新宙邦(300037)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳新宙邦科技股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市坪山区沙坣同富裕工业区
  • 公司简称：
    新宙邦
  • 法人代表：
    覃九三
  • 公司董秘：
    赵志明
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0755-89924512
  • 公司网址：
    www.capchem.com
  • 上市时间：
    2010-01-07
  • 发行数量(万股)：
    27000000
  • 发行价格(元)：
    28.99
  • 发行市盈率(倍)：
    111.5
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300037
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.21(元)
  • 每股净资产
    12.48(元)
  • 每股现金流
    3.41(元)
  • 净资产收益率
    9.72(%)
  • 总资产收益率
    7.28(%)
  • 毛利率
    38.32(%)
  • 利润增长率
    16.20(%)
  • 资产负债比
    23.90(%)
  • 市盈率
    35.44(倍)
  • 市净率
    3.45(倍)
  • 市盈增长比率
    2.17(倍)
  • EV / EBIT
    34.94(倍)
  • 市销率
    6.19(倍)
  • 市值(亿)
    162.88(亿元)

注：以上数据是基于新宙邦(300037)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新宙邦(300037)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电容器化学品

 246 34
2011-06-30

锂离子电池化学品

 66 26
新宙邦(300037)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工行业

 312 33
新宙邦(300037)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销小计

 248
2011-06-30

华南地区

 145
2011-06-30

外销

 64
2011-06-30

华东地区

 53
2011-06-30

其他地区

 30
2011-06-30

华中地区

 21
财务分析
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.10 0.00
2019-12-31 67.61 20.32
2018-12-31 64.58 18.28
2017-12-31 66.43 18.15
2016-12-31 78.95 18.38
2015-12-31 86.14 19.80
2014-12-31 82.76 23.46
2013-12-31 86.51 15.94
2012-12-31 86.52 17.62
2011-12-31 88.59 2.69
2010-12-31 90.10 2.65
历史平均 81.18 15.22
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.48 23.90
2019-12-31 1.80 32.39
2018-12-31 1.71 35.42
2017-12-31 1.56 33.57
2016-12-31 3.01 21.05
2015-12-31 3.83 13.86
2014-12-31 3.96 17.24
2013-12-31 5.44 13.49
2012-12-31 5.71 13.48
2011-12-31 7.11 11.41
2010-12-31 9.59 9.90
历史平均 4.66 18.82
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.48低于历史平均水平4.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.48高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.24高于历史平均水平0.19，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.24低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.32 17.62 9.72 7.28
2019-12-31 35.63 14.17 10.02 6.66
2018-12-31 34.19 15.21 11.55 7.47
2017-12-31 35.51 15.78 11.58 7.75
2016-12-31 38.67 16.55 11.75 9.40
2015-12-31 35.45 14.25 6.46 5.76
2014-12-31 36.03 17.88 9.89 8.29
2013-12-31 33.66 18.33 10.02 8.67
2012-12-31 35.37 19.63 11.10 9.60
2011-12-31 34.14 18.91 11.43 10.12
2010-12-31 31.82 19.68 9.47 8.53
历史平均 34.98 17.36 10.36 8.40
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.13 0.00 0.54 0.41
2019-12-31 4.47 2.31 0.69 0.47
2018-12-31 4.33 2.69 0.76 0.49
2017-12-31 4.21 2.70 0.74 0.49
2016-12-31 4.06 3.09 0.72 0.57
2015-12-31 3.77 2.04 0.47 0.40
2014-12-31 3.70 1.98 0.56 0.46
2013-12-31 4.62 2.97 0.55 0.47
2012-12-31 4.06 2.78 0.57 0.49
2011-12-31 5.63 19.90 0.60 0.54
2010-12-31 5.02 16.38 0.48 0.43
历史平均 4.38 6.06 0.61 0.48
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.13低于历史平均水平4.38，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.13低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.54低于历史平均水平0.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.54低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新宙邦(300037)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 460 4726 1293
2019-12-31 325 3244 310
2018-12-31 320 2771 452
2017-12-31 280 2419 305
2016-12-31 256 2178 304
2015-12-31 128 1976 243
2014-12-31 133 1343 328
2013-12-31 125 1252 375
2012-12-31 130 1170 483
2011-12-31 124 1083 554
2010-12-31 94 992 722
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 22.35
2019-12-31 0.67 19.81
2018-12-31 0.83 23.71
2017-12-31 1.20 33.78
2016-12-31 0.61 21.57
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.86 32.24
2013-12-31 1.33 34.11
2012-12-31 1.61 32.97
2011-12-31 0.91 25.95
2010-12-31 0.66 31.90
历史平均 1.00 29.53
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.45 35.44
2019-12-31 2.96 29.51
2018-12-31 3.29 28.51
2017-12-31 3.27 28.27
2016-12-31 4.17 35.45
2015-12-31 5.45 84.32
2014-12-31 3.71 37.56
2013-12-31 2.57 25.67
2012-12-31 2.27 20.48
2011-12-31 3.27 28.62
2010-12-31 4.60 48.59
历史平均 3.62 37.50
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新宙邦(300037)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 25.32 1.21
2019-12-31 25.32 0.86
2018-12-31 24.05 0.84
2017-12-31 20.86 0.74
2016-12-31 49.30 1.39
2015-12-31 58.50 0.69
2014-12-31 29.13 0.78
2013-12-31 18.81 0.73
2012-12-31 15.53 0.76
2011-12-31 33.09 1.16
2010-12-31 42.65 0.88
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新宙邦(300037)的前一交易日收盘价为43.0元， 我们给予的估值为20.84元， 安全边际率为-51.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新宙邦(300037)高估评级。

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