恒信东方(300081)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    恒信东方文化股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市东城区藏经馆胡同2号3幢一层101
  • 公司简称：
    恒信东方
  • 法人代表：
    孟宪民
  • 公司董秘：
    吴狄杰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    专业技术服务业
  • 公司电话：
    010-88846823
  • 公司网址：
    www.hxgro.com
  • 上市时间：
    2010-05-20
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    38.78
  • 发行市盈率(倍)：
    62.55
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300081
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.2(元)
  • 每股净资产
    4.76(元)
  • 每股现金流
    -0.36(元)
  • 净资产收益率
    -4.28(%)
  • 总资产收益率
    -3.60(%)
  • 毛利率
    25.17(%)
  • 利润增长率
    12.73(%)
  • 资产负债比
    18.62(%)
  • 市盈率
    -35.72(倍)
  • 市净率
    1.53(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.71(倍)
  • EV / EBIT
    -67.01(倍)
  • 市销率
    8.8(倍)
  • 市值(亿)
    38.56(亿元)

注：以上数据是基于恒信东方(300081)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
恒信东方(300081)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

个人移动信息终端集成销售服务

 359 23
2011-06-30

行业移动信息化业务运营

 21 95
2011-06-30

行业移动信息产品集成销售服务

 19 35
2011-06-30

个人移动信息业务销售服务

 9 92
恒信东方(300081)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

河北

 361
2011-06-30

山西

 23
2011-06-30

黑龙江

 11
2011-06-30

广东

 5
2011-06-30

四川

 5
2011-06-30

其他地区

 3
财务分析
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 81.38 1.21
2019-12-31 82.85 1.48
2018-12-31 75.47 1.24
2017-12-31 95.89 1.50
2016-12-31 90.55 3.14
2015-12-31 84.28 3.43
2014-12-31 89.83 4.03
2013-12-31 83.87 4.41
2012-12-31 71.56 2.83
2011-12-31 76.13 2.47
2010-12-31 85.26 2.51
历史平均 83.65 2.84
行业平均 46.35 10.52
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.18 18.62
2019-12-31 3.23 17.15
2018-12-31 2.38 24.53
2017-12-31 16.93 4.11
2016-12-31 4.43 9.45
2015-12-31 3.42 15.72
2014-12-31 7.45 10.17
2013-12-31 3.88 16.13
2012-12-31 2.27 28.44
2011-12-31 3.71 23.87
2010-12-31 6.37 14.74
历史平均 5.65 16.35
行业平均 1.52 53.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.18低于历史平均水平5.65，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.18高于行业平均水平1.52，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19高于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.17 -25.50 -4.28 -3.60
2019-12-31 40.21 9.92 2.16 1.72
2018-12-31 45.78 27.99 8.19 6.05
2017-12-31 40.99 22.50 4.17 3.95
2016-12-31 50.07 0.86 1.39 0.27
2015-12-31 34.87 0.25 1.33 0.12
2014-12-31 30.82 1.20 1.35 0.91
2013-12-31 23.32 -6.37 -7.05 -6.31
2012-12-31 21.91 2.58 3.84 2.34
2011-12-31 27.57 1.59 1.93 1.46
2010-12-31 25.46 2.26 2.93 2.50
历史平均 33.42 5.87 2.01 1.25
行业平均 27.19 9.35 9.90 4.65
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.27，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.26低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.26低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.58 11.62 0.17 0.14
2019-12-31 0.66 11.73 0.21 0.17
2018-12-31 1.28 17.46 0.29 0.22
2017-12-31 1.78 11.67 0.18 0.18
2016-12-31 2.73 10.15 0.35 0.32
2015-12-31 9.36 14.17 0.58 0.49
2014-12-31 11.44 18.67 0.84 0.75
2013-12-31 8.75 22.49 1.18 0.99
2012-12-31 4.26 32.09 1.27 0.91
2011-12-31 3.60 37.19 1.21 0.92
2010-12-31 5.55 44.04 1.30 1.11
历史平均 5.42 23.10 0.80 0.65
行业平均 3.54 4.71 1.07 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.58低于历史平均水平5.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.58低于行业平均水平3.54，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率11.62低于历史平均水平23.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率11.62高于行业平均水平4.71，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 恒信东方(300081)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -108 2523 -188
2019-12-31 56 2606 131
2018-12-31 198 2420 586
2017-12-31 94 2256 1211
2016-12-31 16 1135 292
2015-12-31 11 798 358
2014-12-31 11 782 476
2013-12-31 -54 772 370
2012-12-31 32 840 226
2011-12-31 16 807 482
2010-12-31 23 792 606
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.56 13.38
2017-12-31 0.10 5.47
2016-12-31 0.20 84.69
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.86 -24.61
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.43 19.73
行业平均 0.93 23.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.53 -35.72
2019-12-31 2.09 96.85
2018-12-31 1.95 23.77
2017-12-31 2.39 57.33
2016-12-31 6.03 432.73
2015-12-31 8.03 605.43
2014-12-31 4.36 323.57
2013-12-31 2.02 -28.60
2012-12-31 1.14 29.65
2011-12-31 1.80 93.48
2010-12-31 2.63 89.67
历史平均 3.37 180.78
行业平均 2.68 26.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
恒信东方(300081)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.31 -0.20
2019-12-31 10.31 0.11
2018-12-31 8.90 0.37
2017-12-31 10.17 0.18
2016-12-31 15.42 0.04
2015-12-31 47.84 0.08
2014-12-31 25.45 0.08
2013-12-31 11.62 -0.41
2012-12-31 14.28 0.48
2011-12-31 21.68 0.23
2010-12-31 31.06 0.35
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

恒信东方(300081)的前一交易日收盘价为7.28元， 我们给予的估值为5.65元， 安全边际率为-22.39%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予恒信东方(300081)高估评级。

升级为注册会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。

升级为贵宾会员，即可使用该功能及更多服务。

详见网站帮助。