青松股份(300132)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.92(元)
  • 每股净资产
    5.85(元)
  • 每股现金流
    1.0(元)
  • 净资产收益率
    15.73(%)
  • 总资产收益率
    11.39(%)
  • 毛利率
    28.37(%)
  • 利润增长率
    22.32(%)
  • 资产负债比
    30.21(%)
  • 市盈率
    3.67(倍)
  • 市净率
    0.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.16(倍)
  • EV / EBIT
    5.26(倍)
  • 市销率
    0.47(倍)
  • 市值(亿)
    17.46(亿元)

注：以上数据是基于青松股份(300132)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
青松股份(300132)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

樟脑系列

 233 18
2011-06-30

冰片系列

 21 20
2011-06-30

其他系列

 9 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 94
青松股份(300132)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 171
2011-06-30

国外销售

 92
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.79 13.31
2019-12-31 67.85 12.27
2018-12-31 75.78 20.43
2017-12-31 76.52 34.01
2016-12-31 88.71 44.11
2015-12-31 66.53 27.78
2014-12-31 56.95 30.05
2013-12-31 52.28 30.96
2012-12-31 55.80 24.72
2011-12-31 62.70 25.31
2010-12-31 71.67 14.97
历史平均 67.61 28.04
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.13 30.21
2019-12-31 2.87 32.15
2018-12-31 3.12 24.22
2017-12-31 2.60 23.48
2016-12-31 4.57 11.29
2015-12-31 2.42 33.47
2014-12-31 1.32 43.05
2013-12-31 1.48 47.72
2012-12-31 1.54 44.20
2011-12-31 1.58 37.30
2010-12-31 5.40 28.33
历史平均 2.68 32.39
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.13低于历史平均水平2.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.13高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.37 13.19 15.73 11.39
2019-12-31 31.25 16.31 14.97 10.19
2018-12-31 40.89 28.16 36.07 27.34
2017-12-31 28.37 11.68 13.01 9.96
2016-12-31 20.66 5.87 5.16 4.58
2015-12-31 16.51 1.85 1.82 1.21
2014-12-31 20.70 6.84 8.69 4.95
2013-12-31 22.33 4.54 5.12 2.68
2012-12-31 23.75 5.71 5.79 3.21
2011-12-31 14.07 3.82 4.00 2.48
2010-12-31 21.28 8.72 8.03 5.74
历史平均 23.17 8.76 9.92 7.01
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.80 6.48 1.24 0.86
2019-12-31 2.31 5.09 0.92 0.62
2018-12-31 1.46 4.75 1.28 0.97
2017-12-31 1.93 2.51 1.11 0.85
2016-12-31 2.45 1.77 0.88 0.78
2015-12-31 2.92 2.35 0.98 0.65
2014-12-31 1.80 2.41 1.27 0.72
2013-12-31 1.17 1.91 1.13 0.59
2012-12-31 1.21 2.27 1.01 0.56
2011-12-31 2.29 2.57 1.04 0.65
2010-12-31 2.98 4.40 0.92 0.66
历史平均 2.02 2.77 1.06 0.71
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.80高于历史平均水平2.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.80低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.48高于历史平均水平2.77，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.48高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.24高于历史平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.24低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 青松股份(300132)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.86高于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.86高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 476 3023 517
2019-12-31 453 3028 645
2018-12-31 400 1110 230
2017-12-31 95 728 113
2016-12-31 33 635 53
2015-12-31 11 600 50
2014-12-31 52 601 54
2013-12-31 29 560 85
2012-12-31 32 549 88
2011-12-31 21 530 133
2010-12-31 42 528 332
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.99 14.66
2019-12-31 0.76 8.52
2018-12-31 0.48 4.82
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.30 106.21
2014-12-31 0.44 22.17
2013-12-31 0.87 63.08
2012-12-31 0.79 37.89
2011-12-31 1.19 94.94
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.68 51.70
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.58 3.67
2019-12-31 1.67 11.16
2018-12-31 3.60 9.97
2017-12-31 4.17 32.06
2016-12-31 6.53 126.62
2015-12-31 6.45 355.46
2014-12-31 4.42 50.85
2013-12-31 3.71 72.33
2012-12-31 2.79 48.08
2011-12-31 3.19 79.75
2010-12-31 4.52 56.33
历史平均 4.36 90.12
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
青松股份(300132)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.79 0.92
2019-12-31 9.79 0.88
2018-12-31 10.34 1.04
2017-12-31 7.87 0.25
2016-12-31 10.74 0.08
2015-12-31 10.04 0.03
2014-12-31 6.88 0.14
2013-12-31 10.75 0.15
2012-12-31 12.69 0.26
2011-12-31 14.00 0.18
2010-12-31 35.66 0.63
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

青松股份(300132)的前一交易日收盘价为3.38元， 我们给予的估值为20.79元， 安全边际率为515.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予青松股份(300132)低估评级。

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