华测检测(300012)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    华测检测认证集团股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市宝安区新安街道华测检测大楼1号楼101
  • 公司简称：
    华测检测
  • 法人代表：
    万峰
  • 公司董秘：
    陈砚
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    0755-33682137
  • 公司网址：
    www.cti-cert.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    21000000
  • 发行价格(元)：
    25.78
  • 发行市盈率(倍)：
    59.95
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300012
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.56(元)
  • 每股净资产
    4.25(元)
  • 每股现金流
    0.29(元)
  • 净资产收益率
    13.12(%)
  • 总资产收益率
    10.21(%)
  • 毛利率
    49.61(%)
  • 利润增长率
    11.98(%)
  • 资产负债比
    20.42(%)
  • 市盈率
    23.46(倍)
  • 市净率
    3.08(倍)
  • 市盈增长比率
    1.94(倍)
  • EV / EBIT
    22.98(倍)
  • 市销率
    3.51(倍)
  • 市值(亿)
    216.97(亿元)

注：以上数据是基于华测检测(300012)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华测检测(300012)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贸易保障检测

 84 77
2011-06-30

生命科学检测

 57 57
2011-06-30

消费品测试

 56 54
2011-06-30

工业品服务

 23 57
华测检测(300012)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南

 103
2011-06-30

华东

 84
2011-06-30

境外

 15
2011-06-30

华北

 14
2011-06-30

华中

 2
2011-06-30

西南

 2
2011-06-30

东北

 1
2011-06-30

西北

 0
财务分析
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 79.58 0.00
2024-12-31 75.76 27.99
2023-12-31 73.37 27.71
2022-12-31 72.44 22.03
2021-12-31 70.38 22.50
2020-12-31 70.28 26.00
2019-12-31 72.36 28.78
2018-12-31 68.36 28.40
2017-12-31 72.17 30.53
2016-12-31 78.79 23.18
2015-12-31 77.29 30.90
历史平均 82.17 25.41
行业平均 52.04 13.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.75 20.42
2024-12-31 2.34 24.24
2023-12-31 2.14 26.63
2022-12-31 2.28 27.56
2021-12-31 2.00 29.62
2020-12-31 1.96 29.72
2019-12-31 2.02 27.64
2018-12-31 1.64 31.64
2017-12-31 1.89 27.83
2016-12-31 2.85 21.21
2015-12-31 2.10 22.71
历史平均 5.00 17.83
行业平均 1.59 48.52
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.75低于历史平均水平5.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.75高于行业平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20高于历史平均水平0.18，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 49.61 15.10 13.12 10.21
2024-12-31 49.47 15.33 13.32 9.87
2023-12-31 48.06 16.54 14.67 10.60
2022-12-31 49.39 18.02 16.49 11.80
2021-12-31 50.83 17.63 16.74 11.79
2020-12-31 49.96 16.51 15.43 10.80
2019-12-31 49.41 15.20 15.14 10.91
2018-12-31 44.80 10.54 9.94 6.96
2017-12-31 44.37 6.50 5.38 3.91
2016-12-31 50.61 6.73 4.23 3.56
2015-12-31 53.95 14.15 12.64 9.65
历史平均 56.41 14.59 10.53 8.80
行业平均 28.40 7.09 5.55 3.49
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.50低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.50高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 33.60 0.00 0.85 0.68
2024-12-31 30.57 2.30 0.85 0.64
2023-12-31 29.52 2.31 0.87 0.64
2022-12-31 26.68 2.97 0.90 0.66
2021-12-31 38.44 2.97 0.95 0.67
2020-12-31 55.20 2.52 0.93 0.65
2019-12-31 81.01 2.49 0.99 0.72
2018-12-31 100.26 2.33 0.97 0.66
2017-12-31 122.78 1.97 0.83 0.60
2016-12-31 260.47 2.28 0.67 0.53
2015-12-31 437.36 2.21 0.88 0.68
历史平均 248.23 2.45 0.74 0.60
行业平均 5.30 3.34 0.88 0.46
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前存货周转率33.60低于历史平均水平248.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率33.60高于行业平均水平5.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85高于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.85低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华测检测(300012)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68高于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 925 7048 478
2024-12-31 921 6913 850
2023-12-31 910 6205 1425
2022-12-31 903 5476 1574
2021-12-31 746 4457 1141
2020-12-31 578 3744 543
2019-12-31 476 3147 490
2018-12-31 270 2717 740
2017-12-31 134 2490 479
2016-12-31 102 2401 754
2015-12-31 181 1429 383
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.79 18.27
2023-12-31 0.79 18.49
2022-12-31 0.48 11.18
2021-12-31 0.48 13.51
2020-12-31 0.56 20.21
2019-12-31 0.28 12.18
2018-12-31 0.38 15.35
2017-12-31 0.57 31.27
2016-12-31 0.40 37.74
2015-12-31 0.40 21.12
历史平均 0.74 33.35
行业平均 1.39 37.96
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.08 23.46
2024-12-31 3.07 23.06
2023-12-31 3.42 23.33
2022-12-31 3.88 23.52
2021-12-31 4.74 28.30
2020-12-31 5.61 36.38
2019-12-31 6.65 43.91
2018-12-31 4.00 40.21
2017-12-31 2.97 55.21
2016-12-31 4.03 95.24
2015-12-31 6.60 52.18
历史平均 4.74 49.99
行业平均 2.26 27.64
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华测检测(300012)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 12.62 0.56
2024-12-31 12.62 0.55
2023-12-31 12.62 0.54
2022-12-31 12.62 0.54
2021-12-31 12.62 0.45
2020-12-31 12.62 0.35
2019-12-31 12.62 0.29
2018-12-31 6.55 0.16
2017-12-31 4.46 0.08
2016-12-31 11.55 0.12
2015-12-31 24.59 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华测检测(300012)的前一交易日收盘价为13.09元， 我们给予的估值为15.22元， 安全边际率为16.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华测检测(300012)合理评级。

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