回天新材(300041)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    湖北回天新材料股份有限公司
  • 注册地址：
    湖北省襄阳市国家高新技术开发区航天路7号
  • 公司简称：
    回天新材
  • 法人代表：
    章锋
  • 公司董秘：
    章宏建
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0710-3757888-8068, 8070
  • 公司网址：
    www.huitian.net.cn
  • 上市时间：
    2010-01-07
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    36.4
  • 发行市盈率(倍)：
    67.41
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300041
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.49(元)
  • 每股净资产
    4.38(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    11.13(%)
  • 总资产收益率
    6.87(%)
  • 毛利率
    30.26(%)
  • 利润增长率
    5.25(%)
  • 资产负债比
    38.26(%)
  • 市盈率
    17.1(倍)
  • 市净率
    1.9(倍)
  • 市盈增长比率
    3.26(倍)
  • EV / EBIT
    19.69(倍)
  • 市销率
    1.67(倍)
  • 市值(亿)
    35.50(亿元)

注：以上数据是基于回天新材(300041)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
回天新材(300041)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有机硅胶

 115 45
2011-06-30

非胶类产品

 62 28
2011-06-30

其他胶类产品

 46 48
2011-06-30

聚氨酯胶

 14 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 -5
回天新材(300041)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车工业

 116
2011-06-30

电子电器

 46
2011-06-30

可再生能源

 43
2011-06-30

工程机械

 29
2011-06-30

其他行业

 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 2
2011-06-30

高速铁路

 0
回天新材(300041)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 95
2011-06-30

华北

 29
2011-06-30

华中

 29
2011-06-30

华南

 28
2011-06-30

西南

 23
2011-06-30

西北

 18
2011-06-30

东北

 15
2011-06-30

其他(补充)

 2
2011-06-30

海外

 1
财务分析
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 61.74 23.62
2019-12-31 62.49 22.61
2018-12-31 73.23 24.06
2017-12-31 83.78 25.33
2016-12-31 86.59 33.34
2015-12-31 85.42 34.70
2014-12-31 79.59 31.59
2013-12-31 87.39 36.89
2012-12-31 88.31 26.46
2011-12-31 93.26 21.36
2010-12-31 92.40 19.06
历史平均 85.55 27.99
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.77 38.26
2019-12-31 1.62 37.51
2018-12-31 2.43 26.77
2017-12-31 4.12 16.22
2016-12-31 4.42 13.41
2015-12-31 3.90 14.58
2014-12-31 2.95 20.41
2013-12-31 5.52 12.61
2012-12-31 7.05 11.69
2011-12-31 11.73 6.74
2010-12-31 10.77 7.60
历史平均 5.88 14.45
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.77低于历史平均水平5.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.77高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38高于历史平均水平0.14，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.26 9.76 11.13 6.87
2019-12-31 31.96 8.41 9.44 5.89
2018-12-31 25.34 6.82 6.74 4.93
2017-12-31 27.26 7.32 5.88 4.94
2016-12-31 33.59 8.53 6.16 5.28
2015-12-31 32.84 8.56 5.56 4.71
2014-12-31 35.76 12.99 10.33 8.21
2013-12-31 38.65 13.85 9.09 7.94
2012-12-31 37.66 13.99 7.73 6.82
2011-12-31 38.53 15.77 8.22 7.65
2010-12-31 44.15 21.14 10.40 9.59
历史平均 34.86 12.11 7.79 6.67
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.63 2.98 1.14 0.70
2019-12-31 4.87 3.10 1.12 0.70
2018-12-31 5.38 3.00 0.99 0.72
2017-12-31 4.51 2.67 0.81 0.68
2016-12-31 3.82 1.86 0.72 0.62
2015-12-31 4.07 1.59 0.64 0.55
2014-12-31 2.74 2.00 0.79 0.63
2013-12-31 2.70 1.55 0.66 0.57
2012-12-31 2.88 1.84 0.55 0.49
2011-12-31 3.18 2.27 0.52 0.49
2010-12-31 3.26 2.38 0.49 0.45
历史平均 3.62 2.14 0.69 0.58
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.63高于历史平均水平3.62，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.63高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.98高于历史平均水平2.14，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.98高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14高于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 回天新材(300041)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 208 1865 285
2019-12-31 158 1677 222
2018-12-31 119 1762 450
2017-12-31 110 1876 459
2016-12-31 97 1576 234
2015-12-31 84 1509 224
2014-12-31 110 1061 99
2013-12-31 89 978 175
2012-12-31 71 915 258
2011-12-31 72 876 365
2010-12-31 88 844 493
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.04 34.91
2019-12-31 1.44 40.37
2018-12-31 7.50 179.23
2017-12-31 1.41 54.47
2016-12-31 0.60 30.98
2015-12-31 0.57 36.27
2014-12-31 0.78 24.68
2013-12-31 0.95 29.69
2012-12-31 2.14 44.79
2011-12-31 1.98 54.98
2010-12-31 0.80 37.58
历史平均 1.86 54.74
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.90 17.10
2019-12-31 2.64 28.02
2018-12-31 1.61 23.91
2017-12-31 2.27 38.65
2016-12-31 3.18 51.59
2015-12-31 3.55 63.81
2014-12-31 3.28 31.71
2013-12-31 2.85 31.36
2012-12-31 1.62 20.96
2011-12-31 2.28 27.72
2010-12-31 4.88 46.95
历史平均 2.84 37.41
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
回天新材(300041)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.41 0.49
2019-12-31 10.41 0.37
2018-12-31 6.67 0.28
2017-12-31 10.02 0.26
2016-12-31 12.49 0.24
2015-12-31 26.70 0.42
2014-12-31 20.56 0.65
2013-12-31 16.50 0.53
2012-12-31 14.04 0.67
2011-12-31 18.91 0.68
2010-12-31 62.46 1.33
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

回天新材(300041)的前一交易日收盘价为8.34元， 我们给予的估值为9.37元， 安全边际率为12.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予回天新材(300041)合理评级。

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