宝利国际(300135)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏宝利国际投资股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省江阴市云亭镇工业园区
  • 公司简称：
    宝利国际
  • 法人代表：
    周德洪
  • 公司董秘：
    王学良
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    化学原料和化学制品制造业
  • 公司电话：
    0510-68838688-835
  • 公司网址：
    www.baolijt.cn
  • 上市时间：
    2010-10-25
  • 发行数量(万股)：
    20000000
  • 发行价格(元)：
    36.46
  • 发行市盈率(倍)：
    50.01
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300135
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    1.36(元)
  • 每股现金流
    0.65(元)
  • 净资产收益率
    0.30(%)
  • 总资产收益率
    -0.06(%)
  • 毛利率
    12.13(%)
  • 利润增长率
    -12.32(%)
  • 资产负债比
    53.99(%)
  • 市盈率
    496.48(倍)
  • 市净率
    1.51(倍)
  • 市盈增长比率
    91.95(倍)
  • EV / EBIT
    321.92(倍)
  • 市销率
    0.88(倍)
  • 市值(亿)
    18.89(亿元)

注：以上数据是基于宝利国际(300135)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宝利国际(300135)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通用型改性沥青

 291 12
2011-06-30

道路石油沥青

 79 24
2011-06-30

燃料油

 20 27
2011-06-30

改性沥青加工费

 11 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 28
2011-06-30

废橡塑改性沥青

 5 14
2011-06-30

乳化沥青

 1 22
2011-06-30

高强度结构沥青料

 1 31
宝利国际(300135)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏辐射区

 327
2011-06-30

陕西辐射区

 83
2011-06-30

吉林辐射区

 6
财务分析
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.01 23.51
2019-12-31 43.47 24.10
2018-12-31 41.81 23.72
2017-12-31 39.26 25.40
2016-12-31 40.91 17.19
2015-12-31 41.65 12.00
2014-12-31 49.58 14.07
2013-12-31 49.67 13.59
2012-12-31 71.73 13.13
2011-12-31 70.89 15.12
2010-12-31 83.17 6.95
历史平均 54.30 15.69
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 53.99
2019-12-31 1.43 56.53
2018-12-31 1.30 58.19
2017-12-31 1.15 60.74
2016-12-31 1.37 59.09
2015-12-31 1.46 58.35
2014-12-31 1.60 50.42
2013-12-31 1.49 50.33
2012-12-31 3.10 28.27
2011-12-31 2.78 29.11
2010-12-31 5.18 16.83
历史平均 2.16 45.70
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43低于历史平均水平2.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.13 -0.08 0.30 -0.06
2019-12-31 12.70 1.42 3.13 1.19
2018-12-31 14.89 1.98 3.37 1.37
2017-12-31 12.39 1.99 3.13 1.17
2016-12-31 14.44 1.83 2.31 0.87
2015-12-31 11.23 1.34 2.32 0.84
2014-12-31 13.52 3.57 5.48 2.67
2013-12-31 15.66 4.46 8.52 4.13
2012-12-31 13.25 4.12 8.54 6.05
2011-12-31 14.72 5.11 5.73 4.06
2010-12-31 13.39 7.35 7.76 6.45
历史平均 13.72 3.53 5.24 3.07
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.56 3.35 1.71 0.79
2019-12-31 13.71 3.48 1.93 0.84
2018-12-31 5.86 2.92 1.66 0.69
2017-12-31 5.14 2.31 1.50 0.59
2016-12-31 10.18 2.77 1.16 0.48
2015-12-31 17.89 5.23 1.51 0.63
2014-12-31 19.31 5.32 1.51 0.75
2013-12-31 17.00 6.81 1.86 0.92
2012-12-31 29.94 11.18 2.05 1.47
2011-12-31 13.08 5.26 1.12 0.79
2010-12-31 8.48 12.64 1.06 0.88
历史平均 14.10 6.05 1.49 0.80
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.56低于历史平均水平14.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.56高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.35低于历史平均水平6.05，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.35高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.71高于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.71高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝利国际(300135)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.79低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.79高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 4 1253 596
2019-12-31 40 1261 524
2018-12-31 41 1232 464
2017-12-31 38 1198 439
2016-12-31 27 1180 290
2015-12-31 27 1154 200
2014-12-31 63 1158 291
2013-12-31 95 1120 152
2012-12-31 90 1057 416
2011-12-31 57 999 408
2010-12-31 77 989 694
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.49 242.19
2019-12-31 0.38 23.33
2018-12-31 0.38 22.22
2017-12-31 0.54 49.13
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.38 114.50
2014-12-31 0.67 40.36
2013-12-31 0.84 33.53
2012-12-31 1.02 35.45
2011-12-31 2.43 83.82
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.89 54.14
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.51 496.48
2019-12-31 1.91 60.89
2018-12-31 1.99 59.10
2017-12-31 2.85 91.13
2016-12-31 4.66 201.97
2015-12-31 7.06 303.64
2014-12-31 3.31 60.37
2013-12-31 3.40 39.86
2012-12-31 2.97 34.74
2011-12-31 1.98 34.53
2010-12-31 3.71 47.75
历史平均 3.55 97.01
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宝利国际(300135)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.61 0.00
2019-12-31 2.61 0.04
2018-12-31 2.66 0.05
2017-12-31 3.71 0.04
2016-12-31 5.97 0.03
2015-12-31 8.84 0.03
2014-12-31 7.48 0.12
2013-12-31 7.43 0.19
2012-12-31 9.80 0.28
2011-12-31 12.36 0.36
2010-12-31 45.84 0.96
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宝利国际(300135)的前一交易日收盘价为2.05元， 我们给予的估值为2.25元， 安全边际率为9.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宝利国际(300135)合理评级。

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