爱尔眼科(300015)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    爱尔眼科医院集团股份有限公司
  • 注册地址：
    湖南省长沙市芙蓉区长冲路99号隆平高科技园省科研成果转化中心一楼
  • 公司简称：
    爱尔眼科
  • 法人代表：
    陈邦
  • 公司董秘：
    吴士君
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    卫生
  • 公司电话：
    0731-82570739
  • 公司网址：
    www.aierchina.com
  • 上市时间：
    2009-10-30
  • 发行数量(万股)：
    33500000
  • 发行价格(元)：
    28.0
  • 发行市盈率(倍)：
    60.87
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300015
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.56(元)
  • 每股净资产
    9.16(元)
  • 每股现金流
    2.07(元)
  • 净资产收益率
    16.97(%)
  • 总资产收益率
    11.36(%)
  • 毛利率
    48.05(%)
  • 利润增长率
    30.89(%)
  • 资产负债比
    33.30(%)
  • 市盈率
    9.11(倍)
  • 市净率
    1.55(倍)
  • 市盈增长比率
    0.28(倍)
  • EV / EBIT
    9.44(倍)
  • 市销率
    1.55(倍)
  • 市值(亿)
    337.72(亿元)

注：以上数据是基于爱尔眼科(300015)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
爱尔眼科(300015)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗服务

 439 59
2011-06-30

配镜服务

 80 58
2011-06-30

药品销售

 65 28
2011-06-30

其他收入

 0 94
爱尔眼科(300015)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 225
2011-06-30

东北地区

 108
2011-06-30

西南地区

 97
2011-06-30

华东地区

 80
2011-06-30

华北地区

 47
2011-06-30

华南地区

 20
2011-06-30

西北地区

 7
财务分析
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 66.70 0.00
2024-12-31 65.59 15.67
2023-12-31 66.34 12.80
2022-12-31 66.28 13.24
2021-12-31 55.95 10.91
2020-12-31 68.54 13.50
2019-12-31 59.04 14.84
2018-12-31 62.02 15.22
2017-12-31 58.76 12.15
2016-12-31 72.24 18.92
2015-12-31 76.74 19.84
历史平均 75.40 22.12
行业平均 62.43 15.87
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.62 33.30
2024-12-31 1.45 34.41
2023-12-31 1.69 33.66
2022-12-31 1.80 33.72
2021-12-31 1.15 44.05
2020-12-31 1.69 31.46
2019-12-31 1.40 40.96
2018-12-31 1.58 37.98
2017-12-31 1.74 41.24
2016-12-31 1.70 27.76
2015-12-31 2.54 23.26
历史平均 2.58 24.60
行业平均 1.32 37.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.62低于历史平均水平2.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.62高于行业平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.25，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.38，说明本公司经营风险处于行业下游。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 48.05 18.02 16.97 11.36
2024-12-31 48.12 17.81 17.17 11.23
2023-12-31 50.79 17.95 17.81 12.11
2022-12-31 50.46 16.69 15.14 10.12
2021-12-31 51.92 16.47 20.54 11.30
2020-12-31 51.03 15.76 17.49 12.08
2019-12-31 49.30 14.33 20.91 12.03
2018-12-31 47.00 13.31 17.72 11.07
2017-12-31 46.28 13.30 14.24 8.51
2016-12-31 46.11 14.18 20.04 13.95
2015-12-31 46.59 13.79 17.87 13.41
历史平均 48.16 13.02 14.75 10.74
行业平均 37.23 12.55 8.90 5.85
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48低于历史平均水平0.48，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.48高于行业平均水平0.37，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.17高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.17高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 12.62 0.00 0.95 0.63
2024-12-31 11.05 4.03 0.96 0.63
2023-12-31 11.14 5.27 1.02 0.67
2022-12-31 10.92 4.58 0.91 0.61
2021-12-31 12.62 6.29 1.23 0.69
2020-12-31 11.80 5.68 1.12 0.77
2019-12-31 13.53 5.66 1.42 0.84
2018-12-31 11.82 5.47 1.34 0.83
2017-12-31 11.70 5.27 1.09 0.64
2016-12-31 10.43 5.20 1.36 0.98
2015-12-31 9.69 4.90 1.27 0.97
历史平均 9.69 4.02 1.11 0.83
行业平均 12.28 3.18 0.81 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.62高于历史平均水平9.69，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.62高于行业平均水平12.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.95高于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 爱尔眼科(300015)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 3706 21840 4945
2024-12-31 3556 20715 5361
2023-12-31 3359 18856 6085
2022-12-31 2524 16671 5992
2021-12-31 2323 11310 4349
2020-12-31 1724 9854 3009
2019-12-31 1379 6594 1584
2018-12-31 1009 5693 1096
2017-12-31 743 5216 2301
2016-12-31 557 2781 710
2015-12-31 428 2395 655
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.45 41.97
2023-12-31 0.42 41.66
2022-12-31 0.28 28.43
2021-12-31 0.34 27.92
2020-12-31 0.74 62.82
2019-12-31 0.43 34.57
2018-12-31 0.76 47.25
2017-12-31 0.37 24.53
2016-12-31 0.98 53.06
2015-12-31 0.32 22.95
历史平均 0.53 31.68
行业平均 0.51 42.25
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.55 9.11
2024-12-31 15.97 93.03
2023-12-31 17.55 98.51
2022-12-31 15.27 100.84
2021-12-31 16.95 82.53
2020-12-31 14.84 84.81
2019-12-31 16.66 79.69
2018-12-31 11.01 62.13
2017-12-31 9.36 65.79
2016-12-31 10.86 54.19
2015-12-31 12.99 72.71
历史平均 9.23 63.72
行业平均 7.91 102.77
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
爱尔眼科(300015)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 35.47 1.56
2024-12-31 35.47 0.38
2023-12-31 35.47 0.36
2022-12-31 35.47 0.35
2021-12-31 35.47 0.43
2020-12-31 35.47 0.42
2019-12-31 35.47 0.45
2018-12-31 26.30 0.42
2017-12-31 30.80 0.47
2016-12-31 29.90 0.55
2015-12-31 31.58 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

爱尔眼科(300015)的前一交易日收盘价为14.17元， 我们给予的估值为90.29元， 安全边际率为537.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予爱尔眼科(300015)低估评级。

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