2018-12-31 3.30 -1.32
2017-12-31 2.50 40.36
2016-12-31 3.23 64.88
2015-12-31 7.17 121.13
历史平均 3.98 67.03
行业平均 2.26 27.64
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天海防务(300008)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.22 0.15
2024-12-31 3.22 0.08
2023-12-31 3.22 0.06
2022-12-31 3.22 0.08
2021-12-31 3.22 0.02
2020-12-31 3.22 0.01
2019-12-31 3.22 -0.37
2018-12-31 2.59 -1.96
2017-12-31 6.90 0.17
2016-12-31 24.39 0.38
2015-12-31 26.60 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天海防务(300008)的前一交易日收盘价为3.54元， 我们给予的估值为1.32元， 安全边际率为-62.71%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天海防务(300008)高估评级。

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