新宁物流(300013)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏新宁现代物流股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省昆山市张浦镇阳光西路760号
  • 公司简称：
    新宁物流
  • 法人代表：
    王雅军
  • 公司董秘：
    张瑜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    仓储业
  • 公司电话：
    0512-57120911
  • 公司网址：
    www.xinning.com.cn
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    15000000
  • 发行价格(元)：
    15.6
  • 发行市盈率(倍)：
    45.48
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300013
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.22(元)
  • 每股净资产
    0.69(元)
  • 每股现金流
    0.42(元)
  • 净资产收益率
    -31.46(%)
  • 总资产收益率
    -12.24(%)
  • 毛利率
    15.84(%)
  • 利润增长率
    36.20(%)
  • 资产负债比
    58.96(%)
  • 市盈率
    -10.81(倍)
  • 市净率
    3.4(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.29(倍)
  • EV / EBIT
    -16.93(倍)
  • 市销率
    1.49(倍)
  • 市值(亿)
    7.03(亿元)

注：以上数据是基于新宁物流(300013)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新宁物流(300013)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

代理送货服务

 55 32
2011-06-30

仓储及仓储增值服务

 54 36
2011-06-30

代理报关服务

 22 40
2011-06-30

代理报检服务

 4 59
新宁物流(300013)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏

 94
2011-06-30

上海

 13
2011-06-30

香港

 12
2011-06-30

广东

 9
2011-06-30

福建

 3
2011-06-30

北京

 2
2011-06-30

重庆

 1
财务分析
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.04 0.00
2024-12-31 38.88 18.62
2023-12-31 -20.37 22.75
2022-12-31 5.88 14.66
2021-12-31 5.20 13.04
2020-12-31 22.48 25.04
2019-12-31 43.31 14.03
2018-12-31 54.40 17.88
2017-12-31 65.78 8.14
2016-12-31 67.58 9.70
2015-12-31 69.60 10.85
历史平均 68.42 18.35
行业平均 57.06 25.31
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.91 58.96
2024-12-31 0.88 61.12
2023-12-31 0.34 120.37
2022-12-31 0.78 94.12
2021-12-31 0.73 94.80
2020-12-31 0.79 77.52
2019-12-31 1.25 56.69
2018-12-31 1.27 45.60
2017-12-31 1.58 34.22
2016-12-31 1.63 32.42
2015-12-31 1.90 30.40
历史平均 2.24 31.58
行业平均 1.72 42.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.91低于历史平均水平2.24，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.91低于行业平均水平1.72，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.43，说明本公司经营风险处于行业上游。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 15.84 -14.32 -31.46 -12.24
2024-12-31 17.13 -15.74 -36.22 -13.33
2023-12-31 11.31 -38.64 114.34 -28.50
2022-12-31 18.83 -0.11 -8.15 -0.10
2021-12-31 25.04 -21.43 -873.72 -21.47
2020-12-31 25.13 -75.52 -286.36 -54.94
2019-12-31 29.81 -64.44 -72.04 -29.84
2018-12-31 37.40 6.26 4.55 2.46
2017-12-31 38.18 16.01 10.49 6.80
2016-12-31 36.37 7.96 4.61 3.03
2015-12-31 26.65 -18.33 -9.39 -6.30
历史平均 34.97 3.27 2.72 1.91
行业平均 5.37 1.40 4.03 2.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.14低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.14低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.31低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.31低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 113.33 0.00 2.08 0.85
2024-12-31 109.39 4.55 2.18 0.85
2023-12-31 158.23 3.24 -3.62 0.74
2022-12-31 187.95 5.98 14.92 0.88
2021-12-31 261.04 7.68 19.26 1.00
2020-12-31 21.14 2.91 3.24 0.73
2019-12-31 13.47 3.30 1.07 0.46
2018-12-31 13.80 2.20 0.72 0.39
2017-12-31 11.83 5.22 0.65 0.42
2016-12-31 14.36 3.92 0.56 0.38
2015-12-31 4.04 3.17 0.49 0.34
历史平均 262.49 3.16 0.78 0.53
行业平均 45.01 6.51 2.89 1.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前存货周转率113.33低于历史平均水平262.49，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率113.33高于行业平均水平45.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.08高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.08低于行业平均水平2.89，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新宁物流(300013)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.85低于行业平均水平1.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -65 207 125
2024-12-31 -73 201 85
2023-12-31 -156 -137 32
2022-12-31 -2 20 74
2021-12-31 -189 22 45
2020-12-31 -612 214 57
2019-12-31 -582 808 154
2018-12-31 65 1420 141
2017-12-31 144 1373 181
2016-12-31 61 1323 219
2015-12-31 -110 1169 339
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 0.00 0.00
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.17 -1.13
2018-12-31 0.66 27.67
2017-12-31 0.08 2.07
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.03 -1.64
历史平均 0.29 25.64
行业平均 1.50 44.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 3.40 -10.81
2024-12-31 24.40 -67.38
2023-12-31 -28.70 -25.10
2022-12-31 199.99 -2454.48
2021-12-31 180.90 -20.70
2020-12-31 18.34 -6.40
2019-12-31 4.85 -6.74
2018-12-31 1.92 42.14
2017-12-31 2.81 26.78
2016-12-31 2.91 63.14
2015-12-31 5.10 -54.35
历史平均 3.57 103.68
行业平均 1.42 29.79
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新宁物流(300013)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.78 -0.22
2024-12-31 8.78 -0.13
2023-12-31 8.78 -0.35
2022-12-31 8.78 0.00
2021-12-31 8.78 -0.42
2020-12-31 8.78 -1.37
2019-12-31 8.78 -1.30
2018-12-31 9.14 0.22
2017-12-31 12.95 0.48
2016-12-31 12.93 0.20
2015-12-31 20.03 -0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新宁物流(300013)的前一交易日收盘价为2.36元， 我们给予的估值为7.07元， 安全边际率为199.58%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新宁物流(300013)低估评级。

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