华谊嘉信(300071)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京华谊嘉信整合营销顾问集团股份有限公司
- 注册地址：北京市石景山区实兴大街30号院8号楼512
- 公司简称：华谊嘉信
- 法人代表：姚晓洁
- 公司董秘：黄鑫
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-58039145
- 公司网址：
- 上市时间：2010-04-20
- 发行数量(万股)：13000000
- 发行价格(元)：25.0
- 发行市盈率(倍)：50.58
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.06(元)
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每股净资产0.02(元)
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每股现金流-0.01(元)
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净资产收益率-254.79(%)
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总资产收益率-2.44(%)
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毛利率31.85(%)
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利润增长率27.20(%)
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资产负债比98.50(%)
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市盈率-43.29(倍)
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市净率110.3(倍)
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市盈增长比率-1.58(倍)
-
EV / EBIT-214.49(倍)
-
市销率1.43(倍)
-
市值(亿)16.89(亿元)
注：以上数据是基于华谊嘉信(300071)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 一、终端营销服务 |
409 | 9 |
| 2011-06-30 | 其中：3.终端销售团队管理（终端营销服务） |
241 | 6 |
| 2011-06-30 | 其中：1.店面管理（终端营销服务） |
105 | 7 |
| 2011-06-30 | 其中：2.终端促销服务（终端营销服务） |
63 | 21 |
| 2011-06-30 | 二、活动营销服务 |
18 | 23 |
| 2011-06-30 | 三、其他营销服务 |
4 | 29 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 电子及IT |
240 | |
| 2011-06-30 | 快速消费品 |
108 | |
| 2011-06-30 | 能源 |
78 | |
| 2011-06-30 | 其他 |
5 | |
| 2011-06-30 | 汽车 |
0 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 北京 |
430 | |
| 2011-06-30 | 武汉 |
1 | |
| 2011-06-30 | 上海 |
0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.50 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 6.57 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 4.50 | 1.17 |
| 2017-12-31 | 24.32 | 0.93 |
| 2016-12-31 | 36.08 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 42.67 | 1.29 |
| 2014-12-31 | 56.42 | 3.63 |
| 2013-12-31 | 58.57 | 6.15 |
| 2012-12-31 | 75.91 | 11.73 |
| 2011-12-31 | 82.15 | 16.77 |
| 2010-12-31 | 93.10 | 4.14 |
| 历史平均 | 52.64 | 5.21 |
| 行业平均 | 45.20 | 6.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.51 | 98.50 |
| 2019-12-31 | 0.63 | 93.43 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 95.50 |
| 2017-12-31 | 1.00 | 75.68 |
| 2016-12-31 | 1.10 | 63.92 |
| 2015-12-31 | 1.22 | 57.33 |
| 2014-12-31 | 1.85 | 43.58 |
| 2013-12-31 | 2.14 | 41.43 |
| 2012-12-31 | 3.32 | 24.09 |
| 2011-12-31 | 4.29 | 17.85 |
| 2010-12-31 | 13.80 | 6.90 |
| 历史平均 | 3.29 | 47.36 |
| 行业平均 | 1.22 | 56.83 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.51低于历史平均水平3.29，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.51低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.98高于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.98高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.85 | -3.34 | -254.79 | -2.44 |
| 2019-12-31 | 24.06 | 0.58 | 10.22 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 16.27 | -22.57 | -653.52 | -27.57 |
| 2017-12-31 | 18.98 | -7.95 | -31.28 | -7.56 |
| 2016-12-31 | 18.68 | 3.83 | 10.94 | 3.95 |
| 2015-12-31 | 17.84 | 3.86 | 11.66 | 4.85 |
| 2014-12-31 | 12.80 | 4.47 | 7.33 | 4.08 |
| 2013-12-31 | 10.90 | 4.23 | 10.91 | 7.42 |
| 2012-12-31 | 10.82 | 3.77 | 7.82 | 7.08 |
| 2011-12-31 | 10.38 | 4.13 | 8.27 | 7.43 |
| 2010-12-31 | 14.82 | 5.99 | 7.94 | 7.35 |
| 历史平均 | 14.61 | -0.03 | -68.88 | 0.78 |
| 行业平均 | 13.39 | 4.08 | 4.69 | 4.41 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.55低于历史平均水平-0.69，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.55低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 875.58 | 303.86 | 48.82 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 415.23 | 18.26 | 1.20 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 104.04 | 27.14 | 1.22 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 101.90 | 3.91 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 96.63 | 2.86 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 97.14 | 2.95 | 1.26 |
| 2014-12-31 | 4317.10 | 25.15 | 1.62 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 4963.54 | 28.51 | 2.99 | 1.75 |
| 2012-12-31 | 8130.86 | 15.99 | 2.47 | 1.88 |
| 2011-12-31 | 5297.30 | 10.71 | 2.19 | 1.80 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 29.64 | 1.32 | 1.23 |
| 历史平均 | 5677.21 | 56.63 | 5.27 | 1.34 |
| 行业平均 | 8.94 | 17.23 | 2.38 | 1.07 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前存货周转率875.58低于历史平均水平5677.21，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率875.58高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率303.86高于历史平均水平56.63，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率303.86高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率48.82高于历史平均水平5.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率48.82高于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华谊嘉信(300071)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73低于历史平均水平1.34，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.73低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -39 | 15 | -6 |
| 2019-12-31 | 12 | 114 | 67 |
| 2018-12-31 | -769 | 118 | 53 |
| 2017-12-31 | -277 | 886 | 237 |
| 2016-12-31 | 131 | 1199 | 210 |
| 2015-12-31 | 128 | 1095 | 224 |
| 2014-12-31 | 71 | 961 | 137 |
| 2013-12-31 | 63 | 582 | 144 |
| 2012-12-31 | 38 | 488 | 93 |
| 2011-12-31 | 38 | 453 | 144 |
| 2010-12-31 | 33 | 421 | 256 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.50 | -9.53 |
| 2016-12-31 | 0.41 | 20.89 |
| 2015-12-31 | 0.16 | 11.93 |
| 2014-12-31 | 0.14 | 12.35 |
| 2013-12-31 | 0.15 | 12.23 |
| 2012-12-31 | 0.94 | 27.13 |
| 2011-12-31 | 0.37 | 13.80 |
| 2010-12-31 | 0.30 | 15.49 |
| 历史平均 | 0.37 | 13.04 |
| 行业平均 | 1.22 | 30.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 110.30 | -43.29 |
| 2019-12-31 | 13.60 | 133.12 |
| 2018-12-31 | 20.70 | -3.17 |
| 2017-12-31 | 5.97 | -19.10 |
| 2016-12-31 | 5.61 | 51.30 |
| 2015-12-31 | 8.89 | 76.23 |
| 2014-12-31 | 6.36 | 86.66 |
| 2013-12-31 | 8.68 | 79.57 |
| 2012-12-31 | 2.26 | 28.90 |
| 2011-12-31 | 3.07 | 37.09 |
| 2010-12-31 | 4.09 | 51.50 |
| 历史平均 | 7.29 | 43.22 |
| 行业平均 | 2.45 | 24.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | -0.06 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.59 | -1.13 |
| 2017-12-31 | 7.80 | -0.41 |
| 2016-12-31 | 9.86 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 14.20 | 0.19 |
| 2014-12-31 | 16.40 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 29.00 | 0.36 |
| 2012-12-31 | 7.10 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 13.44 | 0.36 |
| 2010-12-31 | 33.25 | 0.65 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华谊嘉信(300071)的前一交易日收盘价为2.49元， 我们给予的估值为-6.92元， 安全边际率为-377.91%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华谊嘉信(300071)高估评级。