青松股份(300132)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：福建青松股份有限公司
- 注册地址：福建省建阳市回瑶工业园区
- 公司简称：青松股份
- 法人代表：李勇
- 公司董秘：骆棋辉
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0599-5820121
- 公司网址：
- 上市时间：2010-10-26
- 发行数量(万股)：17000000
- 发行价格(元)：23.0
- 发行市盈率(倍)：67.85
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产2.85(元)
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每股现金流1.48(元)
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净资产收益率11.76(%)
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总资产收益率7.75(%)
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毛利率21.27(%)
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利润增长率22.32(%)
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资产负债比31.65(%)
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市盈率19.23(倍)
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市净率2.26(倍)
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市盈增长比率0.88(倍)
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EV / EBIT20.13(倍)
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市销率1.46(倍)
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市值(亿)33.32(亿元)
注：以上数据是基于青松股份(300132)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 68.35 | 12.69 |
| 2025-12-31 | 66.04 | 12.78 |
| 2024-12-31 | 61.63 | 15.88 |
| 2023-12-31 | 55.40 | 16.37 |
| 2022-12-31 | 43.24 | 13.94 |
| 2021-12-31 | 46.52 | 16.12 |
| 2020-12-31 | 67.76 | 13.98 |
| 2019-12-31 | 67.85 | 12.27 |
| 2018-12-31 | 75.78 | 20.43 |
| 2017-12-31 | 76.52 | 34.01 |
| 2016-12-31 | 88.71 | 44.11 |
| 历史平均 | 67.61 | 28.04 |
| 行业平均 | 50.59 | 37.88 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.65 | 31.65 |
| 2025-12-31 | 2.83 | 33.96 |
| 2024-12-31 | 2.68 | 38.37 |
| 2023-12-31 | 2.38 | 44.60 |
| 2022-12-31 | 1.77 | 56.76 |
| 2021-12-31 | 1.61 | 53.48 |
| 2020-12-31 | 2.14 | 32.24 |
| 2019-12-31 | 2.87 | 32.15 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 24.22 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 23.48 |
| 2016-12-31 | 4.57 | 11.29 |
| 历史平均 | 2.68 | 32.39 |
| 行业平均 | 1.08 | 49.61 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.65低于历史平均水平2.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.65高于行业平均水平1.08，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.32低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.32低于行业平均水平0.50，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 21.27 | 7.40 | 11.76 | 7.75 |
| 2025-12-31 | 20.55 | 6.71 | 10.56 | 6.70 |
| 2024-12-31 | 17.42 | 2.68 | 4.21 | 2.44 |
| 2023-12-31 | 12.05 | -3.50 | -5.22 | -2.91 |
| 2022-12-31 | 5.66 | -25.41 | -53.82 | -23.21 |
| 2021-12-31 | 13.01 | -24.70 | -42.69 | -19.87 |
| 2020-12-31 | 25.67 | 12.13 | 14.70 | 10.14 |
| 2019-12-31 | 31.25 | 16.31 | 14.97 | 10.19 |
| 2018-12-31 | 40.89 | 28.16 | 36.07 | 27.34 |
| 2017-12-31 | 28.37 | 11.68 | 13.01 | 9.96 |
| 2016-12-31 | 20.66 | 5.87 | 5.16 | 4.58 |
| 历史平均 | 23.17 | 8.76 | 9.92 | 7.01 |
| 行业平均 | 18.05 | 8.19 | 8.86 | 4.90 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 5.43 | 8.25 | 1.53 | 1.05 |
| 2025-12-31 | 6.37 | 7.82 | 1.51 | 1.00 |
| 2024-12-31 | 6.26 | 5.74 | 1.48 | 0.91 |
| 2023-12-31 | 6.53 | 5.08 | 1.50 | 0.83 |
| 2022-12-31 | 6.53 | 6.55 | 2.11 | 0.91 |
| 2021-12-31 | 3.03 | 4.99 | 1.73 | 0.80 |
| 2020-12-31 | 3.84 | 5.98 | 1.23 | 0.84 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 5.09 | 0.92 | 0.62 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 4.75 | 1.28 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 1.93 | 2.51 | 1.11 | 0.85 |
| 2016-12-31 | 2.45 | 1.77 | 0.88 | 0.78 |
| 历史平均 | 2.02 | 2.77 | 1.06 | 0.71 |
| 行业平均 | 5.46 | 1.52 | 1.14 | 0.58 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.43高于历史平均水平2.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.43低于行业平均水平5.46，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率8.25高于历史平均水平2.77，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率8.25高于行业平均水平1.52，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.53高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.53高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.05高于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.05高于行业平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 173 | 1473 | 764 |
| 2025-12-31 | 153 | 1451 | 588 |
| 2024-12-31 | 55 | 1298 | 422 |
| 2023-12-31 | -68 | 1310 | 671 |
| 2022-12-31 | -742 | 1379 | 613 |
| 2021-12-31 | -912 | 2135 | 571 |
| 2020-12-31 | 461 | 3134 | 515 |
| 2019-12-31 | 453 | 3028 | 645 |
| 2018-12-31 | 400 | 1110 | 230 |
| 2017-12-31 | 95 | 728 | 113 |
| 2016-12-31 | 33 | 635 | 53 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 1.84 | -10.20 |
| 2020-12-31 | 3.22 | 35.31 |
| 2019-12-31 | 0.76 | 8.52 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 4.82 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.68 | 51.70 |
| 行业平均 | 2.39 | 43.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 2.26 | 19.23 |
| 2025-12-31 | 3.48 | 33.01 |
| 2024-12-31 | 3.90 | 92.48 |
| 2023-12-31 | 3.86 | -74.00 |
| 2022-12-31 | 3.67 | -6.81 |
| 2021-12-31 | 2.37 | -5.55 |
| 2020-12-31 | 1.61 | 10.98 |
| 2019-12-31 | 1.67 | 11.16 |
| 2018-12-31 | 3.60 | 9.97 |
| 2017-12-31 | 4.17 | 32.06 |
| 2016-12-31 | 6.53 | 126.62 |
| 历史平均 | 4.36 | 90.12 |
| 行业平均 | 1.63 | 17.25 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 9.79 | 0.34 |
| 2025-12-31 | 9.79 | 0.30 |
| 2024-12-31 | 9.79 | 0.11 |
| 2023-12-31 | 9.79 | -0.13 |
| 2022-12-31 | 9.79 | -1.44 |
| 2021-12-31 | 9.79 | -1.76 |
| 2020-12-31 | 9.79 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 9.79 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 10.34 | 1.04 |
| 2017-12-31 | 7.87 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 10.74 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
青松股份(300132)的前一交易日收盘价为6.45元， 我们给予的估值为-2.7元， 安全边际率为-141.86%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予青松股份(300132)高估评级。